行业才真掘金池 多股待捞取

时间:2019年08月12日 15:07:03 中财网
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  通信行业周报:美股IDC龙头19Q2财务数据稳健,建议关注IDC领域投资机遇
  类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘凯,石崎良 日期:2019-08-12
  本周(20190729-20190802)上证指数下跌2.60%,通信板块下跌2.10%。本周A股市场整体下跌,上证指数最终收于2867.84点,下跌2.60%,沪深300指数下跌2.88%。通信板块本周下跌2.10%,光通信、云计算、大安全和物联网下跌0.13%、2.29%、0.88%和2.20%,5G板块上涨0.88%。A股通信行业重点公司涨幅前三名为大富科技、烽火通信和中际旭创,涨幅分别为8.69%、6.35%、5.82%。

  周观点:美股IDC龙头19Q2财务数据稳健,看好云计算高景气度下IDC基础设施投资机遇。本周美股IDC龙头企业数据易昆尼克斯、房地产信托相继发布19Q2经营业绩,财务表现稳健。易昆尼克斯19Q2实现营业收入13.85亿美元,同比增长10%,环比增长2%;调整后EBITDA6.77亿美元,环比增长3%;实现净利润1.44亿美元,环比增长22%。在业绩指引上,公司预计19年实现收入55.65~55.95亿美元,同比增长9%;预计实现调整后EBITDA26.6~26.9亿美元。数字房地产信托19Q2实现营业收入8.01亿美元,同比增长6.08%;实现调整后EBITDA46.85亿美元,同比增长1.43%。美股龙头IDC19Q2收入规模增速稳健,盈利能力有所提升。根据亚马逊财报,19Q2AWS实现业务收入约83.8亿美金,同比增长37%,环比增长9.0%。根据微软财报,19Q2Azure同比增长64%,保持较高业务增速。在云计算行业高景气度下,建议关注作为云计算基础设施的IDC领域投资机遇。

  投资建议。通信板块中,云计算、5G等细分领域景气度较高,建议择优布局:1)主设备:5G投资占比最大的产业链环节,行业集中度高,推荐:中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)。2)光模块:5G基站侧对25G等高速率光模块需求量将显著增长,推荐:光迅科技(002281)。3)天线:MassiveMIMO技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量,推荐通宇通讯(002792)。4)受益于5G建设相关细分领域优质标的,包括:车联网领域高新兴(300098)、网络可视化领域中新赛克(002912)、恒为科技(603496)、IDC领域光环新网(300383)及会议信息化领域视源股份(002841)。

  风险提示:5G推进不及预期、中 美贸易 摩 擦升级。

  
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