[公告]地方政府债券公告:2019年深圳市(龙华区)水污染治理专项债券(一期)—2019年深圳市政府专项债券(十八期)信用评级报告

时间:2019年06月12日 17:11:00 中财网
2019
2019
年深圳市(龙华区)水污染治理专项债券(一期)
年深圳市(
龙华
区)
水污染治理
专项债券








2019
2019
年深圳市政府专项债券(十八期)
年深圳市政府专项债券(






信用评级报告
信用评级报告
























































上海新世纪资信评估投资服务有限公司


Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.






本评级机构对
2019
年深圳市(
龙华
区)
水污染治理
专项债券(一期)

2019
年深圳市政府专项债券(
十八


的信用
评级作如下声明:


本期债券信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽
职调查基础上,
按照财政部《关于印发〈地方政府专项债券发行管理暂行办
法〉的通知》(财库
[2015]83
号)、
财政部《
关于试点发展项目收益与融资自
求平衡的地方政府专项债券品种的通知
》(财预
[2017]89
号)

财政部《关于
做好地方政府债券发行工作的意见》(财库
[2019]23
号)
等有关
规定
,以及
本机构的地方政府债券信用评级标准和程序做出的独立判断。

本次评级所
依据的评级方法是新世纪评级
《中国地方政府债券信用评级方法》


评级
方法可于新世纪评级官方网站查询。



本评级机构及本次地方政府债券信用评级分析员与债务人之间不存在
除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立、客观、公正
的关联关系,并在信用评级过程中恪守诚信原则,保证出具的评级报告客
观、公正、准确、及时。



本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据地方政府所提供的资
料,地方政府对其提供资料的合法性、真实性、完整性、准确性负责。



鉴于信用评级的及时性,本评级机构将对地方政府债券进行跟踪评级。

在信用等级有效期限内,地方政府在财政、地方经济外部经营环境等发生
重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料,本评级机构将按照相关评
级业务规范,进行后续跟踪评级,并保留变更及公告信用等级的权利。



本次地方政府债券信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有地方政
府发行的各类金融产品,以及债权人向地方政府授信、放贷或赊销的建议,
也不是对
与地方政府相关金融产品或债务定价作出的相应评论。



本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料,其版
权归本评级机构所有,未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任
何方式外传。







2019
年深圳市(龙华区)水污染治理专项债券(一
期)

2019
年深圳市政府专项债券(十八期



信用评级报告


释义


新世纪
评级
,或本评级机构:
上海新世纪资信评估投资服务有限公司




债券:
2019
年深圳市(龙华区)水污染治理专项债券(一期)

2019
年深圳市政府专项债券(十八期



一、 债券概况


(一) 主要条款


深圳市人民政府计划发行
龙华

水污染治理
项目专项债


本期

划发行面值总额为
3
.0
亿元

品种为记账式固定利率附息债,期限为
5
年,
发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交易所市场
上市流通


本期债券
利息按年支付,
在债券存续期的第
3
至第
5
个计息年度末,


偿还本金
1.0
亿元。



图表 1. 本期
债券
概况


债券名称:


2019
年深圳市(龙华区)水污染治理专项债券(一期)

2019
年深圳市政府专项债券(十
八期)


发行规模:


人民币
3.0
亿元


债券期限:


5
年期


债券利率:


固定利率


付息方式:


按年付息,
在债券存续期的第
3
至第
5
个计息
年度
末,
分别
偿还本金
1.0
亿元




增级安排:







资料来源

深圳市财政

(原
深圳市财政委员会,下同


新世纪
评级
整理


(二) 募集资金用途和偿债安排


本期债券
募集资金拟
专项
用于
深圳市
龙华

水污染治理
项目(
以下
简称“
水污染治理
项目


、“募投项目”、“
该项目”或“项目”




本期债券
偿债
资金来源于
龙华
区内
对应
的国有土地出让收入
。本期债券债务收入、
安排的支出、还本付息、发行费用纳入深圳

政府性基
金预算管理。




二、 债券
偿付
保障
分析


(一) 募集资金
投资项目
概况


本期债券募投
项目

观澜街道正本清源查漏补缺工程,包括对观澜
街道的各小区实施雨污分流制改造、建筑立管改造、现状管道清淤、管
道迁改及保护工程和排水管网改造等

涵盖排水管网完善修复
工程、通
信管线迁改及保护工程、电力管线迁改及保护工程等建安工程。募投项


实施主体为
深圳市龙华区水务局,
估算
开发建设总成本为
15.51
亿
元,
计划建设期为
2019
-
2021
年。



根据

2019
年深圳市(龙华区)水污染治理专项债券(一期)

2019
年深圳市政府专项债券(十八期)
实施方案

(以下简称“专项债券实施
方案”)

该项目总
投资估算

15.71
亿元,其中
建设期
利息

费用
0.20
亿



资金
来源方面,
募投项目
资本金为
12.71
亿元
,占总投资的比重为
80.90%


政府投资;
剩余
款项
3.0
亿元

通过
发行
本期
专项
债券筹集




(二) 外部环境
及项目可行性分析


龙华区位于深圳地理中心和城市发展中轴

201

12

30
日,龙
华新区成立;
2017

1

7
日,正式挂牌成立行政区。

龙华区
辖区总面

175.58
平方公里,下辖观湖、民治、龙华、大浪、福城、观澜
6
个街
道。

截至
2017



龙华区
常住人口
160.37
万人。

龙华区
是深圳的产业
大区,实体经济基础雄厚。

2016
-
2018

龙华区
地区生产总值分别为
1856.67
亿元、
2130.16
亿元和
2401.82
亿元

同比增速
分别为
8.0
%

8.8
%

10.3
%
。目前龙华区
形成
了以工业为主导、电子信息业为支柱、外向型
经济特征显著的发展格局。

2017
年,龙华区
实现
规模以上工业总产值
4239.48
亿元,同比增长
11.8%
,其中
计算机、通信和其他电子设备制造
业实现产值
301.31
亿元,
同比
增长
19.9 %


2016
-
2018

龙华区
分别


进出口总额
518.92
亿美元

3756.39
亿元

5349.1
亿元
,同比增速分
别为
-
23.3%

15.5
%

41.27
%
,对外贸易
对经济增长
的拉动作用较大。



财政收入方面

201
6
-
201
8


龙华区一般
公共预算收入分别为
114.03
亿元、
120.80
亿元和
13.37
亿元,
同比增速
分别为
17.0
%

5.9
%

10.4
%

同期,
政府性基金预算收入分别

1.40
亿元

0.
58
亿元

0
.26
亿元
,收入规模
较小


府性基金预算
上级补助收入分别

124.36
亿元

89.74
亿元

37.3
亿元,

国有土地出让规模波动
影响,
政府性基金预



算上级补助收入
变动较大
1。



1
按深圳市现行财政管理体制,
国有土地使用权出让收入统一先列市本级收入,属区分成部分
再按市区财政体制规定转移支付各区。



2
2015
年进出口总额单位为亿美元。



图表 2. 201
6
-
201
8

龙华区经济及
财政指标(
亿元



指标


201
6



201
7



201
8







增幅






增幅






增幅


地区生产总值


1856.67


8.0


2130.16


8.8


2401.82


10.3


第二产业增加值


1038.43


3.7


1235.59


9.8


-


-


第三产业增加值


817.9
0


14.0


894.39


7.6


-


-


人均地区生产总值
(万元)


12.1
0


-


13.51


-


-


-


社会消费品零售总额


263.6


8.0


287.80


9.2


276.27


7.7


固定资产投资


494.82


20.3


618.27


24.9


-


20.9


其中
:房地产开发投资


257.89


18.1


337.3


30.8


-


-


进出口总额(亿元)
2


518.92


-
23.3


3756.39


15.5


5349.1


41.27


一般
公共
预算
收入


114.03


17.0


120.80


5.9


13.37


10.4


政府
性基金预算收入


1.40


12.9


0.58


-
58.4


0.26


-
81.2




资料来源:
龙华区
201
6
-
2017
年国民经济和社会发展统计公报
、龙华区
2018

1
-
12


计月报

龙华区
2016
-
2017
财政决算表

201
9
年龙华区政府预算
草案


根据《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国发
[2015]17
号)的要求,到
2020
年,全国水环境质量得到阶段性改善,污染严重水
体较大幅度减少,饮用水安全保障水平持续提升,地下水超采得到严格
控制,地下水污染加剧趋势得到初步遏制,近岸海域环境质量稳中趋好,
京津冀、长三角、珠三角等区域水生态环境状况有所好转;到
2030
年,
力争全国水环境质量总体改善,水生态系统功能初步恢复。

2
015

6

10
日深圳市印发了《深圳市全面贯彻国务院水污染防治行动计划实施治
水提质行动方案》,提出到
2020
年,全市水环境质量得到总体改善,城
市生活污水集中处理率达到
98%
以上,万元
GDP
用水量下降到
10
立方
米,集中式饮用水源水质达标率稳定在
10%
;到
2030
年,全市水生态
环境质量全面改善,生态系统实现良性循环。



根据《深圳市龙华区全面消除黑臭水体攻坚实施方案(
2018

-
2019
年)》要求,对龙华区
2018
年底完成正本清源改造漏失小区、城中村排
查,
2019
年底前完成全区所有小区、城中村正本清源改造效果“回头看”

行动,解决雨污混接、错接乱接等“返潮”问题,完善正本清源改造雨污
管出口和市政管道接驳,完成“内分外合、内分外混”问题整改。




(三) 偿债
资金来源
分析


募投项目
计划建设期为
2019
-
2021
年,
由于
水污染治理
项目的实施,

有效减轻龙华区的水污染问题,大幅度提高龙华区水环境质量

使得
龙华
区整体生态环境、居住环境、经商环境得到大幅提升,进一步促进
龙华
区未来土地出让单价的提升,
因此拟安排
龙华辖区内的国有土地出
让收入作为债券还本付息期内的主要来源


具体的,
债券存续期内
计划
安排
民治街道的部分国有土地收入用于偿还
债券
本息




民治街道东接龙岗区坂田街道,南邻罗湖区清水河街道与福田区梅
林街道,西靠南山区桃源街道,北连大浪街道与龙华街道,拟用于出让
的居住用地和
商业用地
面积
分别为
1.50
万平方米和
1.50
万平方米
,建筑
面积
分别

4
.50

平方米

9.0
万平方米
,计划于
202
-
2024
年出让

每年用于专项债还本付息的土地出让面积约为预估出让面积的
30%
。结
合附近地块历史出让情况,
拟采用
居住用地和
商业用地
的平均楼面单价
2.50
万元
/
平方米

2.0


/
平方米
作为
预计出让单价
,且出于谨慎暂
不考虑
土地单价的年增长率


据此
估计
2
02
2
-
202
4

民治街道
国有土地
出让收入为
8.78
亿元。



根据《关于印发深圳市第五轮市区财政体制实施方案的通知》(深府
[2017]7
号)的规定,
龙华区的国有土地使用权出让收入扣除政策性刚性
支出和土地整备投入后,全额返还。结合龙华区的实际情况及与相关部
门的沟通结果,龙华区土地使用权出让涉及的政策性刚性支出和土地整
备投入主要为相关服务费用、资金和基金计提,其中计提的资金和基金
主要为教育基金(土地出让收益的
10%
)、农田水利建设资金(土地出让
收益的
10%
)和水利建设基金(土地出让收入的
3%



扣除相关
刚性支
出后,
20
22
-
20
24

龙华

分成的
国有土地出让收入
(即可用于还本付息
的净收入)

4.39
亿元。



图表 3. 国有土地出让收入
预测
(单位
:万平方米、万元
/
平方米
、亿元



年份


居住用地


商业用地


总收入
合计


龙华区
分成


3


出让建
筑面积


单价


土地出
让收入


出让建
筑面积


单价


土地出
让收入


2022

0.45

2.50

1.13

0.90

2.00

1.80

2.93

1.46

2023

0.45

2.50

1.13

0.90

2.00

1.80

2.93

1.46

2024

0.45

2.50

1.13

0.90

2.00

1.80

2.93

1.46

合计

1.35

--

3.38

2.70

--

5.40

8.78

4.39



3
基于与龙华区财政局的沟通,参考龙华区的历史数据情况,龙华区国有土地出让的刚性支出
和土地整备投入比例暂按
50%
预估来测算本项目中国有土地出让的刚性支出扣减比例。



资料来源

专项
债券实施方案
,新世纪评级整理



根据专项债券实施方案
,该
项目由政府方进行土地出让,
所得收入
上缴国库,
各类收益系非税收入,暂不考虑各类税费。



该项目

通过发行专项债券满足项目剩余投资需求,
债券利率
按照
3.
3
1
%
4测算

综合考虑债券还本付息

政府投入资金、土地出让
现金流
入,
本期债券到期时(即
202
4
年),在偿还债券本息后,该项目现金结

1.19
亿元,在本期债券存续期内的每年度项目现金流入能完全覆盖当
年到期债券还本付息金额,预计项目资金覆盖率
5为
1.
3
5
倍。

整体看,

计划发行的专项债券存续期内项目
资金平衡状况较好。



4
参考
测算日(
2019

6

6

)前五日
5
年期国债收益率
的平均值,上浮
25
BP
,即按
3.31
%
预计。



5
本报告中,资金覆盖率=期末项目累计现金结存额/债券还本付息总额+1。



6
受四舍五入影响,表格合计数与单项加总数存在差额。



7
包括
债券
发行费用
(债券发行额

1
‰)

债券发行登记费
(债券发行额

0.1
‰)、
债券还本
付息服务费

还本付息总额的
0.05






图表 4. 项目
现金流模拟测算结果(单位:亿元)
6


年度

资本金
流入

债券
收入

预期收
益资金
流入

建设投


债券还本
付息

债券发行
费7

当年项目
现金净流


期末项目累
计现金结存


2019 年

9.09


3.0


-
-


-
12.08


-
-


-
0.030


0.00

0.00

2020 年

2.06


-
-


-
-


-
1.96


-
0.10


-
0.05


0.00

0.00

2021 年

1.57


-
-


-
-


-
1.47


-
0.10


-
0.05


0.00

0.00

2022 年

-
-


-
-


1.46


-
-


-
1.10


-
0.05


0.36


0.36


2023 年

-
-


-
-


1.46


-
-


-
1.07


-
0.053


0.40


0.76


2024 年

-
-


-
-


1.46


-
-


-
1.03


-
0.052


0.43


1.19


合计

12.71


3.0


4.39


-
15.51


-
3.40


-
0.03470


1.19


--




资料来源

专项
债券
实施
方案

新世纪
评级
整理


(四) 募投项目
风险
分析


1. 建设期风险分析


水污染环境治理工程浩大,涉及河道整治,水质提升,流域综合治
理等多个方面,耗费大量人力、物力和时间。因管理不善、环境变化等原
因,可能出现资金不足,难以竣工的等情况,导致工程延期,不能按时完
工,加大成本投入。同时可能由于水域情况复杂、环境治理难度大等原
因,出现未达到预期治理效果或者效果不明显等风险。但考虑到
项目建
设委托单位为
深圳市龙华区水务局
,政府相关部门对项目的配合度较高,
项目施工建设风险总体可控。



财务风险方面,
水污染治理
项目作为公益性项目,项目建设对改善



龙华
区水生态环境,提高城市宜居程度具有重要意义,可得
到当地政府
的大力支持。该项目初步拟定的财政资金投入为
12.71
亿元,该部分占项
目总投资的
80.90%
;剩余部分通过发行政府专项债券筹集,项目资金来
源较有保障。考虑到地方政府债券融资成本相对较低,可在一定程度上
减轻项目财务负担。



2. 运营期风险分析


本期债券偿债资金主要来自


区内的国有土地出让收入

土地出

收入受
土地出让计划、
出让单价
、行业政策等因素影响较大。


实际
出让
单价

出让进度与预期差距较大,将会对
偿债资金产生一定

负面
影响


新世纪评级根据募投项目
运营期风险分析

对本期债券
偿债
现金

的压力测试情景作出假设


新世纪评级主要考虑
土地出让
预期收益

达预期的情景





土地出让
收益
不达
预期
情景中


下表
所示,在
收入较预期下降
5
%

10
%

15
%
的情景下
,至
20
2
4

本期
专项债券到期时
,该项目
现金
结存额分别为
0.97
亿元、
0.75
亿元和
0.53
亿元
,资金覆盖率分别为
1.2
9
倍、
1.
22
倍和
1.
1
6

。总体看,
项目现金流入能够承受
一定
幅度的
收入
下降压力。



图表 5. 预期收益
下降情景下
项目期末累计现金结存额
(单位:亿元



年份

原始

预测
的情境下


收入下降
5
%



收入下降
10
%



收入下降
15
%



2019



0.0


0.0


0.0


0.0


2020



0.0


0.0


0.0


0.0


2021



0.0


0.0


0.0


0.0


202



0.36


0.29


0.2


0.14


2023



0.76


0.61


0.47


0.32


2024



1.19


0.97


0.75


0.53


资金覆盖率


1.35


1.29


1.2


1.16




资料来源:
新世纪评级整理、计算


总体看
,募投项目产生的现金流入对项目现金支出及债券融资本息
覆盖情况

好,且能承
受一定幅
度收入下滑压力。本期债券收入、支出、
还本、付息纳入深圳市政府性基金预算管理,偿债保障高





三、 深圳

政府信用质量分析


(一)深圳市经济实力





具有优越

区位及
政策资源优势,经济
发展水平稳居全国大
中城市前列
;全市经济增长以最终消费拉动为主,净出口与固定资产投
资为辅,经济发展动力较均衡。近年来全市以创新驱动产业升级
,支

产业竞争
优势明显
,战略性新兴产业主引擎作用不断增强,经济增长后
劲充足。



深圳市是我国改革开放以来所设立的第一个经济特区

也是我国
5
个计划单列市之一,地处广东省南部,东临大亚湾,西濒珠江口,北与
与东莞、惠州两市接壤
,南与香港特别行政区仅一水之隔,为珠三角地
区的中心城市,地理位置优越。目前,全市土地面积为
197.47
平方公
里,下辖
福田区、罗湖区、盐田区、南山区、宝安区、龙岗区、龙华区、
坪山区

光明区
8和大鹏新区

10
个行政区
/
功能区。

1980
年,深圳获
批设置经济特区;
198
年,深圳市开始实行计划单列,拥有省级财政管
理权限;
192
年,全国人大常委员授予深圳自行制定地方法律法规的权
力;
20
10


深圳特区范围延伸至全市。总体看
,深圳市具
有经济
特区

计划单列市
双重身份,

我国政治

经济
方面
具有显著地位




8
根据广东省政府

2018

5

24

印发的《广东省人民政府关于设立深圳市光明区的通知》
(粤府函
[2018]127
号),国务院同意设立光明区

行政区域包括光明、公明、新湖、凤凰、玉

、马田
等六
个街道。



深圳市作为典型的移民城市

人口结构相对年轻

劳动力资源丰富

产业聚集与总部经济效应显著
,区域
人口导入能力强
。根据《
2016
年度
深圳市社会性别统计报告
》,
截至
201
6
年末,
全市常住总人口为
1190.84
万人,其中
1
8
-
64
岁人口占
81.1
%

65
岁及以上人口占
3.3
%
,低于
全国
10.8%
的平均
水平
,政府用于养老与医疗保障等方面的支出压力相对较
轻。

201
8
年末全市常住人口较上年末增长
4.0
%

1302.6
万人,其中
户籍人口占比
34.
9
%




深圳市

我国
重要的
综合交通枢纽
和边境口岸

公路交通

轨道交


航空及航运体系发展水平高


公路
方面
,目前
深圳始发的长途客运
班线覆盖
广东
省内各市县,辐射
20
多个省、市及香港、澳门特别行政
区。铁路方面,
国家中长期铁路网规划

明确深圳为国家铁路枢纽城市

深圳地区已基本形成了以厦深铁路为横轴,京广深港客运专线与广深铁



路为纵轴的双十字结构,铁路沿线基本覆盖了华南、华北及东南沿海的
各大主要城市


城市轨道交通
方面,截至
201
8
年末,深圳市已开通
9

轨道交通线路,已形成运营里程
296.72
公里,覆盖深圳市主要发展轴的
城市轨道
交通运营网络。航空方面,深圳市宝安机场是我国第四大空港,
同时也是我国境内首个实现海、陆、空联运的现代化国际空港;航运方
面,目前深圳港拥有蛇口、福永、盐田等
10
多个航运码头,
201
8
年全
港集装箱吞吐量为
2573.59
万标箱,同比增长
2.1
%




得益于创新驱动产业转型升级,近年来
深圳市经济保持高质增长

经济
发展水平稳
居全国大中城市前列。

201
6
-
2018
年深圳市分别实现地
区生产总值
2.01
万亿元

2.25
万亿元

2.42

亿元

2
018
年地区生产
总值
仍位居内地大中城市第



同比增速分别为
9
.1
%

8.8%

7.6
%

分别高出同期全国水平
2
.4


1.
9


1.0

百分点


201
8

深圳

人均地区生产总值

18.96
万元,
是人均国内生产总值的
2.93

,稳居
全国四大一线城市之首




图表 6. 2
018
年深圳市与全国及其他城市主要经济指标对比情况


指标


20
1
8



201
8



深圳


全国


占比


北京


上海


广州


地区生产总值

亿元



24221.98

90309.5


2
.69%


30320.0


32679.9


22859.
4


其中

第二产业
增加值


9961.95


360.9


2.72
%


5647.7


9732.5


6234.1


第三产业
增加值


14237.94


469574.6


3.03
%


2453.6


2284
3.0


16401.8


地区生产
总值增速

%



7.6

6.6


-


6.6


6.6


6.2




资料来源

国家及
深圳市、
北京市、上海市、广州市统计局网站
,新世纪评级
整理


图表 7. 201
6

以来深圳市主要经济指标及增速情况(单位:
亿元

%



指标


201
6



201
7



2018







增幅






增幅






增幅


地区生产总值
9


2079.70


9.1


22490.06


8.8


2421.98


7.6


第一产业增加值


8.28


-
0.4


19.57


27.0


22.09


3.9


第二产业增加值


8310.65


8.1


9318.10


9.2


9961.95


9.3


第三产业增加值


11760.7


9.9


13152.39


8.4


14237.94


6.4


人均地区生产总值
(万元)


17.25


3.8


18.35


3.9


18.96


3.2


居民人均可
支配收入


4.87


-


5.29


-


5.75


8.7


社会消费品零售总额


5512.76


8.1


6016.19


9.1


6168.87


7.6


固定资产投资


4078.16


23.6


5147.32


23.8


6191.01


20.6


进出口总额(亿美元)
10


3984.39


-
9.9


4141.46


3.9


2983.74


7.0




9

2017

起,研发

R&
D

支出
纳入
地区生产总值核算,
2018

深圳市统计年鉴
据此对以
前年度
地区生产总值
进行了
调整,
本报告
采用调整后数值。

此外

2017


深汕特别合作区纳

深圳

地区生产总值
核算




10
2
018
年进出口
总额
单位为亿元,
增速

以人民币计价下的同比增速。



资料
来源:
深圳市
2018
年统计年


深圳市
2018

12

统计指标

2018
年深圳

国民
经济和社会发展统计公报

新世纪
评级整理



深圳市
产业
以先进制造业和现代服务业为主导,近年来全市
工业经
济及现代服务业保持较快增长。

201
8
年全市第二产业和第三产业增加
值分别为
1.0

亿元和
1.42

亿元,同比
增速分别

9.3
%

6.4
%



体来看,
全市工业高端化发展势头良好,先进制造业
和高技术制造业增
加值总量占规模以上工业增加值比重均居广东省首位。

201
8
年全市先
进制造业和高技术制造业分别实现增加值
6564.83
亿元和
6131.20
亿元,
同比分别增长
12.0
%

13.3
%
,增速分别高出全市规模以上工业增加值
2.5
个百分点和
3.8
个百分点,占
全部
工业增加值比重分别为
70.94
%

66.25
%
。服务业方面,全市规模以上服务业发展以租赁和商务服务业、
互联网和相关服务、软件和信息技术服务业为主,发展态势较好,
201
8
年全市现代服务业增加值为
1.01

亿元,同比增长
7.1
%





经济发展
动力结构
看,深圳市已形成以最终消费为主
,净出口与
固定资产投资为辅的均衡经济发展动力结构,经济发展稳定性较好。





全市最终消费
率、资本形成率
基本
分别
维持在
41
%

34%
左右

经济发展动力较均衡。



图表 8. 深圳市地区生产总值支出法构成
(单位:
%








根据
2018

深圳市统计年鉴整理、绘制


随着居民生活水平提高和扩大内需政策的出台
,近年来深圳市消费
总量持续增长,
最终消费对地区经济的贡献
率突出


201
6
-
201
8
年深圳
市居民人均可支配收入分别为
4.87
万元

5.
29
万元

5.75
万元
,区域
居民消费能力较强。同期社会消费品零售总额分别为
5512.76
亿元

6016.19
亿元

6168.87
亿元
,以批发和零售业零售额为主。此外,消费
新业态等快速发展对消费增长的驱动作用不断增强。

201
7
年全市电

商务交易额达
2
.34
万亿元,同比增长
15.1%
11。



11
数据来自《
2017
年深圳电子商务发展白皮书》。



C:\Users\wjr\AppData\Local\Temp\WeChat Files\8d314aedc8a291abb3b74639602fe1d.png
深圳市固定资产投资以第三产业为主,近年来投资规模不断扩张,



增速维持在较高水平,民间投资活跃,研发领域持续投入,投资结构


优化。

201
8
年全市完成固定
资产投资额
6191.01
亿元,同比增长
20.6
%

其中第三产业投资
增长
23.4%
。从具体行业投向看,房地产行业、制造

及水利、环境和公共设施管理业等行业为主要投资方向,其中房地产
项目开发投资占比较大,且近年来投资规模维持高速增长。

201
8
年全市
房地产开发投资同比增长
23.6
%
。得益于开放的经济政策环境,深圳市
民间投
资活跃,
201
8
年实现民间投资同比增长
12.5
%
,高出全国水平
3.8
个百分点。



对外经济方面,
2016

受欧美市场需求放缓、经济下行压力
加大及
部分企业产能外迁等因素影响,深圳市进出口总额呈现负增长,
2
017

受益于
全球经济和贸易的复苏
,全市进出口总额呈恢复性增长。总体看,
近年来货物和服务净出口总量对经济增长的贡献度有所下滑。

201
6
-
2017
年深圳市进出口总额分别为
3984.39
亿美元

4141.46
亿美元


期贸易对外依存度
12分别为
131.80
%

124.
33
%
,经济对外依存度高。

2
017
年以来深圳市来料加工装配贸易及进料加工贸易等劳动密集型产
业在外贸出口总额中占比继续下滑

贸易结构不断改善


201
7
年在全市
外贸出口总额中进料加工贸易出口额
842
.41
亿



占外贸出口总额

34.
47
%
。受进口规模
增长较快影响,
2018

,深圳市
实现进出口


2983.74
亿元
,较上年增长
7.0%




12
对外贸易依存度
=
进出口总额
*
当年人民币对美元平均汇率
/
地区生产
总值
*10%





支柱
产业发展情况看,
深圳市目前支柱产业为高新技术产业、金
融业、物流
业和文化产业,
201
8
年四大支柱产业合计实现增加值
1.5
万亿
元。高新技术产业方面,深圳市已形成以电子信息产业为主导的高
新技术产业集群,并成为我国高新技术成果产业化的重要基地。

201
8
年,
全市实现高新技术产业增加值
8296.63
亿元,同比增长
12.7
%
,为全市
第一大支柱产业。

金融业
方面,
深圳

金融业集聚区包括福田、罗湖、
前海深港现代服务业合作区(以下简称“前海合作区”)等,其中前海合
作区将打造我国金融业对外开放试验示范窗口。

201
8
年全市金融业增
加值为
3067.21
亿元

同比增长
3.6
%
;当年
金融业对全市税收的贡献


22.37%

高于
制造业

20.30%

,成为全市纳税第一的产业
。现代物
流业
方面,
依托
优越的地理位置

完善的基础设施及发达的腹地经济

深圳市现代物流产业
得到
高效率

发展
,目前主要物流产业园区包括前
海湾保税物流园区、盐田物流园区、大空港航空物流园、平湖物流基地、
华南物流园等,全国
80%
以上的供应链管理公司总部聚集在深圳,涌现



了顺丰、怡亚通等代表性物流上市公司。文化
产业
方面

深圳是全国第
一个获得联合国教科文组织“设计之都”称号的城市,工业设计、平面
设计等设计产业全国领先,深
圳市知名文化产业企业包括腾讯、迅雷、
华强文化科技、嘉兰图设计等。

201
8
年全市
实现文化及相关产业增加值
1560.52
亿元,同比增长
6.3
%




近年来战略性新兴产业对深圳市经济
增长拉动作用进一步凸显


引擎作用更加突出
。深圳市已
成为国内战略性新兴产业规模最大、集聚
性最强的城市
,其中新一代信息技术产业和文化创意产业发展规模相对
较大。

201
8


全市七大战略性新兴产业
13实现
增加值
915.18
亿元

较上年
增长
9.1
%
,占
全市地区生产总值的
37.80
%

其中
新一代信息技
术产业增加值
472.02
亿元,
同比
增长
10.9
%

数字经济产业增加值
1240.73
亿元,
同比
增长
3.8%
;高端装备制造产业增加值
1065.82
亿元,
同比
增长
10.7%


此外,深圳市
未来产业超前布
局,目前已
形成
包括

器人、可穿戴设备
和智能装备产业、海洋产业、航空航天及生命健康产
业等四大未来产业

其中智能装备制造业
2018
年产值
50
亿元左右。

随着未来产业的逐步发展壮大,将形成新的经济增长点。



13
深圳市七大战略性新兴产业包括新一代信息技术产业、
数字经济产业

高端装备制造产业

绿色低碳产业

海洋经济产业

新材料产业

生物医药产业




根据深圳市“十三五”规划,中长期内深圳市将突出创新驱动、发
展新动能,努力将深圳市建设成为国际领先的创新型城市、全国经济中
心城市。从发展战略看,
2
016

国家“十三五”规划纲要
将深圳确立为
国际科技、产业创新中心

2
017

全国海洋经济发展

十三五


规划提
出将深圳建设为全球海洋中心城市

2
019
年粤港澳大湾区发展规划纲
要提出发挥深圳
作为经济特区、全国性经济中心城市和国家创新型城市
的引领作用,加快建成现代化国际化城市,努力成为具有世界影响力的
创新创意之都
。作为战略枢纽城市,随着“一带一路”、
“海洋强国”、粤
港澳大湾区、创新型国家
等国家战略的推进,深圳未来发展前景良好。



(二)深圳市财政实力


深圳

财力
规模雄厚,
且主要来自
一般公共预算,
财力

稳健



益于高成长性企业集聚发展,深圳市产业经济
创税能力
强,近年来全市
一般公共预算收入保持较快增长,收入质量及持续性
好。

深圳市政府性
基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主,对
地方财力形成一定补
充,
近年来规模较为稳定。总体看

深圳市财政收支平衡能力强,对上



级补助收入依赖度低。



深圳市地方
财政收入
主要来自一般公共预算收入,近年来全市财政
实力保持较高水平,
201
6
-
201
7

全市
财政收入合计
14分别为
7402.13
亿


7164.04
亿元,
其中一般公共预算收入总计占比维持在
75
%
以上。

深圳市政府性基金预算收入总计占地方财力比重较低,
2
016
-
2017



占比为
21.5
%
,政府性基金预算收入的波动对深圳市整体财政实力的
影响程度相对有限,地方
财力
较稳健。



14
本报告中,财政收入合计
=
一般公共预算收入总计
+
政府性基金预算收入总计
+
国有资本经营
预算收入总计。



15
税收比率
=
税收入
/
一般公共预算收入
*
10%


图表 9. 深圳市财政
收入
构成(单位:亿元)


指标


201
6



201
7



2018



全市


市本级


全市


市本级


全市


市本级


财政收入合计


7402.13


509.39


7164.04


479.13


-


-


一般公共预算收入总计


5673.67


3454.85


561.52


3370.04


-


-


其中
:
一般
公共预算收入


3136.49


195.95


332.13


2086.76


3538.4


2190.13


上级
补助
收入


232.42


232.42


290.95


290.95


-


-


政府性
基金预算收入总计


1639.6


1476.51


1489.98


1356.48


-


-


其中
:
政府性基金预算收入


96.40


956.02


1029.95


1026.50


964.64


962.53



上级
补助收入


5.54


5.54


5.17


5.17


-


-


国有
资本经营预算
收入总计


88.80


78.03


62.53


52.61


-


-


其中
:
国有资本
经营预算收入


67.59


59.30


38.94


35.4


46.63


40.83




资料来源
:深圳市财政



与经济发展水平相适应,深圳市一般公共预算收入在全国计划单列
市中处于领先水平。近年来得益于经济发展质量和效益持续提高,全市
一般公共预算收入保持较快增长。

20
1
6
-
201
8
年深圳市一般公共预算收
入分别为
3136.49
亿元

332.13
亿元

3538.4
4
亿元

同比分别增长
15.02%

6.24
%

6.19
%
,受
全面
“营改增”

以及中央地方收入划分调


同时
落实各项
减税降费
政策
措施

因素影响
,增速趋缓。考虑到调
入资金、上年结余及省补助计划单列市收入等因素,
201
6
-
2017
年全市
一般公共预算收入总计分别为
5673.67
亿元

561.52
亿元。



具体来看,税收入是
深圳
市一般公共预算收入主要构成,主要税

行业为
制造业、金融、房地产、租赁和商务服务业等。

2
01
6
-
201
8

税收比率
15分别

79.35%

79.68%

81.95
%

收入
质量及
持续性好


分税种看,全市税收入以增值税、企业所得税和个人所得税为主,
201
8
年上述三项税种收入合计

2101.02
亿元
,占税收入的
72.46%
,全市



税源结构较稳健
。深圳市非税收入主要来自专项收入和国有资源(资产)
有偿使用收入,规模易受政策因素影响,
201
8
年非税收入同比
下降
5.67
%

638.81
亿元

主要系
国有资源(资产)有偿使用收入
大幅缩减
所致


近年来全市一般公共预算上级补助收入持续且规模逐年增长,但全市产
业创税能力较强,一般公共预算财力对上级补助收入依赖度低。

201
6
-
2017
年上级补助收入占一般公共预算收入总计的比重在
4.1
%
-
5.2
%

间。



图表 10. 201
6
-
201
8
年深圳市全市
一般
公共预算收入构成情况(单位:亿元)


科目


2016



2017



2018



税收入


248.8


2654.89


289.6
3


主要科目:营业税


3
63
.
9
4


-


-



增值税


6
50
.95


991.28


1046.97



企业所得税


5
69
.5
2


667.85


680.62



个人所得税


3
04
.75


334.3


373.43


非税收入


647.61


67.24


638.81


主要科目:专项收入


3
82
.34


372.13


389.17


国有资源(资产)有偿使用收入


1
09
.82


15.19


90.42


一般公共预算收入合计


3
136.49


332.13


3538.4
4


上级补助收入


232.42


290.95


-


省补助计划单列市收入


28.93


17.17


-


上年结余


178.79


164.46


-


调入预算稳定调节基金


861.3


101.34


-


调入资金


1
235.70


805.47


-


债务
收入


0.0


0.0


-


一般公共预算收入总计


5
673.67


561.52


-




资料来源:深圳市财政局


深圳市一般公共预算支出主要集中于城乡社区、交通运输、住房保
障等方面,近年来全市持续加大民生保障和改善力度,一般公共预算支
出规模快速增长,
201
6
-
201
8
年分别为
421.04
亿元

4593.80
亿元

4282.56
亿元

其中刚性支出占比分别为
27.15%

33.60%

39.9%
,一

公共预算
支出
弹性
相对
较好


201
8
年全市

城乡社区事务、交通运输
以及住房保障等九大类民生领域
16支出累计投入
272.29
亿元
,占一般
公共预算支出的
64.73
%
,重点民生支出得到有效保障。

201
6
-
201
8
年全
市一般公共预算
自给率
17分别为
74.48%

72.54%

82.62%
,一般公共
预算收入对其支出覆盖程度
水平
较高
。总体看


综合考虑调入资金、
预算稳定调节基金
、上年结余等情况下,深圳市
一般公共预算
财政
平衡


16
九大民生领域为教育、文化体育与传媒、社会保障和就业、医疗卫生、节能环保、城乡社
区事务、农林水事务、交通运输以及住房保障。



17
一般公共预算自给率
=
一般公共预算收入
/
一般公共预算支

*10%





能力





图表 11. 201
6
-
201
8
年深圳市全市一般公共预算支出构成情况(单位:亿元)


科目


2016



2017



2018



主要支出科目:











刚性支出
18


1143
.
18


1543.69


1712.4


城乡社区支出


5
58
.49


982.96


821.36


资源勘探信息等支出


5
60
.
0
2


221.64


118.25


交通运输支出


4
50
.89


318.27


226.68


住房保障支出


4
26
.09


556.5


263.2


一般公共预算支出合计


421.04


4593.80


4282.56


主要
科目:











上解上级支出


71.
98


75.48


-


债务还本支出


11.0


26.0


-


安排预算稳定调节基金


1010.
31


615.20


-


计划单列市上解省支出


14.85


153.23


-


年终结余


164.46


135.70


-


其中:结转下年支出


164.46


135.70


-


一般公共预算支出总计


5
673.67


561.52


-




18
本报告中,
刚性支出

一般公共服务

公共安全

教育

社会保障和就业

医疗卫生和计
划生育
五项
支出。



资料来源:深圳市财政局


深圳市政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主,易受
房地产市场行情及土地出让进度等因素影响,近年来规模保持
相对稳定

201
6
-
201
8
年分别为
96.40
亿元

1029.95
亿元

964.64
亿元
,同比增
速分别为
0.25%

6.58%

-
6.34%

受国有
土地
使用权
出让
收入减少

响,
2018

政府性基金预算
收入略有下滑




图表 12. 201
6
-
201
8

深圳市
政府性基金
预算
收入构成情况(单位:亿元)


科目


2016



2017



2018



主要科目:国有土地使用权出让收入


896.61


960.72


898.24


政府性基金预算收入合计


96.40


1
029.95


964
.
64


上级补助收入


5.54


5.17


-


省补助计划单列市收入


0.
78


0.95


-


上年结余


66.92


43.81


-


调入资金


0.02


0.1


-


债务
收入


-


20.0


-


政府性基金预算收入总计


1639.6


1489.98


-




资料来源:深圳市财政局


深圳市政府性基金预算支出集中于
以国有土地使用权出让收入安
排支出为主的城乡社区事务支出,
201
6
-
201
8
年分别为
413.75
亿元

537.04
亿元

637.4
亿元

其中城乡社区事务支出占比维持在
90
%




上。近年来政府性基金预算收入能够完全覆盖其支出,且覆盖情况较好。

由于政府性基金结转规模超过当年收入
30%
的部分,按规定调出至一般
公共预算安排,故调出资金规模相对较大。



图表 13. 201
6
-
201
8
年深圳市政府性基金预算支出构成情况(单位:亿元)


科目


2016



2017



2018



主要科目:城乡社区事务


398.62


502.25


581.24


政府性基金预算支出合计


413.75


537.04


637.4


调出资金


792.10


401.03


-


年终结余


43.81


551.92


-


政府性基金预算支出总计


1639.6


1489.98


-




资料来源:深圳市财政局


深圳市国有资本经营预算收入主要由国有独资公司上缴的利润收
入和国有控股公司的股利股息收入构成。

201
6
-
201
8
年分别为
67.59
亿


38.94
亿元

46.63
亿元
,其中
2
017

同比
下降
42.3
8
%
,主要系国

控股

参股企业
股利、股息收入
大幅减少

所致
。同期,全市国有资
本经营预算支出分别为
54.73
亿元

41.18
亿元

38.26
亿元
,主要为国
有企业资本金注入产生的支出。

考虑到上年结余,调出资金、年终结余
等因素,近年来深圳市国有资本经营预算平衡能力较好。



(三)深圳市政府债务状况


深圳市地方财政实力强,城镇化发展水平高,自身财政
盈余
基本

够满足基础设施建设等财政支出需求,政府举债规模小。近年来债务规

保持
较低水平
,政府债务负担轻。



近年来
,深圳市
政府
债务规模保持较低水平,政府债务负担轻




201
8
年末,深圳市政府性债务余额为
146.27
亿元,较
201
7
年末


27.49
亿元

主要为
当年
新增

专项债

。从债务类型看,全市
政府
债务(

政府负有偿还责任的债务

余额为
145.92
亿元,可能承担一定
救助责任的债务余额
0.35
亿元,全部为深圳大学城学生公寓建设贷款;
无政府负有担保责任的债务。分层级看,深圳市政府负有偿还责任的债
务集中于市本级,
201
8
年末深圳市本级(不含新区)
政府
债务余额
93.92
亿元,为历年发行政府债券、国债转贷和
地方政府
专项债

余额;区级
政府
债务为
52.0
亿元。




图表 14. 近年来深圳市
政府性债务
情况(单位:
亿元



债务类型


2016
年末


2017
年末


2018
年末


政府负有偿还
责任的债务


127.95


117.24


145.92


政府负有
担保
责任
的债务


0.0


0.0
0


0.0


政府
可能承担一定救助
责任的债务


1.83


1.54


0.35




资料来源:深圳市财政局


债务限额方面,经国务院批准,
2018
年财政部核定深圳市地方政府
债务限额为
384.5
亿元(一般债务限额
313.6
亿元,专项债务限额
70.9
亿元
19)

截至
201
8
年末,深圳市地方政府债务余额为
145.92
亿元,

财政部核定的限额仍有较大的空间。

根据

关于深圳市
2018
年本级第
一次预算调整方案的报告


财政

下达
深圳市
2019

地方政府债务限


698.5
亿元
,其中新增地方政府债务
限额
314
亿元(
包括一般债务
限额
11
亿元
,专项债务限额
303
亿元)
。截至
2
019

3
月末,深圳市
政府债务余额
2
80.90
亿元,全部为地方政府债券余额及国债转贷余额。



19
财政部原下达深圳市专项债务限额为
241.5
亿元,
2018

12
月,财政部根据党中央、国务
院关于加快专项债务发行和使用的要求,收回深圳市暂未使用的新增专项债务限额
170.6
亿元,
并对收回额度在全国进行重新分配。



总体看

深圳市地方财政
实力
强,城镇化发展水平高
,自身财政


基本
能够
满足
城市
基础设施建设

公益性项目建设

财政支出
需求,
政府
举债
规模小,总体债务偿付压力轻。



(四)深圳市政府治理状况


近年来深圳市财税体制和债务管控机制不断完善;全市行政审批制
度改革不断深化,政府运行效率与服务能力持续提高;同时

政府信息
公开工作有序推进,政府信息透明度较高,地方政府管理状况良好。



深圳市
作为
我国改革开放的窗口
,在国家财政体制改革方面拥有先
行先试的优势。

197
年,深圳市率先在全国推行以属地征收、分税分成
为核心内容的市区分税制财政体制改革,规范了市区财政分配机制,对
促进全市经济社会发展和财政收入增长起到了重要作用。近年来
深圳市
持续对地方财政体制进行改革与优化

目前已实施四轮市区财政体制

其中第四轮市区财政体制自
201
年起实施,至
2015
年期满,以财权事
权下沉、促进特区一体化发展为目标,体制运行期间财政收入保持较快
增长,特区一体化保障水平显著提高。



随着中央财税体制改革的加快

深圳市强区放权等决策部署逐步落





市区两级间的事权

财权和支出责任划分持续完善


2016
年,深圳
市制定了第五轮市区财政体制方案,按照事权和支出责任相匹配的原则,
落实强区放权,进一步加大力度向区下放事权和财力,更好调动区级积
极性,提升基层治理能力和财政
保障能力。同时深圳市持续推进预算管
理改革,进一步编细编实部门预算,
2016
年市本级财政专项资金、政府
性基金和政府投资金分类分步纳入部门预算管理;国库改革向纵深推
进,
2016
年市本级实现国库集中支付全覆盖;此外,全市制定出台了
《深圳市实行中期财政规划管理实施方案》,跨年度预算平衡机制进一
步完善。

2
017
年深圳市深入实施第五轮市区财政体制,大力推动事权与
支出责任划分改革,推进管理重心和财力下移,增强区级财力保障和基
本公共服务供给能力。



自国务院发布《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》
(国

[
2014
]
4
3


以来,深圳市按照财政部要求做好政府性债务统计和分
析工作,动态掌握全市债务情况,政府性债务管理工作持续深入,对债
务风险及时评判,对超过或者接近风险线的辖区给予预警;持续完善政
府性债务管理体系,债券资金的发行和偿还已明确纳入预算管理,同时
持续推进债务风险预警方案的制定工作。

2016
年深圳市制订了《深圳市
地方政府性债务风险应急处置预案》,对债务风险事件建立分级响应机
制,实施分类应急处置,进一步健全政府性债务风险管理机制。

2017

6

财政部发布
《财政部关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方
政府专项债券品种
的通知》

财预
[
2017
]
89


,鼓励按照地方政府性基
金收入项目分类发行专项债券,为此深圳市不断完善专项债券管理,在
严格将专项债券发行与项目一对应的基础上,加快实现债券资金使用
与项目管理、偿债责任相匹配,以及债券期限与项目期限相匹配。

2
017

12

深圳市
制定了

深圳市轨道交通项目专项债券管理办法(试行)


首次
规范了
轨道交通项目专项债券的
偿债来源、
额度管理、
预算编制等
内容


2018

8
月,深圳市成立政府性债务管理领导小组,负责统筹、
领导全市政府性债务和隐性债务管理,同时负责组织、协调、指挥风险
事件的应对工作。

2018

10
月,深圳市印发《
关于进一步深化预算管
理改革强化预算绩效管理的意见》,通过转变
理财用财
理念

巩固
强化
预算管理主体责任、
深化
预算编制改革等措施
进一步深化
预算管理改革。

同期

深圳市
印发《
深圳市级财政专项资金管理办法


加强和规范
市级财政专项资金的管理,提高财政专项资金的使用效益




深圳市作为改革开放的前沿城市,在政策试点和体制改革等方面承



担更多任务,十八届三中全会以来深圳市
主动承接中央和省多项改革试
点,近年来重点领域和关键环节改革取得重大进展,
2017
年深圳市出台
基础设施供给侧结构性改革方案,制定深化国有企业改革方案及配套政
策;推进财政预算管理改革,以项目库为重点编早编细编实年度预算。

此外深圳市政府逐步推进强区放权,以简政放权提高供给效率,不断深
化行政审批制度改革,
2
017
年取消、下放
175
项市级行政职权,政府运
行效率与服务能力持续提高。根据《深圳市
20
17
年改革计划》,深圳市
重点推进涉及经济体制、生态文明体制、民主政治、文化体制、社会和
司法体制、党建、
纪检
等七大领域的
27
项重点改革,其中包括
“继续
深化强区放权改革”、“构建财权事权相匹配的市区财政体制改革”等推
进体制机制创新条款

涉及推进市级部门的简政放权,强化区级统、执
行筹能力、优化权责匹配;构建财权与事权相匹配的市区财政体制等内





近年来深圳市政府主动通过各大渠道公开政府信息情况,信息透明
度较高。深圳市政府通过完善政府信息公开制度、深化重点领域信息公
开、加强政府信息供给的平台支撑等方面推进信息公开工作。制度方面,
2015
年深圳市政府起草完成《深圳市政府信息公开规定(修订草案送审
稿)》,
2
016

出台了《深圳市人民政府重
大行政决策程序规定》,
2018

制定《深圳市人民政府办公厅关于进一步做好政务公开工作的通知》,
结合深圳实际加强政务公开队伍建设

信息公开制度逐步完善。内容保
障方面,深圳市积极推进行政权力运行信息公开,制定全市统一的行政
审批事项目录,全面启动权责清单编制专项工作,并通过编制、公布并
动态更新政府信息公开指南和政府信息公开目录,逐步推进财政资金、
公共资源、重大建设项目等重点领域信息公开。平台支撑方面,近年来
深圳市充分发挥“深圳政府在线”网站的信息公开“第一平台”作用,

“深圳微博发布厅”新浪微博、“深圳发布”微信
公众号、“
i
深圳”

政务服务客户端为龙头,着力打造全市政务新媒体矩阵

完善政府信息
主动公开目录,全面规范公开政府文件信息。

201
8
年全市各级行政机关
全年主动公开政府信息
117.60
万条

涉及
机构职能类、法规文件类、业
务动态类、行政执法类、办事指南类等多项内容
。同时全市
加强政府信
息供给的平台支撑,
政府可通过网站

微博

微信等不同渠道和方式公
开政府信息情况

201
8

政府公报发布信息
1267
条,政府网站公开信

92.9
万条,
微博
微信公开信息
15.70
万条,通过报刊、广播、电视
等其他方式公开信息
8.79
万条





四、 结论


深圳市具有优越的区位及政策资源优势,经济发展水平稳居全国大
中城市前列。近年来以创新驱动产业升级,全市产业结构持续优化,支
柱产业竞争优势明显,经济增长后劲充足。得益于良好的经济基础,深
圳市财力雄厚,财力结构较稳健,财政平衡能力强。近年来,深圳市政府
性债务规模较小,债务偿付压力轻。且深圳市不断完善财税体制和债务
管控机制,政府运行效率与财政管理服务能力持续提高,政府信息透明
度较高,地方政府管理状况良好。





债券为新增债券,募集资金拟专项用于
龙华

水污染治理
项目

偿债资金
来源于
龙华

对应
的国有土地出让收入


在债券存续期内募投
项目预计可产生的现金流入能够覆盖对应支出,且有一定规模的现金结
余。本期债券收入、支出、还本、
付息等纳入深圳市政府性基金预算管理。

总体看,本期债券偿债保障
程度






跟踪评级安排


根据政府业务主管部门要求以及对地方债信用评级的指导意见,
在本
次评级的信用等级有效期


2019
年深圳市(龙华区)水污染治理专项债
券(一期)

2019
年深圳市政府专项债券(十八期)

约定偿付日止

内,本评级机构将对其进行持续跟踪评级,包括持续定期跟踪评级与不定
期跟踪评级。



跟踪评级期间,本评级机构将持续关注
深圳市
经济金融环境的变化、
影响财政平衡能力的重大事件、
深圳市
政府履行债务的情况等因素,并出
具跟踪评级报告,以动态地反映
深圳市
地方政府债券
的信用状况。



(一) 跟踪评级时间和内容


本评级机构对
本期债券
的跟踪评级的期限为本评级报告出具日至失效
日。



定期跟踪评级将在本次信用评级报告出具后每
1
年出具一次正式的定
期跟踪评级报告。定期跟踪评级报告与首次评级报告保持衔接,如定期跟
踪评级报告与上次评级报告在结论或重大事项出现差异的,本评级机构将
作特别说明,并分析原因。



不定期跟踪评级自本次评级报告出具之日起进行。在发生可能影响本
次评级报告结论的重大事项时,
深圳市
政府应根据已作出的书面承诺及时
告知本评级机构相应事项。本评级机构及评级人员将密切关注与
深圳市

关的信息,在认为必要时及时安排不定期跟踪评级并调整或维持原有信用
级别。



(二) 跟踪评级程序


跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场调研、评级分析、评级委员
会评审、出具评级报告、公告等程序进行。



本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对业务主管部门及业务主管
部门要求的披露对象进行披露。



在持续跟踪评级报告出具之日后五个工作日内,
深圳市
政府和本评级
机构应在业务主管部门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评级
结果。




附录:


评级结果释义


根据财政部
《关于做好
2015
年地方政府专项债券发行工作的通知》
,地

政府
专项
债券
信用评级等级符号及含义如下:










AA



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况极好,
偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。



AA



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况很好,
偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。



A



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况较好,
偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。



BB



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况一般,
偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般。



BB



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况较差,
偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,违约风险较高。



B



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况很差,
偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高




CC



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况极差,
偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高




CC



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况极差,
基本不能偿还债务




C



对应的政府性基金或专项收入收支状况、对应项目建设运营状况极差,
不能偿还债务






注:
AA
级可用“
-
”符号进行微调,表示信用等级略低于本等级;
AA
级至
B
级可用“
+
”或

-
”符号进行微调,表示信用等级略高于或低于本等级。














































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