[公告]地方政府债券公告:2019年深圳市(光明区)水污染治理专项债券(一期)-2019年深圳市政府专项债券(十七期)实施方案

时间:2019年06月12日 17:11:05 中财网
目录
一、深圳市光明区介绍.............................................................................1(一)深圳市光明区基本情况..........................................1(二)光明区经济、财政状况..........................................2(三)光明区“十三五”规划..........................................5
二、续发项目基本情况.............................................................................7(一)政策背景..................................................................7(二)项目背景..................................................................9(三)项目概况................................................................10(四)经济社会效益分析................................................15
三、续发项目投资估算及资金筹措方案..............................................16(一)投资估算................................................................16(二)建设资金筹措方案................................................21(三)建设资金平衡方案................................................23
四、续发项目预期收益与成本费用测算..............................................23(一)项目运作模式........................................................23(二)预期运营收益........................................................24(三)运营成本费用........................................................28(四)财务费用................................................................28(五)税费........................................................................29(六)会计报表................................................................30
五、续发项目现金流模拟分析..............................................................34(一)项目现金流模拟分析............................................34(二)专项债券资金覆盖分析........................................36(三)压力测试与风险控制措施....................................36(四)小结........................................................................37
六、新增项目基本情况..........................................................................37(一)政策背景................................................................37(二)项目背景................................................................39(三)项目概况................................................................41
七、新增项目投资估算及资金筹措方案..............................................47(一)投资估算................................................................47(二)建设资金筹措方案................................................54

(三)建设资金平衡方案..............................................55
八、新增项目预期收益与成本费用测算..............................................56(一)项目运作模式......................................................56(二)预期运营收益......................................................57(三)运营成本费用......................................................61(四)财务费用..............................................................61(五)税费......................................................................62(六)会计报表..............................................................63
九、新增项目现金流模拟分析..............................................................66(一)项目现金流模拟分析............................................66(二)专项债券资金覆盖分析........................................68(三)压力测试与风险控制措施....................................68(四)小结........................................................................69
十、项目风险提示...................................................................................69(一)影响项目的风险....................................................69

1
一、深圳市光明区介绍
(一)深圳市光明区基本情况
1.地理位置
光明区位于深圳市西北部,总面积156.1平方公里,下
辖光明、公明、新湖、凤凰、玉塘、马田六个街道办事处,31个社区。光明区生态环境优美,是国家新型城镇化综合试
点地区、国家绿色生态示范城区和国家海绵城市试点城区。

光明区地处深圳西北部,东至龙华区,西南与宝安区相连,
北与东莞市接壤,是广深港经济主轴上的节点、深圳面向珠
三角腹地的桥头堡和重要门户,位于南山高新区、光明高新
区、东莞松山湖高技术发展走廊。光明区对外交通便利,龙
大、南光高速和地铁6号线(计划于2020年开通)纵贯南
北,外环高速(预计2019年底通车)横贯东西,广深港客
运专线和赣深客运专线均在光明区设站,地铁13号线和18
号线分别纳入深圳市轨道四期和远期规划。

2.发展历史
2007年5月31日,中共深圳市委、深圳市人民政府宣
布,将在宝安区的公明和光明两个街道办事处成立功能区,
成立光明新区。2007年8月19日,光明新区正式揭牌运作,
是深圳市第一个功能区。2016年8月31日,深圳市宝安区
光明新区公明、光明两街道拆分出光明、公明、新湖、凤凰、
一、深圳市光明区介绍
(一)深圳市光明区基本情况
1.地理位置
光明区位于深圳市西北部,总面积156.1平方公里,下
辖光明、公明、新湖、凤凰、玉塘、马田六个街道办事处,31个社区。光明区生态环境优美,是国家新型城镇化综合试
点地区、国家绿色生态示范城区和国家海绵城市试点城区。

光明区地处深圳西北部,东至龙华区,西南与宝安区相连,
北与东莞市接壤,是广深港经济主轴上的节点、深圳面向珠
三角腹地的桥头堡和重要门户,位于南山高新区、光明高新
区、东莞松山湖高技术发展走廊。光明区对外交通便利,龙
大、南光高速和地铁6号线(计划于2020年开通)纵贯南
北,外环高速(预计2019年底通车)横贯东西,广深港客
运专线和赣深客运专线均在光明区设站,地铁13号线和18
号线分别纳入深圳市轨道四期和远期规划。

2.发展历史
2007年5月31日,中共深圳市委、深圳市人民政府宣
布,将在宝安区的公明和光明两个街道办事处成立功能区,
成立光明新区。2007年8月19日,光明新区正式揭牌运作,
是深圳市第一个功能区。2016年8月31日,深圳市宝安区
光明新区公明、光明两街道拆分出光明、公明、新湖、凤凰、

2
玉塘、马田六个街道办事处。

2018年5月24日,广东省人民政府发布关于设立深圳
市光明区的通知。2018年9月19日,深圳市光明区正式挂
牌成立,区人民政府驻光明街道广场路1号,行政区域为原
深圳市宝安区光明新区的光明街道、公明街道、新湖街道、
凤凰街道、玉塘街道、马田街道。

(二)光明区经济、财政状况
1.光明区经济、财政数据明细表
表一:光明区经济状况
2015-2018年光明区经济基本状况
年份/项目2015年2016年2017年2018年
地区生产总值(亿元)670.66726.39850.12920.59
地区生产总值增速(%)9.49.19.87.3
第一产业(亿元)0.851.052.021.74
第二产业(亿元)429.87458.29552.07588.51
第三产业(亿元)239.95267.05296.03330.34
产业结构
第一产业(%)0.120.140.240.19
第二产业(%)64.1063.0964.9463.93
第三产业(%)35.7836.7734.8235.88
表二:光明区财政收支状况
2015-2018年光明区财政收支状况
年份/项目2015年2016年2017年2018年
一般公共预算收入(亿元)37.2949.7349.7552.67
一般公共预算支出(亿元)49.1299.36138.36120.96
政府性基金收入(亿元)12.28148.8460.4869.18
政府性基金支出(亿元)10.7529.7954.6161.30
国有资本经营收入(亿元)0.140.180.300.60
国有资本经营支出(亿元)0.130.130.200.182.光明区经济发展概况
2018年以来,光明区坚持稳中求进的工作总基调,以供
给侧结构性改革为主线,紧紧围绕“加快建设‘四城两区’,
玉塘、马田六个街道办事处。

2018年5月24日,广东省人民政府发布关于设立深圳
市光明区的通知。2018年9月19日,深圳市光明区正式挂
牌成立,区人民政府驻光明街道广场路1号,行政区域为原
深圳市宝安区光明新区的光明街道、公明街道、新湖街道、
凤凰街道、玉塘街道、马田街道。

(二)光明区经济、财政状况
1.光明区经济、财政数据明细表
表一:光明区经济状况
2015-2018年光明区经济基本状况
年份/项目2015年2016年2017年2018年
地区生产总值(亿元)670.66726.39850.12920.59
地区生产总值增速(%)9.49.19.87.3
第一产业(亿元)0.851.052.021.74
第二产业(亿元)429.87458.29552.07588.51
第三产业(亿元)239.95267.05296.03330.34
产业结构
第一产业(%)0.120.140.240.19
第二产业(%)64.1063.0964.9463.93
第三产业(%)35.7836.7734.8235.88
表二:光明区财政收支状况
2015-2018年光明区财政收支状况
年份/项目2015年2016年2017年2018年
一般公共预算收入(亿元)37.2949.7349.7552.67
一般公共预算支出(亿元)49.1299.36138.36120.96
政府性基金收入(亿元)12.28148.8460.4869.18
政府性基金支出(亿元)10.7529.7954.6161.30
国有资本经营收入(亿元)0.140.180.300.60
国有资本经营支出(亿元)0.130.130.200.182.光明区经济发展概况
2018年以来,光明区坚持稳中求进的工作总基调,以供
给侧结构性改革为主线,紧紧围绕“加快建设‘四城两区’,

3
努力打造竞争力影响力卓著的世界一流科学城和深圳北部
中心”的奋斗目标,主动对标最高最好最优,改革创新、砥
砺奋进,努力在推动高质量发展、建设现代化经济体系中走
在前列,总体经济呈现稳中向好的发展态势。

2018年光明区经济运行主要特点如下:
.第二产业支柱地位突出,推动GDP平稳增长。2018年实
现地区生产总值920.59亿元,同比增长7.3%。其中,第
二产业实现588.51亿元,占比为63.9%,同比增长7.7%,
增速比GDP增速高0.4个百分点,拉动GDP增长5.0个百
分点。

.工业经济保持低位增长,2018年全区累计实现规模以上
工业增加值483.87亿元,同比增长5.5%。

.固投超额完成全年任务,增速全市排名第二。2018年全
区固定资产投资完成477.69亿元,完成年度任务(470
亿元)的101.6%,同比增长28.8%,增速全市排名第二,
比全市平均增速高8.2个百分点。

.商贸企业发展态势良好,增速全市排名稳居第一。2018
年全区实现社会消费品零售总额127.38亿元,同比增长
9.1%。增速比全市高1.5个百分点,保持全市排名第一,
比第二名高出0.6个百分点,比去年同期高0.1个百分点。

全区限额以上批发零售业企业商品销售额为250.52亿元,
同比增长34.1%。

.财税收入实现较快增长,三大税种贡献明显。2018年全
努力打造竞争力影响力卓著的世界一流科学城和深圳北部
中心”的奋斗目标,主动对标最高最好最优,改革创新、砥
砺奋进,努力在推动高质量发展、建设现代化经济体系中走
在前列,总体经济呈现稳中向好的发展态势。

2018年光明区经济运行主要特点如下:
.第二产业支柱地位突出,推动GDP平稳增长。2018年实
现地区生产总值920.59亿元,同比增长7.3%。其中,第
二产业实现588.51亿元,占比为63.9%,同比增长7.7%,
增速比GDP增速高0.4个百分点,拉动GDP增长5.0个百
分点。

.工业经济保持低位增长,2018年全区累计实现规模以上
工业增加值483.87亿元,同比增长5.5%。

.固投超额完成全年任务,增速全市排名第二。2018年全
区固定资产投资完成477.69亿元,完成年度任务(470
亿元)的101.6%,同比增长28.8%,增速全市排名第二,
比全市平均增速高8.2个百分点。

.商贸企业发展态势良好,增速全市排名稳居第一。2018
年全区实现社会消费品零售总额127.38亿元,同比增长
9.1%。增速比全市高1.5个百分点,保持全市排名第一,
比第二名高出0.6个百分点,比去年同期高0.1个百分点。

全区限额以上批发零售业企业商品销售额为250.52亿元,
同比增长34.1%。

.财税收入实现较快增长,三大税种贡献明显。2018年全

4
口径税收收入完成139.79亿元,同比增长10.2%。增值税、
企业所得税和个人所得税三大税种合计完成121.63亿元,
占比达87.0%。

.外贸结构持续优化,出口降幅较上半年收窄。2018年全
区实现进出口总额828.27亿元,同比增长13.5%,增速较
去年同期提升12.3个百分点。其中出口累计实现406.92
亿元,同比下降7.3%,比上半年提升4.1个百分点。

3.光明区一般公共预算基本情况
2018年,光明区完成一般公共预算收入52.67亿元,同
比增长5.87%,占调整预算的105.2%,加上上级转移支付、
调入资金、调入预算稳定调节基金和上年结转结余等86.04
亿元,一般公共预算总收入为138.71亿元。光明区完成一般
公共预算支出120.96亿元,同比下降12.58%,占调整预算
的99.39%,加上体制上解和补充预算稳定调节基金16.86亿
元,一般公共预算总支出为137.82亿元。结转结余0.89亿
元。

4.光明区政府性基金预算基本情况
2018年,光明区累计完成政府性基金预算收入69.18亿
元,同比增长14.39%,完成预算的152.14%。完成政府性基
金预算支出61.3亿元,同比增长12.26%,完成预算的134.81%。

调出资金4.03亿元,结转下年支出3.85亿元。

口径税收收入完成139.79亿元,同比增长10.2%。增值税、
企业所得税和个人所得税三大税种合计完成121.63亿元,
占比达87.0%。

.外贸结构持续优化,出口降幅较上半年收窄。2018年全
区实现进出口总额828.27亿元,同比增长13.5%,增速较
去年同期提升12.3个百分点。其中出口累计实现406.92
亿元,同比下降7.3%,比上半年提升4.1个百分点。

3.光明区一般公共预算基本情况
2018年,光明区完成一般公共预算收入52.67亿元,同
比增长5.87%,占调整预算的105.2%,加上上级转移支付、
调入资金、调入预算稳定调节基金和上年结转结余等86.04
亿元,一般公共预算总收入为138.71亿元。光明区完成一般
公共预算支出120.96亿元,同比下降12.58%,占调整预算
的99.39%,加上体制上解和补充预算稳定调节基金16.86亿
元,一般公共预算总支出为137.82亿元。结转结余0.89亿
元。

4.光明区政府性基金预算基本情况
2018年,光明区累计完成政府性基金预算收入69.18亿
元,同比增长14.39%,完成预算的152.14%。完成政府性基
金预算支出61.3亿元,同比增长12.26%,完成预算的134.81%。

调出资金4.03亿元,结转下年支出3.85亿元。


5(三)光明区“十三五”规划
1.发展基础
“十二五”期间,光明区全面贯彻科学发展、绿色发展
理念,始终坚持质量引领、创新驱动,以大项目带动区域发
展,以重点区域带动整体发展,统筹推进促改革、调结构、
优配套、惠民生的各项工作,全区综合经济实力显著增强,
社会各项事业全面进步,城区面貌焕然一新,生态环境持续
优化,人民生活水平不断提高。

(1)发展成就
“十二五”期间,光明区经济持续高速增长,经济总量从
2010年的273亿元增长到2015年的671亿元,年均增速近
20%。始终坚持绿色、低碳、循环发展,高标准建设国家绿
色生态示范城区、国家绿色建筑示范区和全国首个低影响开
发雨水综合利用示范区,绿色示范工作全面推进,城市功能
不断提升。坚持高端布局、共建共享,各项民生事业取得长
足发展。围绕市场化、法治化、国际化改革主方向,在新型
城镇化、社区基金会、绿色生态城区、高新园区管理体制、
基层党建等重点领域先行先试,取得显著成效。

(2)存在的问题
光明区经济虽然连续多年保持高速增长,但经济总量仍
然较小,2015年GDP占全市比重仍不足4%。产业结构亟待
优化,创新创业水平有待提升,人口结构不够合理。光明区
(三)光明区“十三五”规划
1.发展基础
“十二五”期间,光明区全面贯彻科学发展、绿色发展
理念,始终坚持质量引领、创新驱动,以大项目带动区域发
展,以重点区域带动整体发展,统筹推进促改革、调结构、
优配套、惠民生的各项工作,全区综合经济实力显著增强,
社会各项事业全面进步,城区面貌焕然一新,生态环境持续
优化,人民生活水平不断提高。

(1)发展成就
“十二五”期间,光明区经济持续高速增长,经济总量从
2010年的273亿元增长到2015年的671亿元,年均增速近
20%。始终坚持绿色、低碳、循环发展,高标准建设国家绿
色生态示范城区、国家绿色建筑示范区和全国首个低影响开
发雨水综合利用示范区,绿色示范工作全面推进,城市功能
不断提升。坚持高端布局、共建共享,各项民生事业取得长
足发展。围绕市场化、法治化、国际化改革主方向,在新型
城镇化、社区基金会、绿色生态城区、高新园区管理体制、
基层党建等重点领域先行先试,取得显著成效。

(2)存在的问题
光明区经济虽然连续多年保持高速增长,但经济总量仍
然较小,2015年GDP占全市比重仍不足4%。产业结构亟待
优化,创新创业水平有待提升,人口结构不够合理。光明区

6
发展起步于工业园区,尚未形成比较集中的城市核心功能区,
区域辐射带动能力不足。光明区作为后发地区,低端产业较
多,公共安全基础需进一步夯实,安全生产压力仍较大。

2.发展环境
光明区一直以来的发展积累,为“十三五”经济社会发
展迈上新台阶奠定了良好基础。未来五年,全球科技和产业
持续加快变革,国内经济发展迈入新常态,粤港澳大湾区发
展机遇不断涌现,深圳市内区域竞合关系更加复杂,既为光
明区发展提供难得的历史机遇,也将带来一定挑战。

3.指导思想
深入贯彻落实党的十八大以来中央各项决策部署、习近
平总书记系列重要讲话精神和对深圳工作的重要批示精神,
以“四个全面”统领各项工作,围绕全市加快建成现代化国
际化创新型城市总体目标,解放思想、真抓实干,坚持新型
城镇化、新型工业化、新型信息化融合发展,突出创新发展、
协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展五大理念,深入
推进供给侧结构性改革,全方位提升城市品质,加快推动产
业转型升级,全面参与区域一体化合作,努力打造竞争力影
响力卓著的世界一流科学城和深圳北部中心,建设发展水平
更高、辐射带动能力更强的现代化国际化绿色新城。

4.发展目标
(1)发展定位
“十三五”时期,光明区将围绕建设“现代化国际化绿
发展起步于工业园区,尚未形成比较集中的城市核心功能区,
区域辐射带动能力不足。光明区作为后发地区,低端产业较
多,公共安全基础需进一步夯实,安全生产压力仍较大。

2.发展环境
光明区一直以来的发展积累,为“十三五”经济社会发
展迈上新台阶奠定了良好基础。未来五年,全球科技和产业
持续加快变革,国内经济发展迈入新常态,粤港澳大湾区发
展机遇不断涌现,深圳市内区域竞合关系更加复杂,既为光
明区发展提供难得的历史机遇,也将带来一定挑战。

3.指导思想
深入贯彻落实党的十八大以来中央各项决策部署、习近
平总书记系列重要讲话精神和对深圳工作的重要批示精神,
以“四个全面”统领各项工作,围绕全市加快建成现代化国
际化创新型城市总体目标,解放思想、真抓实干,坚持新型
城镇化、新型工业化、新型信息化融合发展,突出创新发展、
协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展五大理念,深入
推进供给侧结构性改革,全方位提升城市品质,加快推动产
业转型升级,全面参与区域一体化合作,努力打造竞争力影
响力卓著的世界一流科学城和深圳北部中心,建设发展水平
更高、辐射带动能力更强的现代化国际化绿色新城。

4.发展目标
(1)发展定位
“十三五”时期,光明区将围绕建设“现代化国际化绿

7
色新城”总体目标,着力打造区域性教育医疗和创新高地、
高技术产业基地、绿色生态新城,将光明区建设成为深圳市
新时期重要的城市副中心和区域发展极。

(2)主要目标
“十三五”期间,光明区经济社会发展的主要目标是:
加快构建具有区域影响力和国际竞争力的现代产业体系,经
济发展质量效益显著提升,全市经济增长极地位逐步增强;
新型城镇化深入推进,城市品质全面提升,现代化城市中心
功能全面增强,区域辐射带动能力显著提升;体制机制更趋
完善,社会事业全面进步,生态环境明显改善,社会发展和
谐稳定,人民生活更加幸福。

二、续发项目基本情况
(一)政策背景
根据《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号)的要求,到2020年,全国水环境质量得
到阶段性改善,污染严重水体较大幅度减少,饮用水安全保
障水平持续提升,地下水超采得到严格控制,地下水污染加
剧趋势得到初步遏制,近岸海域环境质量稳中趋好,京津冀、
长三角、珠三角等区域水生态环境状况有所好转。到2030
年,力争全国水环境质量总体改善,水生态系统功能初步恢
复。到本世纪中叶,生态环境质量全面改善,生态系统实现
色新城”总体目标,着力打造区域性教育医疗和创新高地、
高技术产业基地、绿色生态新城,将光明区建设成为深圳市
新时期重要的城市副中心和区域发展极。

(2)主要目标
“十三五”期间,光明区经济社会发展的主要目标是:
加快构建具有区域影响力和国际竞争力的现代产业体系,经
济发展质量效益显著提升,全市经济增长极地位逐步增强;
新型城镇化深入推进,城市品质全面提升,现代化城市中心
功能全面增强,区域辐射带动能力显著提升;体制机制更趋
完善,社会事业全面进步,生态环境明显改善,社会发展和
谐稳定,人民生活更加幸福。

二、续发项目基本情况
(一)政策背景
根据《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号)的要求,到2020年,全国水环境质量得
到阶段性改善,污染严重水体较大幅度减少,饮用水安全保
障水平持续提升,地下水超采得到严格控制,地下水污染加
剧趋势得到初步遏制,近岸海域环境质量稳中趋好,京津冀、
长三角、珠三角等区域水生态环境状况有所好转。到2030
年,力争全国水环境质量总体改善,水生态系统功能初步恢
复。到本世纪中叶,生态环境质量全面改善,生态系统实现

8
良性循环。

深圳市全面贯彻国务院《水污染防治行动计划》,于6
月10日印发了《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实
施治水提质行动方案》,按照《方案》确定的目标,到2020
年,全市水环境质量得到总体改善,城市生活污水集中处理
率达到98%以上,万元GDP用水量下降到10立方米,集中式
饮用水源水质达标率稳定在100%;到2030年,全市水生态
环境质量全面改善,生态系统实现良性循环。

《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》中强调,
水环境建设是生态文明建设的重要组成部分,是建设现代化
国际创新型城市不可或缺的基础支撑。本次发债的项目遵循
“正本清源、截污限排、污水回用、生态补水”的总体规划
思路,以“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”的
治水思想为指导,以改善水环境质量为核心,坚持应急与谋
远相结合、建设与管理相结合、质量与效率相结合、统一指
挥与分工协作相结合、水污染治理与防洪排涝相结合,市区
联动、流域统筹、标本兼治、重点突破,全面打赢水污染治
理攻坚战,为现代化国际化创新型城市建设提供高质量的水
环境保障,切实做好光明区“水污染治理”工作,使得市民
的生活环境从根本上得到改善,从而实现水环境和经济发展
双赢。

良性循环。

深圳市全面贯彻国务院《水污染防治行动计划》,于6
月10日印发了《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实
施治水提质行动方案》,按照《方案》确定的目标,到2020
年,全市水环境质量得到总体改善,城市生活污水集中处理
率达到98%以上,万元GDP用水量下降到10立方米,集中式
饮用水源水质达标率稳定在100%;到2030年,全市水生态
环境质量全面改善,生态系统实现良性循环。

《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》中强调,
水环境建设是生态文明建设的重要组成部分,是建设现代化
国际创新型城市不可或缺的基础支撑。本次发债的项目遵循
“正本清源、截污限排、污水回用、生态补水”的总体规划
思路,以“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”的
治水思想为指导,以改善水环境质量为核心,坚持应急与谋
远相结合、建设与管理相结合、质量与效率相结合、统一指
挥与分工协作相结合、水污染治理与防洪排涝相结合,市区
联动、流域统筹、标本兼治、重点突破,全面打赢水污染治
理攻坚战,为现代化国际化创新型城市建设提供高质量的水
环境保障,切实做好光明区“水污染治理”工作,使得市民
的生活环境从根本上得到改善,从而实现水环境和经济发展
双赢。


9(二)项目背景
党的十八大提出“建设生态文明,是关系人民福祉、关
乎民族未来的长远大计。面对资源约束趋紧、环境污染严重、
生态系统退化的严峻形势,必须树立尊重自然、顺应自然、
保护自然的生态文明理念,把生态文明建设放在突出地位,
融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全
过程,努力建设美丽中国,实现中华民族永续发展”理念,
响应城市发展的需要。

顺应生态文明的发展大计,立足光明区的发展实际,结
合党和国家的发展指导和理念,光明区委区政府高度重视污
染防治工作,全面落实“河长制”即是“责任制”,坚持问
题导向、效果导向、治本导向、责任导向,构建完善“15+27+31”

的区、街道、社区三级河长全覆盖制度,细化防治水污染、
改善水环境等七项河长职责,集中攻坚涉河工程土地整备等
难题。2019年光明区将着力推动环境再优化,全力夯实生态
文明新成果,打赢水污染治理大决战,加快排水管网基础设
施建设,建立完善的排水管网管理制度,实现全域雨污分流,
管好三产污染源,大幅削减入河污染负荷。完成茅洲河、白
花河等15条水系治理和生态修复,完成13条黑臭水体治理
及小微黑臭水体治理,2019年底实现河流水清岸绿。

本项目共包含7个正本清源、管网河道、水环境综合整
治、黑臭水体治理子项目,有助于将光明区建设成为一座风
(二)项目背景
党的十八大提出“建设生态文明,是关系人民福祉、关
乎民族未来的长远大计。面对资源约束趋紧、环境污染严重、
生态系统退化的严峻形势,必须树立尊重自然、顺应自然、
保护自然的生态文明理念,把生态文明建设放在突出地位,
融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全
过程,努力建设美丽中国,实现中华民族永续发展”理念,
响应城市发展的需要。

顺应生态文明的发展大计,立足光明区的发展实际,结
合党和国家的发展指导和理念,光明区委区政府高度重视污
染防治工作,全面落实“河长制”即是“责任制”,坚持问
题导向、效果导向、治本导向、责任导向,构建完善“15+27+31”

的区、街道、社区三级河长全覆盖制度,细化防治水污染、
改善水环境等七项河长职责,集中攻坚涉河工程土地整备等
难题。2019年光明区将着力推动环境再优化,全力夯实生态
文明新成果,打赢水污染治理大决战,加快排水管网基础设
施建设,建立完善的排水管网管理制度,实现全域雨污分流,
管好三产污染源,大幅削减入河污染负荷。完成茅洲河、白
花河等15条水系治理和生态修复,完成13条黑臭水体治理
及小微黑臭水体治理,2019年底实现河流水清岸绿。

本项目共包含7个正本清源、管网河道、水环境综合整
治、黑臭水体治理子项目,有助于将光明区建设成为一座风

10
景优美、经济繁荣、生活便利的文明卫生城市,对光明区乃
至整个深圳市的水环境治理和水质提升工作都有较大意义。

7个子项目分别为:
1.光明水质净化厂服务范围内工业区正本清源工程项目
(以下简称“水质净化厂正本清源项目”)
2.公明排洪渠、合水口排洪渠、上下村排洪渠水环境综
合整治工程项目(以下简称“公明、合水口、上下村排洪渠
综合整治工程项目”)
3.茅洲河流域(东坑水)水环境综合整治工程项目(以
下简称“东坑水综合整治工程项目”)
4.公明核心区及白花社区工业区正本清源工程项目(以
下简称“公明核心区正本清源项目”)
5.茅洲河(光明新区)水环境综合整治工程项目-茅洲河
干流景观提升工程(以下简称“茅洲河干流景观提升项目”)
6.光明区全面消除黑臭水体治理工程项目(光明水质净
化厂服务范围)(以下简称“全面消除黑臭水光明水质净化
厂项目”)
7.光明区全面消除黑臭水体治理工程(公明核心片区及
白花社区)(以下简称“全面消除黑臭水公明核心片区项目”)
(三)项目概况
1.水质净化厂正本清源项目
(1)建设地点
景优美、经济繁荣、生活便利的文明卫生城市,对光明区乃
至整个深圳市的水环境治理和水质提升工作都有较大意义。

7个子项目分别为:
1.光明水质净化厂服务范围内工业区正本清源工程项目
(以下简称“水质净化厂正本清源项目”)
2.公明排洪渠、合水口排洪渠、上下村排洪渠水环境综
合整治工程项目(以下简称“公明、合水口、上下村排洪渠
综合整治工程项目”)
3.茅洲河流域(东坑水)水环境综合整治工程项目(以
下简称“东坑水综合整治工程项目”)
4.公明核心区及白花社区工业区正本清源工程项目(以
下简称“公明核心区正本清源项目”)
5.茅洲河(光明新区)水环境综合整治工程项目-茅洲河
干流景观提升工程(以下简称“茅洲河干流景观提升项目”)
6.光明区全面消除黑臭水体治理工程项目(光明水质净
化厂服务范围)(以下简称“全面消除黑臭水光明水质净化
厂项目”)
7.光明区全面消除黑臭水体治理工程(公明核心片区及
白花社区)(以下简称“全面消除黑臭水公明核心片区项目”)
(三)项目概况
1.水质净化厂正本清源项目
(1)建设地点

11
本项目服务范围内工业区正本清源工程范围包括光明、
新湖、凤凰、玉塘、马田等五个街道办事处的19个社区。

(2)建设内容
项目工程措施为通过对一般性工业企业的普查,对片区
内所有工业企业污水排放情况进行分析,在片区干管工程的
基础上,完善以污水管支管网建设为重点的排水管系统,构
建完整的污水收集体系,具体包括雨水管、污水管、建筑立
管改造及配套构筑物的设置等。主要建设内容包括:光明新
区核心片区正本清源工程、光明新区松白路以东片区正本清
源工程、光明新区长圳片区正本清源工程、光明新区将石西
片区正本清源工程、光明新区玉律片区正本清源工程、光明
新区楼村片区正本清源工程、光明新区田寮片区正本清源工
程、光明新区新羌片区正本清源工程、光明新区圳美片区正
本清源工程、光明新区翠湖片区正本清源工程、光明新区红
星片区正本清源工程、光明新区甲子塘片区正本清源工程、
光明新区迳口片区正本清源工程和光明新区塘家片区正本
清源工程。

2.公明、合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目
(1)建设地点
本项目工程范围为马田街道办和公明街道办石家社区、
将围社区、合水口社区、薯田埔社区、上村社区、下村社区。

(2)建设内容
本项目工程主要建设内容包括公明排洪渠河道计划整
本项目服务范围内工业区正本清源工程范围包括光明、
新湖、凤凰、玉塘、马田等五个街道办事处的19个社区。

(2)建设内容
项目工程措施为通过对一般性工业企业的普查,对片区
内所有工业企业污水排放情况进行分析,在片区干管工程的
基础上,完善以污水管支管网建设为重点的排水管系统,构
建完整的污水收集体系,具体包括雨水管、污水管、建筑立
管改造及配套构筑物的设置等。主要建设内容包括:光明新
区核心片区正本清源工程、光明新区松白路以东片区正本清
源工程、光明新区长圳片区正本清源工程、光明新区将石西
片区正本清源工程、光明新区玉律片区正本清源工程、光明
新区楼村片区正本清源工程、光明新区田寮片区正本清源工
程、光明新区新羌片区正本清源工程、光明新区圳美片区正
本清源工程、光明新区翠湖片区正本清源工程、光明新区红
星片区正本清源工程、光明新区甲子塘片区正本清源工程、
光明新区迳口片区正本清源工程和光明新区塘家片区正本
清源工程。

2.公明、合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目
(1)建设地点
本项目工程范围为马田街道办和公明街道办石家社区、
将围社区、合水口社区、薯田埔社区、上村社区、下村社区。

(2)建设内容
本项目工程主要建设内容包括公明排洪渠河道计划整

12
治全长6.24公里,河道宽6~20米;合水口排洪渠河道计划
整治全长2.44公里,河道宽2~12米;上下村排洪渠河道计
划整治全长4.40公里,河道宽6~12米。其中公明排洪渠、
上下村排洪渠综合治理分两阶段实施,合水口排洪渠综合整
治一个阶段实施,包括截污工程、河道整治工程、景观工程、
电气工程等。

3.东坑水综合整治工程项目
(1)建设地点
本项目整治范围为光侨路至茅洲河河口,整治河道长约
4公里。

(2)建设内容
本项目主要建设内容包括河道整治工程及河口水功能
综合区工程等,具体建设内容、规模如下:
①河道整治工程
主要建设内容包括河道工程、截污工程、补水工程和沿
河绿化工程。其中河道工程包括结合现有岸墙进行局部防护
和清淤;截污工程包括新建DN300~DN800沿河截污管1267
米;补水工程包括新建DN400补水管3700米;沿河绿化工
程包括绿化提升总面积约9.7万平方米。

②河口水功能综合区工程
主要建设内容包括东坑水调蓄湖工程、东坑水调节池工
程以及绿化工程等。其中:东坑水调蓄湖工程包括新建东坑
水河口调蓄湖,占地面积约14万平方米,总库容约44.7万
治全长6.24公里,河道宽6~20米;合水口排洪渠河道计划
整治全长2.44公里,河道宽2~12米;上下村排洪渠河道计
划整治全长4.40公里,河道宽6~12米。其中公明排洪渠、
上下村排洪渠综合治理分两阶段实施,合水口排洪渠综合整
治一个阶段实施,包括截污工程、河道整治工程、景观工程、
电气工程等。

3.东坑水综合整治工程项目
(1)建设地点
本项目整治范围为光侨路至茅洲河河口,整治河道长约
4公里。

(2)建设内容
本项目主要建设内容包括河道整治工程及河口水功能
综合区工程等,具体建设内容、规模如下:
①河道整治工程
主要建设内容包括河道工程、截污工程、补水工程和沿
河绿化工程。其中河道工程包括结合现有岸墙进行局部防护
和清淤;截污工程包括新建DN300~DN800沿河截污管1267
米;补水工程包括新建DN400补水管3700米;沿河绿化工
程包括绿化提升总面积约9.7万平方米。

②河口水功能综合区工程
主要建设内容包括东坑水调蓄湖工程、东坑水调节池工
程以及绿化工程等。其中:东坑水调蓄湖工程包括新建东坑
水河口调蓄湖,占地面积约14万平方米,总库容约44.7万

13
立方米;东坑水调节池工程包括新建地下式调节池,占地面
积约3万平方米,规模约13.5万立方米,新建污水提升泵站
1座;绿化工程包括绿化总面积约8.7万平方米。

4.公明核心区正本清源项目
(1)建设地点
本项目工程范围为公明街道办事处核心区及光明街道
办事处白花社区。

(2)建设内容
本项目工程实施范围41.96平方公里,其中工业区面积
9.95平方公里,公建面积0.79平方公里,已实施正本清源需
完善区域面积1.37平方公里,旧村面积1.59平方公里,城
市更新区域面积0.93平方公里,其他区域面积4.90平方公
里,集中绿地22.43平方公里,片区内工业区小区数383个,
公建区小区数64个,待改造建筑物栋数2709栋(包括工业
区待改造建筑物2356栋,公建区待改造建筑物353栋)。

本工程主要通过对一般性工业企业的普查,对片区内所
有工业企业污水排放情况进行分析,在片区干管工程的基础
上,完善以污水管支管网建设为重点的排水管系统,构建完
整的污水收集体系。工程管网设计总长166.76公里,其中污
水管总长70.27公里,雨水管总长63.95公里,雨水沟总长
32.54公里,建筑立管总长197.93公里。项目主要建设内容
包括公明核心东片区正本清源工程、公明核心南片区正本清
源工程、公明核心西片区正本清源工程、公明核心北片区正
立方米;东坑水调节池工程包括新建地下式调节池,占地面
积约3万平方米,规模约13.5万立方米,新建污水提升泵站
1座;绿化工程包括绿化总面积约8.7万平方米。

4.公明核心区正本清源项目
(1)建设地点
本项目工程范围为公明街道办事处核心区及光明街道
办事处白花社区。

(2)建设内容
本项目工程实施范围41.96平方公里,其中工业区面积
9.95平方公里,公建面积0.79平方公里,已实施正本清源需
完善区域面积1.37平方公里,旧村面积1.59平方公里,城
市更新区域面积0.93平方公里,其他区域面积4.90平方公
里,集中绿地22.43平方公里,片区内工业区小区数383个,
公建区小区数64个,待改造建筑物栋数2709栋(包括工业
区待改造建筑物2356栋,公建区待改造建筑物353栋)。

本工程主要通过对一般性工业企业的普查,对片区内所
有工业企业污水排放情况进行分析,在片区干管工程的基础
上,完善以污水管支管网建设为重点的排水管系统,构建完
整的污水收集体系。工程管网设计总长166.76公里,其中污
水管总长70.27公里,雨水管总长63.95公里,雨水沟总长
32.54公里,建筑立管总长197.93公里。项目主要建设内容
包括公明核心东片区正本清源工程、公明核心南片区正本清
源工程、公明核心西片区正本清源工程、公明核心北片区正

14
本清源工程、光明街道办事处白花社区正本清源工程、土石
方及破坏恢复工程、支护工程和交通疏解及水土保持工程等。

5.茅洲河干流景观提升项目
(1)建设地点
本项目工程南起石岩水库,北至光明与松岗交汇处,总
长度14.6公里,总用地面积187.71万平方米,其中陆地面
积131.59万平方米,河道面积56.11万平方米。

(2)建设内容
本项目主要建设内容包括景观工程、建构筑工程、配套
设施、绿化工程、土石方工程、拆除改造及安装照明工程等。

第二次修编补充申报了三维土工网,土方换填等漏项,细化
了绿化工程、景观工程的方案和工程量。

6.全面消除黑臭水光明水质净化厂项目
(1)建设地点
本项目服务范围包括光明街道(白花社区除外)、新湖
街道、玉塘街道、凤凰街道、马田街道(合水口社区除外)。

(2)建设内容
本项目建设内容主要包括73条小微黑臭水体治理、正
本清源及雨污分流工程全覆盖、干管完善及存量管网整改、
防洪排涝及景观提升等工程建设。

7.全面消除黑臭水公明核心片区项目
(1)建设地点
本项目服务范围包括公明街道、光明街道白花社区、马
本清源工程、光明街道办事处白花社区正本清源工程、土石
方及破坏恢复工程、支护工程和交通疏解及水土保持工程等。

5.茅洲河干流景观提升项目
(1)建设地点
本项目工程南起石岩水库,北至光明与松岗交汇处,总
长度14.6公里,总用地面积187.71万平方米,其中陆地面
积131.59万平方米,河道面积56.11万平方米。

(2)建设内容
本项目主要建设内容包括景观工程、建构筑工程、配套
设施、绿化工程、土石方工程、拆除改造及安装照明工程等。

第二次修编补充申报了三维土工网,土方换填等漏项,细化
了绿化工程、景观工程的方案和工程量。

6.全面消除黑臭水光明水质净化厂项目
(1)建设地点
本项目服务范围包括光明街道(白花社区除外)、新湖
街道、玉塘街道、凤凰街道、马田街道(合水口社区除外)。

(2)建设内容
本项目建设内容主要包括73条小微黑臭水体治理、正
本清源及雨污分流工程全覆盖、干管完善及存量管网整改、
防洪排涝及景观提升等工程建设。

7.全面消除黑臭水公明核心片区项目
(1)建设地点
本项目服务范围包括公明街道、光明街道白花社区、马

15
田街道合水口社区。

(2)建设内容
本项目建设内容主要包括26条小微黑臭水体治理、正
本清源及雨污分流工程全覆盖、干管完善及存量管网整改、
防洪排涝及景观提升等工程建设。

(四)经济社会效益分析
1.改善水生态环境
水是自然界重要的生态环境要素,贯穿整个区域社会经
济发展各方面。随着水污染治理、水域综合整治、水源保护
及水土流失治理等相关工程的建设,光明区的水生态环境将
得到实质性改观。

2.提升居民“幸福指数”

随着光明区的经济快速发展,居民人口不断增加,打造
“美丽新城、幸福新城”、全力推进宜居城市建设、加快水
流域的整治力度已成为重中之重。水生态环境与居民生活息
息相关,水污染治理直接影响居民生活幸福指数。目前,茅
洲河等流域污染严重,影响居民对光明区宜居环境的整体满
意度。加大水生态环境的治理,改善城市的水源水质,能进
一步提高居民的生活质量,提升幸福指数。

3.加快转变经济发展方式
光明区水生态环境得到治理后,城市面貌焕然一新,将
进一步促进招商引资,促使产业结构升级,提高第三产业占
田街道合水口社区。

(2)建设内容
本项目建设内容主要包括26条小微黑臭水体治理、正
本清源及雨污分流工程全覆盖、干管完善及存量管网整改、
防洪排涝及景观提升等工程建设。

(四)经济社会效益分析
1.改善水生态环境
水是自然界重要的生态环境要素,贯穿整个区域社会经
济发展各方面。随着水污染治理、水域综合整治、水源保护
及水土流失治理等相关工程的建设,光明区的水生态环境将
得到实质性改观。

2.提升居民“幸福指数”

随着光明区的经济快速发展,居民人口不断增加,打造
“美丽新城、幸福新城”、全力推进宜居城市建设、加快水
流域的整治力度已成为重中之重。水生态环境与居民生活息
息相关,水污染治理直接影响居民生活幸福指数。目前,茅
洲河等流域污染严重,影响居民对光明区宜居环境的整体满
意度。加大水生态环境的治理,改善城市的水源水质,能进
一步提高居民的生活质量,提升幸福指数。

3.加快转变经济发展方式
光明区水生态环境得到治理后,城市面貌焕然一新,将
进一步促进招商引资,促使产业结构升级,提高第三产业占

16
比。转变光明区以传统制造业为主的发展模式,加大城市对
人才的吸引力度,打造深圳市创新高地,促使光明区成为先
进制造中心。

三、续发项目投资估算及资金筹措方案
(一)投资估算
1.资金方案编制依据
(1)国家有关法律、法规、政策文件及规范性文件:
.《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号);
.《广东省人民政府关于印发广东省水污染防治行动
计划实施方案的通知》(粤府〔2015〕131号);
.《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实施治水
提质行动方案》(深府〔2015〕45号);
.《财政部教育部关于从土地出让收益中计提教育资
金有关事项的通知》(财综〔2011〕62号);
.《关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有
关事项的通知》(财综〔2011〕48号);
.国家其他法律、法规、政策文件及规范性文件。

(2)广东省及深圳市有关法规、政策文件:
.《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》;
.《深圳市水务发展“十三五”规划》;
比。转变光明区以传统制造业为主的发展模式,加大城市对
人才的吸引力度,打造深圳市创新高地,促使光明区成为先
进制造中心。

三、续发项目投资估算及资金筹措方案
(一)投资估算
1.资金方案编制依据
(1)国家有关法律、法规、政策文件及规范性文件:
.《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号);
.《广东省人民政府关于印发广东省水污染防治行动
计划实施方案的通知》(粤府〔2015〕131号);
.《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实施治水
提质行动方案》(深府〔2015〕45号);
.《财政部教育部关于从土地出让收益中计提教育资
金有关事项的通知》(财综〔2011〕62号);
.《关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有
关事项的通知》(财综〔2011〕48号);
.国家其他法律、法规、政策文件及规范性文件。

(2)广东省及深圳市有关法规、政策文件:
.《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》;
.《深圳市水务发展“十三五”规划》;

17
.《深圳市海绵城市建设专项规划及实施方案》;
.《鹏城水更清行动计划(2013~2020)》(深人环〔2013〕
368号);
.《深圳市人民政府办公厅印发关于加强和改进城市
更新实施工作暂行措施的通知》(深府办〔2016〕38
号);
.《关于印发深圳市第五轮市区财政体制实施方案的
通知》(深府〔2017〕7号);
.《深圳市人民政府关于印发深圳市水利建设基金筹
集和使用管理办法的通知》(深府〔2014〕50号);
.深圳市的其他相关法规、政策文件。

(3)其他有关资料:
.《光明新区发展和财政局关于光明水质净化厂服务
范围内工业区正本清源工程立项的批复》(深光发财
〔2018〕166号);
.《光明新区发展和财政局关于光明新区公明排洪渠、
合水口排洪渠、上下村排洪渠水环境综合整治工程项
目建议书的批复》(深光发财〔2018〕439号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域(东坑水)水环
境综合整治工程可行性研究报告的批复》(深发改
〔2015〕1771号);
.《光明新区发展和财政局关于公明核心区及白花社
区工业区正本清源工程立项的批复》(深光发财〔2018〕
.《深圳市海绵城市建设专项规划及实施方案》;
.《鹏城水更清行动计划(2013~2020)》(深人环〔2013〕
368号);
.《深圳市人民政府办公厅印发关于加强和改进城市
更新实施工作暂行措施的通知》(深府办〔2016〕38
号);
.《关于印发深圳市第五轮市区财政体制实施方案的
通知》(深府〔2017〕7号);
.《深圳市人民政府关于印发深圳市水利建设基金筹
集和使用管理办法的通知》(深府〔2014〕50号);
.深圳市的其他相关法规、政策文件。

(3)其他有关资料:
.《光明新区发展和财政局关于光明水质净化厂服务
范围内工业区正本清源工程立项的批复》(深光发财
〔2018〕166号);
.《光明新区发展和财政局关于光明新区公明排洪渠、
合水口排洪渠、上下村排洪渠水环境综合整治工程项
目建议书的批复》(深光发财〔2018〕439号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域(东坑水)水环
境综合整治工程可行性研究报告的批复》(深发改
〔2015〕1771号);
.《光明新区发展和财政局关于公明核心区及白花社
区工业区正本清源工程立项的批复》(深光发财〔2018〕

18165号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程项目-茅洲河干流景观提升工程可
行性研究报告的批复》(深光发财〔2017〕856号);
.《光明新区海绵城市建设工作会议纪要》(深圳市光
明新区综合办公室);
.《光明区发展和财政局关于下达光明区全面消除黑
臭水体治理工程(光明水质净化厂服务范围)等4个
项目2018年政府投资项目首次前期计划的通知》(深
光发财〔2018〕1042号)。

2.项目总投资
本项目开发建设总成本为824,113万元,详细估算数据
如下表所示:
表三:项目开发建设总成本估算表
单位:人民币万元
序号项目名称投资金额
1水质净化厂正本清源项目80,5192公明、合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目63,8603东坑水综合整治工程项目41,1664公明核心区正本清源项目42,4655茅洲河干流景观提升项目35,0836全面消除黑臭水光明水质净化厂项目313,4897全面消除黑臭水公明核心片区项目247,531
合计824,113
注1:上述项目总投资来源于项目情况文件,暂未考虑建设期利息、债券发行费用、债券发
行登记费和债券还本付息服务费等。

注2:7个项目中部分项目已拿到概算批复,该部分项目的开发建设成本以概算批复为准,
未拿到概算批复的项目,以可研批复或立项文件的开发建设成本为准。

本项目拟采用财政预算安排的项目资本金和发行地方
165号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程项目-茅洲河干流景观提升工程可
行性研究报告的批复》(深光发财〔2017〕856号);
.《光明新区海绵城市建设工作会议纪要》(深圳市光
明新区综合办公室);
.《光明区发展和财政局关于下达光明区全面消除黑
臭水体治理工程(光明水质净化厂服务范围)等4个
项目2018年政府投资项目首次前期计划的通知》(深
光发财〔2018〕1042号)。

2.项目总投资
本项目开发建设总成本为824,113万元,详细估算数据
如下表所示:
表三:项目开发建设总成本估算表
单位:人民币万元
序号项目名称投资金额
1水质净化厂正本清源项目80,5192公明、合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目63,8603东坑水综合整治工程项目41,1664公明核心区正本清源项目42,4655茅洲河干流景观提升项目35,0836全面消除黑臭水光明水质净化厂项目313,4897全面消除黑臭水公明核心片区项目247,531
合计824,113
注1:上述项目总投资来源于项目情况文件,暂未考虑建设期利息、债券发行费用、债券发
行登记费和债券还本付息服务费等。

注2:7个项目中部分项目已拿到概算批复,该部分项目的开发建设成本以概算批复为准,
未拿到概算批复的项目,以可研批复或立项文件的开发建设成本为准。

本项目拟采用财政预算安排的项目资本金和发行地方

19
政府专项债券的方式进行融资。结合项目建设资金需求及资
本金款项到账时间节点,为保障项目建设期间资金需求,本
项目拟通过发行专项债券筹集资金共计285,500万元(其中
2019年第一季度已成功发行270,000万元,本次续发15,500
万元)。已成功发行的270,000万元实际发行利率为3.37%,
本次续发的15,500万元债券年利率暂按3.67%估算(3.67%
取值测算详见下一部分“(二)建设资金筹措方案”)。经
重新计算,本项目的总投资额调整为843,767万元,具体如
下表所示:
表四:项目总投资估算表
单位:人民币万元
序号类型总计
1建设成本
水质净化厂正本清源项目80,519
公明、合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目63,860
东坑水综合整治工程项目41,166
公明核心区正本清源项目42,465
茅洲河干流景观提升项目35,083
全面消除黑臭水光明水质净化厂项目313,489
全面消除黑臭水公明核心片区项目247,531
合计824,1132建设期利息19,3373债券发行费用2864债券发行登记费295债券还本付息服务费3.26
项目总投资843,767
注1:建设期利息,已成功发行的270,000万元实际发行利率为3.37%,本次续发的15,500
万元,暂按3.67%的利率进行测算。假设债券为每年6月发行,债券利息一年一付,次年6
月支付上一年利息;
注2:债券发行费用,暂按债券发行额的千分之一测算;
注3:债券发行登记费,暂按债券发行额的万分之一测算;
注4:债券还本付息服务费,暂按当年还本付息总额的万分之零点五测算。

除发行地方政府专项债券285,500万元外,本项目拟投入
政府专项债券的方式进行融资。结合项目建设资金需求及资
本金款项到账时间节点,为保障项目建设期间资金需求,本
项目拟通过发行专项债券筹集资金共计285,500万元(其中
2019年第一季度已成功发行270,000万元,本次续发15,500
万元)。已成功发行的270,000万元实际发行利率为3.37%,
本次续发的15,500万元债券年利率暂按3.67%估算(3.67%
取值测算详见下一部分“(二)建设资金筹措方案”)。经
重新计算,本项目的总投资额调整为843,767万元,具体如
下表所示:
表四:项目总投资估算表
单位:人民币万元
序号类型总计
1建设成本
水质净化厂正本清源项目80,519
公明、合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目63,860
东坑水综合整治工程项目41,166
公明核心区正本清源项目42,465
茅洲河干流景观提升项目35,083
全面消除黑臭水光明水质净化厂项目313,489
全面消除黑臭水公明核心片区项目247,531
合计824,1132建设期利息19,3373债券发行费用2864债券发行登记费295债券还本付息服务费3.26
项目总投资843,767
注1:建设期利息,已成功发行的270,000万元实际发行利率为3.37%,本次续发的15,500
万元,暂按3.67%的利率进行测算。假设债券为每年6月发行,债券利息一年一付,次年6
月支付上一年利息;
注2:债券发行费用,暂按债券发行额的千分之一测算;
注3:债券发行登记费,暂按债券发行额的万分之一测算;
注4:债券还本付息服务费,暂按当年还本付息总额的万分之零点五测算。

除发行地方政府专项债券285,500万元外,本项目拟投入

20
项目资本金558,267万元(其中2018年以前已累计投入55,825
万元,2019年计划投入49,814万元,2020年计划投入324,382
万元,2021年计划投入128,246万元),约占项目总投资比例
的66.16%。光明区将根据项目建设进度及资金使用计划,在
建设期内安排到位。

3.建设期资金使用计划
本项目建设期从2018年至2021年年中,各年的综合建设
进度分别为6.77%、40.65%、38.19%和14.39%,各项目具体
建设投资进度如下表所示:
表五:建设期投资进度表
年度2018201920202021合计
水质净化厂正本清源项目30.49%49.68%4.72%15.12%100%
公明、合水口、上下村排洪渠综合整治
工程项目
0.00%31.32%53.55%15.13%100%
东坑水综合整治工程项目39.00%60.73%0.27%0.00%100%
公明核心区正本清源项目16.31%47.10%21.43%15.16%100%
茅洲河干流景观提升项目23.65%28.50%32.78%15.07%100%
全面消除黑臭水光明水质净化厂项目0.00%38.28%46.57%15.15%100%
全面消除黑臭水公明核心片区项目0.00%40.40%44.44%15.16%100%
综合建设进度6.77%40.65%38.19%14.39%100%
注1:结合建设项目实际情况,工程项目通常先开工后支付工程款。当项目达到工程合同约
定的付款条件并验收合格后,方支付相关工程款项。因此实际工程建设进度与资金支付进度存在
差异,水污染治理项目中二者差异尤为明显。为匹配项目发债与资金安排,立足于项目资金实际
需求,本测算所列建设进度为结合工程款支付需求(即项目实际资金需求)的进度。

注2:本项目2019年第一季度已成功发行专项债券270,000万元,界时根据项目建设情况预
测2018-2021年各年度建设进度分别为6.77%、40.29%、38.55%和14.39%。由于项目实际建设
进度提前,本次发行债券时,预测项目2018-2021年各年度建设进度分别为6.77%、40.65%、
38.19%和14.39%,项目资金需求提前。因此本次按照项目实际情况续发债券,以满足项目的建
设资金需求。

结合各项目建设投资规模,各项目的资金使用计划如下
表所示:
项目资本金558,267万元(其中2018年以前已累计投入55,825
万元,2019年计划投入49,814万元,2020年计划投入324,382
万元,2021年计划投入128,246万元),约占项目总投资比例
的66.16%。光明区将根据项目建设进度及资金使用计划,在
建设期内安排到位。

3.建设期资金使用计划
本项目建设期从2018年至2021年年中,各年的综合建设
进度分别为6.77%、40.65%、38.19%和14.39%,各项目具体
建设投资进度如下表所示:
表五:建设期投资进度表
年度2018201920202021合计
水质净化厂正本清源项目30.49%49.68%4.72%15.12%100%
公明、合水口、上下村排洪渠综合整治
工程项目
0.00%31.32%53.55%15.13%100%
东坑水综合整治工程项目39.00%60.73%0.27%0.00%100%
公明核心区正本清源项目16.31%47.10%21.43%15.16%100%
茅洲河干流景观提升项目23.65%28.50%32.78%15.07%100%
全面消除黑臭水光明水质净化厂项目0.00%38.28%46.57%15.15%100%
全面消除黑臭水公明核心片区项目0.00%40.40%44.44%15.16%100%
综合建设进度6.77%40.65%38.19%14.39%100%
注1:结合建设项目实际情况,工程项目通常先开工后支付工程款。当项目达到工程合同约
定的付款条件并验收合格后,方支付相关工程款项。因此实际工程建设进度与资金支付进度存在
差异,水污染治理项目中二者差异尤为明显。为匹配项目发债与资金安排,立足于项目资金实际
需求,本测算所列建设进度为结合工程款支付需求(即项目实际资金需求)的进度。

注2:本项目2019年第一季度已成功发行专项债券270,000万元,界时根据项目建设情况预
测2018-2021年各年度建设进度分别为6.77%、40.29%、38.55%和14.39%。由于项目实际建设
进度提前,本次发行债券时,预测项目2018-2021年各年度建设进度分别为6.77%、40.65%、
38.19%和14.39%,项目资金需求提前。因此本次按照项目实际情况续发债券,以满足项目的建
设资金需求。

结合各项目建设投资规模,各项目的资金使用计划如下
表所示:

21
表六:建设期投资安排表
单位:人民币万元
年度2018201920202021合计
水质净化厂正本清源项目24,54840,0003,80012,17180,519
公明、合水口、上下村排洪渠综合整治
工程项目
-20,00034,2009,66063,860
东坑水综合整治工程项目16,05325,000113-41,166
公明核心区正本清源项目6,92820,0009,1006,43742,465
茅洲河干流景观提升项目8,29610,00011,5005,28735,083
全面消除黑臭水光明水质净化厂项目-120,000146,00047,489313,489
全面消除黑臭水公明核心片区项目-100,000110,00037,531247,531
合计55,825335,000314,713118,575824,113
注:上述项目建设投资源自项目情况表,暂未考虑建设期利息、债券发行费用、债券发行
登记费和债券还本付息服务费等。

(二)建设资金筹措方案
本项目建设资金来源于财政预算安排的项目资本金和
通过发行地方政府专项债券筹集的资金。本项目项目资本金
占投资估算的66.16%,共计约558,267万元,按照年度资金
需求分四年到位。

结合项目资金需求及财政资金计划安排,为保障项目建
设期间资金需求,项目需通过发行专项债券筹集资金共计
285,500万元(其中2019年第一季度已成功发行270,000万
元,本次续发15,500万元)。已成功发行的270,000万元实
际发行利率为3.37%,本次续发的15,500万元债券年利率参
考本报告测算日的前五日7年期国债收益率
表六:建设期投资安排表
单位:人民币万元
年度2018201920202021合计
水质净化厂正本清源项目24,54840,0003,80012,17180,519
公明、合水口、上下村排洪渠综合整治
工程项目
-20,00034,2009,66063,860
东坑水综合整治工程项目16,05325,000113-41,166
公明核心区正本清源项目6,92820,0009,1006,43742,465
茅洲河干流景观提升项目8,29610,00011,5005,28735,083
全面消除黑臭水光明水质净化厂项目-120,000146,00047,489313,489
全面消除黑臭水公明核心片区项目-100,000110,00037,531247,531
合计55,825335,000314,713118,575824,113
注:上述项目建设投资源自项目情况表,暂未考虑建设期利息、债券发行费用、债券发行
登记费和债券还本付息服务费等。

(二)建设资金筹措方案
本项目建设资金来源于财政预算安排的项目资本金和
通过发行地方政府专项债券筹集的资金。本项目项目资本金
占投资估算的66.16%,共计约558,267万元,按照年度资金
需求分四年到位。

结合项目资金需求及财政资金计划安排,为保障项目建
设期间资金需求,项目需通过发行专项债券筹集资金共计
285,500万元(其中2019年第一季度已成功发行270,000万
元,本次续发15,500万元)。已成功发行的270,000万元实
际发行利率为3.37%,本次续发的15,500万元债券年利率参
考本报告测算日的前五日7年期国债收益率1的平均值,上浮
40个基本点,即按3.67%进行测算。本项目已成功发行的
1本报告测算日为2019年6月7日,其前五日即为2019年5月31日、2019年6月3日、2019
年6月4日、2019年6月5日和2019年6月6日。该五日中国债券信息网公布的7年期国债
收益率分别为3.3081%、3.2778%、3.2619%、3.2643%和3.2537%。


22270,000万元专项债券将依照每年项目现金流结余情况,根
据实际偿还能力安排提前还款条款,降低利息费用,提高资
金使用效率。在目前测算方案下,已发行的专项债券270,000
万元,从2021年起开始陆续偿还债券本金,具体还款计划
为:2021年偿还本金45,800万元,2022年偿还本金32,000
万元,2023年偿还本金56,000万元,2024年偿还本金57,500
万元,2025年偿还本金59,000万元,2026年偿还本金19,700
万元。本次续发的15,500万元专项债券,每年支付利息,2026
年到期时一次性还本。本项目285,500万元债券的还款情况
如下表所示:
表七:2019年发行的285,500万元债券还款表
单位:人民币万元
年度20192020202120222023202420252026合计
本金借入285,500-------285,500
本金偿还--45,80032,00056,00057,50059,00035,200285,500
上述财政资金和专项债券资金筹集节点结合项目建设
进度安排进行,具体投入计划如下表所示:
表八:资金投入计划表
年度财政资金投入额
(万元)
债券发行额
(万元)
债券发行
期限
2018年55,825-
2019年49,814285,5007年期
2020年324,382-
2021年128,246-
注:本项目2019年第一季度已成功发行专项债券270,000万元,由于项目实际建设进度提
前,本次续发专项债券15,500万元。发行270,000专项债券时根据项目情况,拟发行专项债券
270,000万元专项债券将依照每年项目现金流结余情况,根
据实际偿还能力安排提前还款条款,降低利息费用,提高资
金使用效率。在目前测算方案下,已发行的专项债券270,000
万元,从2021年起开始陆续偿还债券本金,具体还款计划
为:2021年偿还本金45,800万元,2022年偿还本金32,000
万元,2023年偿还本金56,000万元,2024年偿还本金57,500
万元,2025年偿还本金59,000万元,2026年偿还本金19,700
万元。本次续发的15,500万元专项债券,每年支付利息,2026
年到期时一次性还本。本项目285,500万元债券的还款情况
如下表所示:
表七:2019年发行的285,500万元债券还款表
单位:人民币万元
年度20192020202120222023202420252026合计
本金借入285,500-------285,500
本金偿还--45,80032,00056,00057,50059,00035,200285,500
上述财政资金和专项债券资金筹集节点结合项目建设
进度安排进行,具体投入计划如下表所示:
表八:资金投入计划表
年度财政资金投入额
(万元)
债券发行额
(万元)
债券发行
期限
2018年55,825-
2019年49,814285,5007年期
2020年324,382-
2021年128,246-
注:本项目2019年第一季度已成功发行专项债券270,000万元,由于项目实际建设进度提
前,本次续发专项债券15,500万元。发行270,000专项债券时根据项目情况,拟发行专项债券

23558,600万元(其中2019年拟发行270,000万元,2020年拟发行288,600万元),财政预算安排
294,686万元。由于项目实际建设进度提前,2019年实际建设资金需求增大,结合光明区现阶段
财政预测和项目资金统筹安排,本项目调整为2019年发行专项债券285,500万元,剩余资金全部
通过财政预算资金安排。

(三)建设资金平衡方案
本项目建设期各年度资金筹措与使用情况见下表:
表九:建设期资金平衡表
单位:人民币万元
年度2018201920202021合计
建设期资金平衡表
资金筹措
资本金55,82549,814324,382128,246558,267
债券发行-285,500--285,500
上年结余---
合计55,82535,314324,382128,246843,767
资金使用
建设资金使用金额合计55,825335,314324,382128,246843,767
资金余额(资金筹措—资金使用)-----
四、续发项目预期收益与成本费用测算
(一)项目运作模式
本次水污染治理项目中,水质净化厂正本清源项目、全
面消除黑臭水光明水质净化厂项目和全面消除黑臭水公明
核心片区项目以深圳市光明区水务局作为实施主体,公明、
合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目、东坑水综合整治
工程项目、公明核心区正本清源项目和茅洲河干流景观提升
项目以深圳市光明区建筑工务署作为实施主体,负责项目建
设改造工作等。

558,600万元(其中2019年拟发行270,000万元,2020年拟发行288,600万元),财政预算安排
294,686万元。由于项目实际建设进度提前,2019年实际建设资金需求增大,结合光明区现阶段
财政预测和项目资金统筹安排,本项目调整为2019年发行专项债券285,500万元,剩余资金全部
通过财政预算资金安排。

(三)建设资金平衡方案
本项目建设期各年度资金筹措与使用情况见下表:
表九:建设期资金平衡表
单位:人民币万元
年度2018201920202021合计
建设期资金平衡表
资金筹措
资本金55,82549,814324,382128,246558,267
债券发行-285,500--285,500
上年结余---
合计55,82535,314324,382128,246843,767
资金使用
建设资金使用金额合计55,825335,314324,382128,246843,767
资金余额(资金筹措—资金使用)-----
四、续发项目预期收益与成本费用测算
(一)项目运作模式
本次水污染治理项目中,水质净化厂正本清源项目、全
面消除黑臭水光明水质净化厂项目和全面消除黑臭水公明
核心片区项目以深圳市光明区水务局作为实施主体,公明、
合水口、上下村排洪渠综合整治工程项目、东坑水综合整治
工程项目、公明核心区正本清源项目和茅洲河干流景观提升
项目以深圳市光明区建筑工务署作为实施主体,负责项目建
设改造工作等。


24
本项目积极响应国家和深圳市优先发展生态文明建设
的号召,通过对项目片区内排水、管道系统等进行全面整治
改造,更新市政基础设施等方式,大幅度改善光明区整体生
态环境,改善生活空间品质,提高居民生活质量,并提升光
明区的招商引资和人才引进吸引力,符合光明区未来几年的
整体发展规划,是光明区生态文明建设的重要项目。

按照政府的规划依据并结合项目定位,从项目改造后的
环境效益及经济效益考虑,项目存续期内,政府将安排光明
区内部分国有土地出让收入作为本项目的还本付息来源。

(二)预期运营收益
本项目紧跟文明城市建设和水环境治理的步伐,通过正
本清源、管网河道治理、水环境综合整治、黑臭水体治理等
手段,有效减轻光明区的水污染问题,将大幅度提高光明区
水环境质量,改善市容市貌,为打造光明区生态文明新面貌、
新价值贡献力量。

本项目的完成,将通过改善光明区水环境,进而改善区
域居住与投资环境,有利于引导更多企业参与到光明区的生
态文明建设中,从而促进片区土地溢价和土地出让需求,对
光明区未来的土地价值提升产生较大的积极影响,大幅度提
升光明区的商业价值。

本项目预计于2021年年中完工,完工后将对光明区整
体投资价值带来较大积极影响,为保障本项目的还本付息需
本项目积极响应国家和深圳市优先发展生态文明建设
的号召,通过对项目片区内排水、管道系统等进行全面整治
改造,更新市政基础设施等方式,大幅度改善光明区整体生
态环境,改善生活空间品质,提高居民生活质量,并提升光
明区的招商引资和人才引进吸引力,符合光明区未来几年的
整体发展规划,是光明区生态文明建设的重要项目。

按照政府的规划依据并结合项目定位,从项目改造后的
环境效益及经济效益考虑,项目存续期内,政府将安排光明
区内部分国有土地出让收入作为本项目的还本付息来源。

(二)预期运营收益
本项目紧跟文明城市建设和水环境治理的步伐,通过正
本清源、管网河道治理、水环境综合整治、黑臭水体治理等
手段,有效减轻光明区的水污染问题,将大幅度提高光明区
水环境质量,改善市容市貌,为打造光明区生态文明新面貌、
新价值贡献力量。

本项目的完成,将通过改善光明区水环境,进而改善区
域居住与投资环境,有利于引导更多企业参与到光明区的生
态文明建设中,从而促进片区土地溢价和土地出让需求,对
光明区未来的土地价值提升产生较大的积极影响,大幅度提
升光明区的商业价值。

本项目预计于2021年年中完工,完工后将对光明区整
体投资价值带来较大积极影响,为保障本项目的还本付息需

25
求,拟在债券期限内,安排光明辖区内项目周边地块的国有
土地使用权出让收入的80%部分作为债券还本付息的来源,
拟用于还本付息的地块情况表详见下表:
表十:拟用于还本付息的地块情况表
项目地块位置土地性质
土地面积
(公顷)
容积率
(暂定)
建筑面积
(万平方米)
楼面单价
(万元)
土地出让
收入预计
(万元)
光明新城
站北侧拟
招拍挂地

轨道六号线光明
新城站北侧、公常
路南侧、耙塘路西

居住2.83411.322020年为
每平方米
1.6万元,2021年及
以后年度,
土地出让
单价每年
按1,000元
/平方米的
速度增长
结合各年
出让计划,
总收入约
650,000万
元。

商业2.82719.74
注:本项目2019年第一季度已成功发行专项债券270,000万元,由于项目实际建设进度提
前,本次续发专项债券15,500万元。发行270,000专项债券时光明区拟以光明辖区内一定比例的
土地出让收入作为项目还本付息来源。根据相关政策规定,为更好保障债券的还本付息,土地出
让收入需明确指定边界。因此,在合规基础上,光明区选定上述边界范围内80%的国有土地出让
收入作为本项目还本付息的来源,以保障本项目的顺利开展和实施,保障按期足额还本付息。

另外,基于光明区规土部门提供的2016年~2018年土地
出让招拍挂数据,各类用地的供应单价为:工业用地(新型
产业用地)为1.47万元/平方米;普通工业用地为0.63万元/
平方米;商业用地为7.74万元/平方米;商住综合用地为6.55
万元/平方米;二类居住用地为10.06万元/平方米;物流用
房为0.59万元/平方米。结合本项目地块所处位置和周边土
地出让实际情况,基于谨慎性原则,本项目地块2020年出
让单价暂定为1.6万元/平方米,2021年及以后年度,土地出
让单价每年按1,000平方米/年的增长速度预测。光明区2016
年~2018年土地供应单价具体情况详见下表:
求,拟在债券期限内,安排光明辖区内项目周边地块的国有
土地使用权出让收入的80%部分作为债券还本付息的来源,
拟用于还本付息的地块情况表详见下表:
表十:拟用于还本付息的地块情况表
项目地块位置土地性质
土地面积
(公顷)
容积率
(暂定)
建筑面积
(万平方米)
楼面单价
(万元)
土地出让
收入预计
(万元)
光明新城
站北侧拟
招拍挂地

轨道六号线光明
新城站北侧、公常
路南侧、耙塘路西

居住2.83411.322020年为
每平方米
1.6万元,2021年及
以后年度,
土地出让
单价每年
按1,000元
/平方米的
速度增长
结合各年
出让计划,
总收入约
650,000万
元。

商业2.82719.74
注:本项目2019年第一季度已成功发行专项债券270,000万元,由于项目实际建设进度提
前,本次续发专项债券15,500万元。发行270,000专项债券时光明区拟以光明辖区内一定比例的
土地出让收入作为项目还本付息来源。根据相关政策规定,为更好保障债券的还本付息,土地出
让收入需明确指定边界。因此,在合规基础上,光明区选定上述边界范围内80%的国有土地出让
收入作为本项目还本付息的来源,以保障本项目的顺利开展和实施,保障按期足额还本付息。

另外,基于光明区规土部门提供的2016年~2018年土地
出让招拍挂数据,各类用地的供应单价为:工业用地(新型
产业用地)为1.47万元/平方米;普通工业用地为0.63万元/
平方米;商业用地为7.74万元/平方米;商住综合用地为6.55
万元/平方米;二类居住用地为10.06万元/平方米;物流用
房为0.59万元/平方米。结合本项目地块所处位置和周边土
地出让实际情况,基于谨慎性原则,本项目地块2020年出
让单价暂定为1.6万元/平方米,2021年及以后年度,土地出
让单价每年按1,000平方米/年的增长速度预测。光明区2016
年~2018年土地供应单价具体情况详见下表:

26
表十一:2016-2018年光明区土地供应单价
土地用途
出让单价(万元/平方米)2016-2018
出让单价201620172018
工业用地(新型产业用地)1.811.431.181.47
普通工业用地0.94-0.310.63
商业用地7.74--7.74
商住综合用地9.22-3.896.55
二类居住用地--10.0610.06
物流用地--0.590.59
基于上述土地出让单价以及预计用于还本付息的出让
土地面积,可以测算得出本项目未来用于还本付息的土地出
让收益。同时,根据《关于印发深圳市第五轮市区财政体制
实施方案的通知》(深府〔2017〕7号)的规定,龙华区、
坪山区、光明新区、大鹏新区的国有土地使用权出让收入扣
除政策性刚性支出和土地整备投入后,全额返还区(新区)。

结合光明区的实际情况,光明区土地使用权出让涉及的
政策性刚性支出和土地整备投入主要为按照《财政部、教育
部关于从土地出让收益中计提教育资金有关事项的通知》
(财综[2011]62号)、《关于从土地出让收益中计提农田水
利建设资金有关事项的通知》(财综〔2011〕48号)和《深
圳市水利建设基金筹集和使用管理办法》规定计提的教育基
金(土地出让收益的10%)、农田水利建设资金(土地出让
收益的10%)和水利建设基金(土地出让收入的3%)。

综上,本项目可用于还本付息的土地出让收益如下表所
示:
表十一:2016-2018年光明区土地供应单价
土地用途
出让单价(万元/平方米)2016-2018
出让单价201620172018
工业用地(新型产业用地)1.811.431.181.47
普通工业用地0.94-0.310.63
商业用地7.74--7.74
商住综合用地9.22-3.896.55
二类居住用地--10.0610.06
物流用地--0.590.59
基于上述土地出让单价以及预计用于还本付息的出让
土地面积,可以测算得出本项目未来用于还本付息的土地出
让收益。同时,根据《关于印发深圳市第五轮市区财政体制
实施方案的通知》(深府〔2017〕7号)的规定,龙华区、
坪山区、光明新区、大鹏新区的国有土地使用权出让收入扣
除政策性刚性支出和土地整备投入后,全额返还区(新区)。

结合光明区的实际情况,光明区土地使用权出让涉及的
政策性刚性支出和土地整备投入主要为按照《财政部、教育
部关于从土地出让收益中计提教育资金有关事项的通知》
(财综[2011]62号)、《关于从土地出让收益中计提农田水
利建设资金有关事项的通知》(财综〔2011〕48号)和《深
圳市水利建设基金筹集和使用管理办法》规定计提的教育基
金(土地出让收益的10%)、农田水利建设资金(土地出让
收益的10%)和水利建设基金(土地出让收入的3%)。

综上,本项目可用于还本付息的土地出让收益如下表所
示:

表十二:债券期限内土地出让收益和基金计提情况表

单位:人民币万元

项目
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
出让面积占总地块面积的比例
0.00%
0.00%
11.43%
9.01%
13.68%
12.97%
12.40%
20.44%
79.94%
出让土地面积(平方米)
--35,500
28,000
42,500
40,300
38,500
63,500
248,300
出让用地单价(万元
/平方米)
1.60
1.60
1.70
1.80
1.90
2.00
2.10
2.20
土地出让收入(万元)
60,350
50,400
80,750
80,600
80,850
139,700
492,650
计提的各项基金(万元)
--13,874
9,962
17,154
17,497
17,942
31,870
108,301
其中:教育基金
--6,032
4,225
7,366
7,540
7,758
13,840
46,761
农田水利建设资金
--6,032
4,225
7,366
7,540
7,758
13,840
46,761
水利建设基金
--1,811
1,512
2,423
2,418
2,426
4,191
14,780
可用于本项目还本付息的金额
--46,476
40,438
63,596
63,103
62,908
107,830
384,349

尽管上述对于债券存续期内的土地出让收入基于谨慎性原则进行保守预测,但是由于实际出让价
格、出让进度等受宏观经济及土地市场影响较大,我们对土地出让收入的实现比例进行了敏感性分析,
详见表十九。


27


若债券期限内,

(三)运营成本费用

入本次测算范围。


(四)财务费用

率为
3.37%,

28
上述用于还本付息的指定地块对应的国有土地出让收益无法覆盖当年应偿还本息,
如若当年对应地块无法出让,可以选择安排其他地块出让金予以偿还,直至该块地出让为止。

本项目在运营期的各类支出由一般公共预算拨付。水质净化厂正本清源项目、全面消除黑臭水光
明水质净化厂项目、全面消除黑臭水公明核心片区项目、公明、合水口、上下村排洪渠综合整治工程
项目、东坑水综合整治工程项目、公明核心区正本清源项目和茅洲河干流景观提升项目等七个项目相
关资产的运营维护工作由深圳市光明区水务局具体负责,相关支出由负责部门统筹安排列支,暂不纳
本项目部分融资采用发行项目专项债券的方式进行筹集,已成功发行的270,000万元实际发行利
本次续发的15,500万元债券利率参考本报告测算日的前五日7年期国债收益率的平均值,
上浮40个基本点,即按3.67%预计,前五日的7年期中债国债收益率如下表所示。债券存续期内每

年还本付息时需按还本付息总额缴纳万分之零点五的还本付息服务费。


表十三:报告前五日
7年期中债国债收益率统计表

日期收益率
2019.05.31
3.3081%
2019.06.03
3.2778%
2019.06.04
3.2619%
2019.06.05
3.2643%
2019.06.06
3.2537%
平均值
3.2732%

(五)税费

本项目运营期由政府进行土地出让,所得收入上缴国库,系非税收入,除印花税外,暂不考虑其
他各类税收。债券存续期内,按土地出让收入的
0.05%计提印花税,累计印花税金额
246万元,各年
印花税计提情况详见下表。


29


(六)会计报表

30
表十四:债券期限内印花税计提情况表
基于上述各项分析测算,本项目的模拟会计报表如下所示,具体包括:
年度20192020202120222023202420252026合计
印花税
(人民币万元)
--302540404070246

表十五:利润表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
一、主营业务收入
---60,350
50,400
80,750
80,600
80,850
139,700
492,650
减:主营业务成本
---13,874
9,962
17,154
17,497
17,942
31,870
108,301
主营业务税金及附加
---30
25
40
40
40
70
246
二、主营业务利润(亏损以
“-”号填列)
---46,445
40,413
63,555
63,062
62,867
107,760
384,103
加:其他业务利润(亏损以
“-”号填列)
----------
减:管理费用
----------
财务费用
----8,127
7,050
5,162
3,225
1,235
24,799
三、营业利润(亏损以
“-”号填列)
---46,445
32,286
56,505
57,900
59,642
106,525
359,305
加:投资收益(亏损以
“-”号填列)
营业外收入
减:营业外支出
四、利润总额(亏损总额以
“-”号填列)
---46,445
32,286
56,505
57,900
59,642
106,525
359,305
减:所得税
五:可供分配的利润
---46,445
32,286
56,505
57,900
59,642
106,525
359,305


31


表十六:资产负债表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
资产
流动资产:
货币资金
---645
932
1,437
1,837
2,479
73,805
流动资产合计
---645
932
1,437
1,837
2,479
73,805
非流动资产:
固定资产
---843,767
843,767
843,767
843,767
843,767
843,767
在建工程
55,825
391,139
715,521
------
非流动资产合计
55,825
391,139
715,521
843,767
843,767
843,767
843,767
843,767
843,767
资产总计
55,825
391,139
715,521
844,412
844,699
845,204
845,604
846,246
917,572
负债和所有者权益
流动负债:
一年内到期的非流动负债
-------35,200
-
流动负债合计
-------35,200
-
非流动负债:
长期借款
-285,500
285,500
239,700
207,700
151,700
94,200
--
非流动负债合计
-285,500
285,500
239,700
207,700
151,700
94,200
--
负债合计
-285,500
285,500
239,700
207,700
151,700
94,200
35,200
-
所有者权益
实收资本(或股本)
55,825
105,639
430,021
558,267
558,267
558,267
558,267
558,267
558,267
资本公积
/其他权益工具
盈余公积
未分配利润
---46,445
78,732
135,237
193,137
252,779
359,305
所有者权益
55,825
105,639
430,021
604,712
636,999
693,504
751,404
811,046
917,572
负债和所有者权益合计
55,825
391,139
715,521
844,412
844,699
845,204
845,604
846,246
917,572


32


表十七:现金流量表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金
---60,350
50,400
80,750
80,600
80,850
139,700
492,650
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金
现金流入小计
---60,350
50,400
80,750
80,600
80,850
139,700
492,650
购买商品、接受劳务支付的现金
支付的各项税费
---30
25
40
40
40
70
246
支付的其他与经营活动有关的现金
---13,874
9,962
17,154
17,497
17,942
31,870
108,301
现金流出小计
---13,905
9,987
17,195
17,538
17,983
31,940
108,547
经营活动产生的现金流量净额
---46,445
40,413
63,555
63,062
62,867
107,760
384,103
二、投资活动产生的现金流量:
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
现金流入小计
----------
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
支付的现金
55,825
335,000
314,713
118,575
-----824,113
现金流出小计
55,825
335,000
314,713
118,575
-----824,113
投资活动产生的现金流量净额
-55,825
-335,000
-314,713
-118,575
------824,113
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资所收到的现金
55,825
49,814
324,382
128,246
-----558,267
借款所收到的现金
-285,500
-------285,500
现金流入小计
55,825
335,314
324,382
128,246
-----843,767
偿还债务所支付的现金
---45,800
32,000
56,000
57,500
59,000
35,200
285,500
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
--9,668
9,668
8,125
7,046
5,159
3,222
1,233
44,122


33


34
支付的其他与筹资活动有关的现金-3140323332331
现金流出小计-3149,66955,47140,12763,05062,66262,22536,435329,953
筹资活动产生的现金流量净额55,825335,000314,71372,775-40,127-63,050-62,662-62,225-36,435513,814
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额---64528650540064271,32573,805
五、续发项目现金流模拟分析
(一)项目现金流模拟分析
基于上述各项分析测算,本项目债券存续期间的现金流模拟分析如下所示,详见下表。

支付的其他与筹资活动有关的现金-3140323332331
现金流出小计-3149,66955,47140,12763,05062,66262,22536,435329,953
筹资活动产生的现金流量净额55,825335,000314,71372,775-40,127-63,050-62,662-62,225-36,435513,814
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额---64528650540064271,32573,805
五、续发项目现金流模拟分析
(一)项目现金流模拟分析
基于上述各项分析测算,本项目债券存续期间的现金流模拟分析如下所示,详见下表。


表十八:现金流模拟测试表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
现金流入
资本金流入
55,825
49,814
324,382
128,246
-----558,267
债券资金流入
-285,500
-------285,500
其他融资资金流入
----------
运营期现金流入
---60,350
50,400
80,750
80,600
80,850
139,700
492,650
现金流入总额
55,825
335,314
324,382
188,596
50,400
80,750
80,600
80,850
139,700
1,336,417
现金流出
建设期资金流出
55,825
335,000
314,713
118,575
-----824,113
偿还其他融资现金流出
----------
运营期现金流出
---13,905
9,987
17,195
17,538
17,983
31,940
108,547
债券还本付息
--9,668
55,468
40,125
63,046
62,659
62,222
36,433
329,622
债券发行费用
/融资费用
-314
0
3
2
3
3
3
2
331
分配股利
----------
现金流出总额
55,825
335,314
324,382
187,951
50,114
80,245
80,200
80,208
68,375
1,262,612
现金净流量
当年项目现金净流入
---645
286
505
400
642
71,325
73,805
期末项目累计现金结存额
---645
932
1,437
1,837
2,479
73,805
-

35


36(二)专项债券资金覆盖分析
针对专项债券的还本付息情况,本项目的专项债券整体
资金覆盖率为1.24,本项目产生的现金流对各期专项债券的
利息支付与本金偿还总额覆盖情况分析,详见表十九。

(三)压力测试与风险控制措施
结合本项目具体情况,考虑当土地出让收入、债券利率
等因素变动对债券偿债覆盖率产生较大影响的各个因素,为
对未来不确定性及风险进行整体把控,针对上述各因素进行
敏感性分析和压力测试,分析各因素在有利及不利变动时,
对专项债券本金和本息资金覆盖率的影响程度。具体测算结
果见下表:
表十九:债券资金覆盖率压力测试表
资金覆盖率-压力测试15%-10%-5%0%5%10%15%
运营收入变动敏感性分析
债券本金资金覆盖率1.061.131.191.261.321.391.46
债券本息资金覆盖率1.051.121.181.241.301.361.42
债券利率变动敏感性分析
债券本金资金覆盖率1.271.271.261.261.261.251.25
债券本息资金覆盖率1.251.251.241.241.231.231.23
基于上表,本项目在出让土地收入下浮15%的情况下,
债券本息资金覆盖率为1.05,仍可实现债券还本付息的资金
需要。当发债利率上升15%时,债券本息资金覆盖率为1.23,
具备较高的债券还本付息能力。结合上述压力测试及分析,
本项目拟发行285,500万元债券,并以指定地块国有土地使用
(二)专项债券资金覆盖分析
针对专项债券的还本付息情况,本项目的专项债券整体
资金覆盖率为1.24,本项目产生的现金流对各期专项债券的
利息支付与本金偿还总额覆盖情况分析,详见表十九。

(三)压力测试与风险控制措施
结合本项目具体情况,考虑当土地出让收入、债券利率
等因素变动对债券偿债覆盖率产生较大影响的各个因素,为
对未来不确定性及风险进行整体把控,针对上述各因素进行
敏感性分析和压力测试,分析各因素在有利及不利变动时,
对专项债券本金和本息资金覆盖率的影响程度。具体测算结
果见下表:
表十九:债券资金覆盖率压力测试表
资金覆盖率-压力测试15%-10%-5%0%5%10%15%
运营收入变动敏感性分析
债券本金资金覆盖率1.061.131.191.261.321.391.46
债券本息资金覆盖率1.051.121.181.241.301.361.42
债券利率变动敏感性分析
债券本金资金覆盖率1.271.271.261.261.261.251.25
债券本息资金覆盖率1.251.251.241.241.231.231.23
基于上表,本项目在出让土地收入下浮15%的情况下,
债券本息资金覆盖率为1.05,仍可实现债券还本付息的资金
需要。当发债利率上升15%时,债券本息资金覆盖率为1.23,
具备较高的债券还本付息能力。结合上述压力测试及分析,
本项目拟发行285,500万元债券,并以指定地块国有土地使用

37
权出让收入的80%进行还本付息,可较好实现收支平衡,资
金偿债能力较强。

(四)小结
通过测算,本项目资金覆盖率为1.24,能够满足债券还
本付息的需求。当出让收入下降15%时,项目仍可实现1.05
的资金覆盖率;当利率上升15%时,项目仍可实现1.23的资
金覆盖率。综上所述,本项目具备一定的抗风险能力,偿债
能力较强。

总体而言,本项目通过发行地方政府专项债券的方式,
满足2019年深圳市(光明区)水污染治理专项债券(一期)
—2019年深圳市政府专项债券(十三期)的资金需求。

六、新增项目基本情况
(一)政策背景
根据《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号)的要求,到2020年,全国水环境质量得
到阶段性改善,污染严重水体较大幅度减少,饮用水安全保
障水平持续提升,地下水超采得到严格控制,地下水污染加
剧趋势得到初步遏制,近岸海域环境质量稳中趋好,京津冀、
长三角、珠三角等区域水生态环境状况有所好转。到2030年,
力争全国水环境质量总体改善,水生态系统功能初步恢复。

到本世纪中叶,生态环境质量全面改善,生态系统实现良性
权出让收入的80%进行还本付息,可较好实现收支平衡,资
金偿债能力较强。

(四)小结
通过测算,本项目资金覆盖率为1.24,能够满足债券还
本付息的需求。当出让收入下降15%时,项目仍可实现1.05
的资金覆盖率;当利率上升15%时,项目仍可实现1.23的资
金覆盖率。综上所述,本项目具备一定的抗风险能力,偿债
能力较强。

总体而言,本项目通过发行地方政府专项债券的方式,
满足2019年深圳市(光明区)水污染治理专项债券(一期)
—2019年深圳市政府专项债券(十三期)的资金需求。

六、新增项目基本情况
(一)政策背景
根据《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号)的要求,到2020年,全国水环境质量得
到阶段性改善,污染严重水体较大幅度减少,饮用水安全保
障水平持续提升,地下水超采得到严格控制,地下水污染加
剧趋势得到初步遏制,近岸海域环境质量稳中趋好,京津冀、
长三角、珠三角等区域水生态环境状况有所好转。到2030年,
力争全国水环境质量总体改善,水生态系统功能初步恢复。

到本世纪中叶,生态环境质量全面改善,生态系统实现良性

38
循环。

深圳市全面贯彻国务院《水污染防治行动计划》,于6
月10日印发了《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实施
治水提质行动方案》,按照《方案》确定的目标,到2020年,
全市水环境质量得到总体改善,城市生活污水集中处理率达
到98%以上,万元GDP用水量下降到10立方米,集中式饮用
水源水质达标率稳定在100%;到2030年,全市水生态环境质
量全面改善,生态系统实现良性循环。

《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》中强调,
水环境建设是生态文明建设的重要组成部分,是建设现代化
国际创新型城市不可或缺的基础支撑。本次发债的项目遵循
“正本清源、截污限排、污水回用、生态补水”的总体规划
思路,以“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”的
治水思想为指导,以改善水环境质量为核心,坚持应急与谋
远相结合、建设与管理相结合、质量与效率相结合、统一指
挥与分工协作相结合、水污染治理与防洪排涝相结合,市区
联动、流域统筹、标本兼治、重点突破,全面打赢水污染治
理攻坚战,为现代化国际化创新型城市建设提供高质量的水
环境保障,切实做好光明区“水污染治理”工作,使得市民
的生活环境从根本上得到改善,从而实现水环境和经济发展
双赢。

循环。

深圳市全面贯彻国务院《水污染防治行动计划》,于6
月10日印发了《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实施
治水提质行动方案》,按照《方案》确定的目标,到2020年,
全市水环境质量得到总体改善,城市生活污水集中处理率达
到98%以上,万元GDP用水量下降到10立方米,集中式饮用
水源水质达标率稳定在100%;到2030年,全市水生态环境质
量全面改善,生态系统实现良性循环。

《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》中强调,
水环境建设是生态文明建设的重要组成部分,是建设现代化
国际创新型城市不可或缺的基础支撑。本次发债的项目遵循
“正本清源、截污限排、污水回用、生态补水”的总体规划
思路,以“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”的
治水思想为指导,以改善水环境质量为核心,坚持应急与谋
远相结合、建设与管理相结合、质量与效率相结合、统一指
挥与分工协作相结合、水污染治理与防洪排涝相结合,市区
联动、流域统筹、标本兼治、重点突破,全面打赢水污染治
理攻坚战,为现代化国际化创新型城市建设提供高质量的水
环境保障,切实做好光明区“水污染治理”工作,使得市民
的生活环境从根本上得到改善,从而实现水环境和经济发展
双赢。


39(二)项目背景
党的十八大提出“建设生态文明,是关系人民福祉、关
乎民族未来的长远大计。面对资源约束趋紧、环境污染严重、
生态系统退化的严峻形势,必须树立尊重自然、顺应自然、
保护自然的生态文明理念,把生态文明建设放在突出地位,
融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全
过程,努力建设美丽中国,实现中华民族永续发展”理念,
响应城市发展的需要。

顺应生态文明的发展大计,立足光明区的发展实际,结
合党和国家的发展指导和理念,光明区委区政府高度重视污
染防治工作,全面落实“河长制”即是“责任制”,坚持问
题导向、效果导向、治本导向、责任导向,构建完善“15+27+31”

的区、街道、社区三级河长全覆盖制度,细化防治水污染、
改善水环境等七项河长职责,集中攻坚涉河工程土地整备等
难题。2019年光明区将着力推动环境再优化,全力夯实生态
文明新成果,打赢水污染治理大决战,加快排水管网基础设
施建设,建立完善的排水管网管理制度,实现全域雨污分流,
管好三产污染源,大幅削减入河污染负荷。完成茅洲河、白
花河等15条水系治理和生态修复,完成13条黑臭水体治理
及小微黑臭水体治理,2019年底实现河流水清岸绿。

本项目共包含14个雨污分流、水环境综合整治、排洪渠
综合整治、河道底泥处置子项目,有助于将光明区建设成为
(二)项目背景
党的十八大提出“建设生态文明,是关系人民福祉、关
乎民族未来的长远大计。面对资源约束趋紧、环境污染严重、
生态系统退化的严峻形势,必须树立尊重自然、顺应自然、
保护自然的生态文明理念,把生态文明建设放在突出地位,
融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全
过程,努力建设美丽中国,实现中华民族永续发展”理念,
响应城市发展的需要。

顺应生态文明的发展大计,立足光明区的发展实际,结
合党和国家的发展指导和理念,光明区委区政府高度重视污
染防治工作,全面落实“河长制”即是“责任制”,坚持问
题导向、效果导向、治本导向、责任导向,构建完善“15+27+31”

的区、街道、社区三级河长全覆盖制度,细化防治水污染、
改善水环境等七项河长职责,集中攻坚涉河工程土地整备等
难题。2019年光明区将着力推动环境再优化,全力夯实生态
文明新成果,打赢水污染治理大决战,加快排水管网基础设
施建设,建立完善的排水管网管理制度,实现全域雨污分流,
管好三产污染源,大幅削减入河污染负荷。完成茅洲河、白
花河等15条水系治理和生态修复,完成13条黑臭水体治理
及小微黑臭水体治理,2019年底实现河流水清岸绿。

本项目共包含14个雨污分流、水环境综合整治、排洪渠
综合整治、河道底泥处置子项目,有助于将光明区建设成为

40
一座风景优美、经济繁荣、生活便利的文明卫生城市,对光
明区乃至整个深圳市的水环境治理和水质提升工作都有较大
意义。14个子项目分别为:
1.公明核心西片区雨污分流管网工程项目(以下简称“公
明核心西片区雨污分流项目”)
2.公明街道北片区雨污分流管网工程项目(以下简称“公
明街道北片区雨污分流项目”)
3.公明核心东片区雨污分流管网工程(以下简称“公明
核心东片区雨污分流项目”)
4.公明核心南片区雨污分流管网工程项目(以下简称“公
明核心南片区雨污分流项目”)
5.茅洲河流域水环境综合整治工程-木墩河综合整治一
期工程项目(以下简称“茅洲河流域木墩河综合整治一期项
目”)
6.茅洲河水环境综合整治工程(中上游)-新陂头河综合
整治工程项目(以下简称“茅洲河新陂头河综合整治项目”)
7.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程项目—茅洲河
支流排洪渠综合整治工程(以下简称“茅洲河支流排洪渠综
合整治项目”)
8.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程项目—生态湿
地工程(以下简称“茅洲河生态湿地项目”)
9.茅洲河流域中上游段支流(玉田河)水环境综合整治
工程项目(以下简称“茅洲河流域玉田河水环境综合整治项
一座风景优美、经济繁荣、生活便利的文明卫生城市,对光
明区乃至整个深圳市的水环境治理和水质提升工作都有较大
意义。14个子项目分别为:
1.公明核心西片区雨污分流管网工程项目(以下简称“公
明核心西片区雨污分流项目”)
2.公明街道北片区雨污分流管网工程项目(以下简称“公
明街道北片区雨污分流项目”)
3.公明核心东片区雨污分流管网工程(以下简称“公明
核心东片区雨污分流项目”)
4.公明核心南片区雨污分流管网工程项目(以下简称“公
明核心南片区雨污分流项目”)
5.茅洲河流域水环境综合整治工程-木墩河综合整治一
期工程项目(以下简称“茅洲河流域木墩河综合整治一期项
目”)
6.茅洲河水环境综合整治工程(中上游)-新陂头河综合
整治工程项目(以下简称“茅洲河新陂头河综合整治项目”)
7.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程项目—茅洲河
支流排洪渠综合整治工程(以下简称“茅洲河支流排洪渠综
合整治项目”)
8.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程项目—生态湿
地工程(以下简称“茅洲河生态湿地项目”)
9.茅洲河流域中上游段支流(玉田河)水环境综合整治
工程项目(以下简称“茅洲河流域玉田河水环境综合整治项

41
目”)
10.茅洲河流域中上游段支流(西田水)水环境综合整治
工程项目(以下简称“茅洲河流域西田水水环境综合整治项
目”)
11.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程—白沙坑综合
整治工程项目(以下简称“茅洲河白沙坑综合整治项目”)
12.茅洲河流域中上游段(大凼水)水环境综合整治工程
项目(以下简称“茅洲河大凼水水环境综合整治项目”)
13.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程项目——河道
底泥处置厂(以下简称“茅洲河河道底泥处置厂项目”)
14.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程—水质净化厂
生态补水工程(以下简称“茅洲河水质净化厂生态补水项目”)
(三)项目概况
1.公明核心西片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区马田街道办
事处、公明街道办事处。

(2)建设内容
项目建设区域主要为公明北环大道、长春路、松白路、
田园路四条道路围合的范围,涉及茨田埔、公明居委、合水
口、上村及下村等五个社区。主要建设内容包括污水、雨水
管网敷设,以及现状管道清淤、道路破除及恢复、建筑单体
目”)
10.茅洲河流域中上游段支流(西田水)水环境综合整治
工程项目(以下简称“茅洲河流域西田水水环境综合整治项
目”)
11.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程—白沙坑综合
整治工程项目(以下简称“茅洲河白沙坑综合整治项目”)
12.茅洲河流域中上游段(大凼水)水环境综合整治工程
项目(以下简称“茅洲河大凼水水环境综合整治项目”)
13.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程项目——河道
底泥处置厂(以下简称“茅洲河河道底泥处置厂项目”)
14.茅洲河(光明区)水环境综合整治工程—水质净化厂
生态补水工程(以下简称“茅洲河水质净化厂生态补水项目”)
(三)项目概况
1.公明核心西片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区马田街道办
事处、公明街道办事处。

(2)建设内容
项目建设区域主要为公明北环大道、长春路、松白路、
田园路四条道路围合的范围,涉及茨田埔、公明居委、合水
口、上村及下村等五个社区。主要建设内容包括污水、雨水
管网敷设,以及现状管道清淤、道路破除及恢复、建筑单体

42
立管改造等,新建污(雨)水排水管总长共计62,130米,新
建建筑立管长度82,304米。

2.公明街道北片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处。

(2)建设内容
本项目建设区域主要由光明区北边界线、茅洲河及上村
东北侧边界合围形成,涉及李松朗、西田、上村(茅洲河以
北部分)等三个社区。主要建设内容包括污水、雨水管网敷
设,以及现状管道清淤、道路破除及恢复、建筑单体立管改
造等,新建污(雨)水排水管总长共计55,481米,新建建筑
立管长度42,240米。

3.公明核心东片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处、马田街道办事处。

(2)建设内容
本项目建设范围为光明区公明街道办事处东片区(公明
核心区上村、公明居委和新庄三个社区。主要建设内容包括
新建污(雨)水排水管、新建建筑单体立管、道路和绿化破
坏恢复、管线迁改及保护工程等,新建污(雨)水排水管总
长共计56,402米。

立管改造等,新建污(雨)水排水管总长共计62,130米,新
建建筑立管长度82,304米。

2.公明街道北片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处。

(2)建设内容
本项目建设区域主要由光明区北边界线、茅洲河及上村
东北侧边界合围形成,涉及李松朗、西田、上村(茅洲河以
北部分)等三个社区。主要建设内容包括污水、雨水管网敷
设,以及现状管道清淤、道路破除及恢复、建筑单体立管改
造等,新建污(雨)水排水管总长共计55,481米,新建建筑
立管长度42,240米。

3.公明核心东片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处、马田街道办事处。

(2)建设内容
本项目建设范围为光明区公明街道办事处东片区(公明
核心区上村、公明居委和新庄三个社区。主要建设内容包括
新建污(雨)水排水管、新建建筑单体立管、道路和绿化破
坏恢复、管线迁改及保护工程等,新建污(雨)水排水管总
长共计56,402米。


434.公明核心南片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区马田街道办
事处。

(2)建设内容
本项目建设区域主要由松白路、公明南环大道、南光高
速(包括南光高速西侧茨田埔工业区)围合的范围,涉及茨
田埔、根竹园、马山头和合水口等4个社区。主要建设内容
包括污水、雨水管网敷设,以及现状管道清淤、道路破除及
恢复、建筑单体立管改造等,新建污(雨)水排水管总长共
计60,148米,新建建筑立管长度79,640米。

5.茅洲河流域木墩河综合整治一期项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区光明街道办
事处。

(2)建设内容
本项目设计范围为木墩河综合整治一期工程,主要包括
木墩河上游段(碧眼水库~光侨路)和中下游(光明大道下
游至木墩河终点段),一期治理河段长约4.77公里(含污水
厂段及支流段)。工程治理内容主要包括河道防洪达标治理、
水质改善(截污完善工程)、生态修复工程以及河道附属设
施等4个方面。

6.茅洲河新陂头河综合整治项目
4.公明核心南片区雨污分流项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区马田街道办
事处。

(2)建设内容
本项目建设区域主要由松白路、公明南环大道、南光高
速(包括南光高速西侧茨田埔工业区)围合的范围,涉及茨
田埔、根竹园、马山头和合水口等4个社区。主要建设内容
包括污水、雨水管网敷设,以及现状管道清淤、道路破除及
恢复、建筑单体立管改造等,新建污(雨)水排水管总长共
计60,148米,新建建筑立管长度79,640米。

5.茅洲河流域木墩河综合整治一期项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区光明街道办
事处。

(2)建设内容
本项目设计范围为木墩河综合整治一期工程,主要包括
木墩河上游段(碧眼水库~光侨路)和中下游(光明大道下
游至木墩河终点段),一期治理河段长约4.77公里(含污水
厂段及支流段)。工程治理内容主要包括河道防洪达标治理、
水质改善(截污完善工程)、生态修复工程以及河道附属设
施等4个方面。

6.茅洲河新陂头河综合整治项目

44(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区新湖街道办
事处的圳美、新羌、楼村社区。

(2)建设内容
茅洲河流域水环境综合整治工程——新陂头河综合整治
工程整治范围为新陂头河干流及其南、北支流,治理河道总
长13.59公里,其中干流范围为茅洲河与新陂头河交汇处至
公明水库溢洪道处,长7.09公里,干流设计防洪标准为50
年一遇洪水,永久性建筑物为2级,堤防等级为2级;北支
流范围为支流河口至深圳与东莞的交界处,长4.59公里,南
支流范围为支流河口至公明水库坝下,长1.91公里,支流设
计防洪标准为20年一遇洪水,永久性建筑物为4级,堤防等
级为4级。工程治理内容只要包括河道治理工程、水质改善
工程、景观绿化工程、管线迁改工程、水土保持及环境保护
工程、交通疏解工程等6个方面。

7.茅洲河支流排洪渠综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区。

(2)建设内容
主要建设内容包括:塘家社区面前陇约0.81公里;楼村
社区排洪渠约2.13公里;圳美社区排洪渠约3.23公里;红
湖排洪渠约1.89公里;马田排洪渠约2.39公里。防洪标准
均为20年一遇。

(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区新湖街道办
事处的圳美、新羌、楼村社区。

(2)建设内容
茅洲河流域水环境综合整治工程——新陂头河综合整治
工程整治范围为新陂头河干流及其南、北支流,治理河道总
长13.59公里,其中干流范围为茅洲河与新陂头河交汇处至
公明水库溢洪道处,长7.09公里,干流设计防洪标准为50
年一遇洪水,永久性建筑物为2级,堤防等级为2级;北支
流范围为支流河口至深圳与东莞的交界处,长4.59公里,南
支流范围为支流河口至公明水库坝下,长1.91公里,支流设
计防洪标准为20年一遇洪水,永久性建筑物为4级,堤防等
级为4级。工程治理内容只要包括河道治理工程、水质改善
工程、景观绿化工程、管线迁改工程、水土保持及环境保护
工程、交通疏解工程等6个方面。

7.茅洲河支流排洪渠综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区。

(2)建设内容
主要建设内容包括:塘家社区面前陇约0.81公里;楼村
社区排洪渠约2.13公里;圳美社区排洪渠约3.23公里;红
湖排洪渠约1.89公里;马田排洪渠约2.39公里。防洪标准
均为20年一遇。


458.茅洲河生态湿地项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区新湖街道办
事处、凤凰街道办事处及公明街道办事处。

(2)建设内容
主要建设内容包括:新建新陂头南、上下村、鹅颈水3
块湿地。水质处理型为主,同时兼具景观游憩功能,出水为
地表IV类水,重点确保区域内鹅颈水、楼村水、西田水、李
松蓢4个市级水质考核断面水质及茅洲河干流光明片区出口
洋涌河大桥省级水质考核断面水质达标。

9.茅洲河流域玉田河水环境综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区玉塘街道办
事处。

(2)建设内容
主要建设内容包括:玉律村至超然公司北汇入茅洲河河
口段河道;按50年一遇防洪标准综合治理河道2.74公里。

10.茅洲河流域西田水水环境综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处。

(2)建设内容
8.茅洲河生态湿地项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区新湖街道办
事处、凤凰街道办事处及公明街道办事处。

(2)建设内容
主要建设内容包括:新建新陂头南、上下村、鹅颈水3
块湿地。水质处理型为主,同时兼具景观游憩功能,出水为
地表IV类水,重点确保区域内鹅颈水、楼村水、西田水、李
松蓢4个市级水质考核断面水质及茅洲河干流光明片区出口
洋涌河大桥省级水质考核断面水质达标。

9.茅洲河流域玉田河水环境综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区玉塘街道办
事处。

(2)建设内容
主要建设内容包括:玉律村至超然公司北汇入茅洲河河
口段河道;按50年一遇防洪标准综合治理河道2.74公里。

10.茅洲河流域西田水水环境综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处。

(2)建设内容

46
治理范围2.98公里,铁坑水库\莲塘水库至汇入茅洲河
河口段河道;按50年一遇防洪标准治理。主要内容:防洪工
程、水质改善工程、堤岸工程景观工程、管线迁改。

11.茅洲河白沙坑综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处。

(2)建设内容
主要建设内容包括:整治河道长度1.52公里,内容包括
河道拓宽,清淤疏浚,同时沿河布设截流管,结合河道整治
增设景观节点及沿河绿化。

12.茅洲河大凼水水环境综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区凤凰街道办
事处。

(2)建设内容
主要治理范围为大凼水库至塘尾桥上游汇入茅洲河河口
段河道;按20年一遇防洪标准综合治理河道2.0公里。

13.茅洲河河道底泥处置厂项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区玉塘街道办
事处。

(2)建设内容
治理范围2.98公里,铁坑水库\莲塘水库至汇入茅洲河
河口段河道;按50年一遇防洪标准治理。主要内容:防洪工
程、水质改善工程、堤岸工程景观工程、管线迁改。

11.茅洲河白沙坑综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区公明街道办
事处。

(2)建设内容
主要建设内容包括:整治河道长度1.52公里,内容包括
河道拓宽,清淤疏浚,同时沿河布设截流管,结合河道整治
增设景观节点及沿河绿化。

12.茅洲河大凼水水环境综合整治项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区凤凰街道办
事处。

(2)建设内容
主要治理范围为大凼水库至塘尾桥上游汇入茅洲河河口
段河道;按20年一遇防洪标准综合治理河道2.0公里。

13.茅洲河河道底泥处置厂项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区玉塘街道办
事处。

(2)建设内容

47
主要建设内容包括:对茅洲河干流中上游段9条一级支
流和5条排洪渠底泥固化处理。

14.茅洲河水质净化厂生态补水项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区。

(2)建设内容
主要建设内容包括:补水总规模为40万吨/日,以光明
水质净化厂和公明水质净化厂再生水泵房出水管道出厂位置
为起点,服务范围涵盖茅洲河干流中上游、鹅颈水、大凼水、
木墩河、玉田河、东坑水、楼村水、新陂头水南支、新陂头
水北支、公明排洪渠、上下村排洪渠共计11条河(渠)道,
管道铺设共约30公里。

七、新增项目投资估算及资金筹措方案
(一)投资估算
1.资金方案编制依据
(1)国家有关法律、法规、政策文件及规范性文件:
.《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号);
.《广东省人民政府关于印发广东省水污染防治行动
计划实施方案的通知》(粤府〔2015〕131号);
.《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实施治水
提质行动方案》(深府〔2015〕45号);
主要建设内容包括:对茅洲河干流中上游段9条一级支
流和5条排洪渠底泥固化处理。

14.茅洲河水质净化厂生态补水项目
(1)建设地点
本项目工程主要涉及范围为:深圳市光明区。

(2)建设内容
主要建设内容包括:补水总规模为40万吨/日,以光明
水质净化厂和公明水质净化厂再生水泵房出水管道出厂位置
为起点,服务范围涵盖茅洲河干流中上游、鹅颈水、大凼水、
木墩河、玉田河、东坑水、楼村水、新陂头水南支、新陂头
水北支、公明排洪渠、上下村排洪渠共计11条河(渠)道,
管道铺设共约30公里。

七、新增项目投资估算及资金筹措方案
(一)投资估算
1.资金方案编制依据
(1)国家有关法律、法规、政策文件及规范性文件:
.《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》(国
发〔2015〕17号);
.《广东省人民政府关于印发广东省水污染防治行动
计划实施方案的通知》(粤府〔2015〕131号);
.《深圳市贯彻国务院水污染防治行动计划实施治水
提质行动方案》(深府〔2015〕45号);

48
.《财政部教育部关于从土地出让收益中计提教育资
金有关事项的通知》(财综〔2011〕62号);
.《关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有
关事项的通知》(财综〔2011〕48号);
.国家其他法律、法规、政策文件及规范性文件。

(2)广东省及深圳市有关法规、政策文件:
.《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》;
.《深圳市水务发展“十三五”规划》;
.《深圳市海绵城市建设专项规划及实施方案》;
.《鹏城水更清行动计划(2013~2020)》(深人环〔2013〕
368号);
.《深圳市人民政府办公厅印发关于加强和改进城市
更新实施工作暂行措施的通知》(深府办〔2016〕38
号)
.《关于印发深圳市第五轮市区财政体制实施方案的
通知》(深府〔2017〕7号)
.《深圳市人民政府关于印发深圳市水利建设基金筹
集和使用管理办法的通知》(深府〔2014〕50号)
.深圳市的其他相关法规、政策文件。

(3)委托单位提供的有关资料:
.《光明新区发展和财政局关于公明核心西片区雨污
分流管网工程总概算的批复》(深光发财〔2018〕795
号);
.《财政部教育部关于从土地出让收益中计提教育资
金有关事项的通知》(财综〔2011〕62号);
.《关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有
关事项的通知》(财综〔2011〕48号);
.国家其他法律、法规、政策文件及规范性文件。

(2)广东省及深圳市有关法规、政策文件:
.《深圳市治水提质工作计划(2015~2020)》;
.《深圳市水务发展“十三五”规划》;
.《深圳市海绵城市建设专项规划及实施方案》;
.《鹏城水更清行动计划(2013~2020)》(深人环〔2013〕
368号);
.《深圳市人民政府办公厅印发关于加强和改进城市
更新实施工作暂行措施的通知》(深府办〔2016〕38
号)
.《关于印发深圳市第五轮市区财政体制实施方案的
通知》(深府〔2017〕7号)
.《深圳市人民政府关于印发深圳市水利建设基金筹
集和使用管理办法的通知》(深府〔2014〕50号)
.深圳市的其他相关法规、政策文件。

(3)委托单位提供的有关资料:
.《光明新区发展和财政局关于公明核心西片区雨污
分流管网工程总概算的批复》(深光发财〔2018〕795
号);

49
.《光明新区发展和财政局关于光明新区公明街道北
片区雨污分流管网工程总概算的批复》(深光发财
〔2018〕793号);
.《光明新区发展和财政局关于深圳市光明新区公明
核心东片区雨污分流工程总概算的批复》(深光发财
〔2018〕794号);
.《光明新区发展和财政局关于公明核心南片区雨污
分流管网工程总概算的批复》(深光发财〔2018〕792
号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域水环境综合整
治工程—木墩河综合整治一期工程项目总概算的批
复》(深发改〔2013〕367号);
.《茅洲河新陂头河综合整治项目的批复》(深发改
〔2015〕260号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程—茅洲河支流排洪渠综合整治工
程可行性研究报告的批复》(深光发财〔2017〕858
号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程项目—生态湿地工程可行性研究
报告的批复》(深光发财〔2017〕859号);
.《光明区发展和财政局关于茅洲河流域中上游段支
流(玉田河)水环境综合整治工程总概算的批复》(深
.《光明新区发展和财政局关于光明新区公明街道北
片区雨污分流管网工程总概算的批复》(深光发财
〔2018〕793号);
.《光明新区发展和财政局关于深圳市光明新区公明
核心东片区雨污分流工程总概算的批复》(深光发财
〔2018〕794号);
.《光明新区发展和财政局关于公明核心南片区雨污
分流管网工程总概算的批复》(深光发财〔2018〕792
号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域水环境综合整
治工程—木墩河综合整治一期工程项目总概算的批
复》(深发改〔2013〕367号);
.《茅洲河新陂头河综合整治项目的批复》(深发改
〔2015〕260号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程—茅洲河支流排洪渠综合整治工
程可行性研究报告的批复》(深光发财〔2017〕858
号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程项目—生态湿地工程可行性研究
报告的批复》(深光发财〔2017〕859号);
.《光明区发展和财政局关于茅洲河流域中上游段支
流(玉田河)水环境综合整治工程总概算的批复》(深

50
光发财〔2019〕173号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域中上游段支流
(西田水)水环境综合整治工程可行性研究报告的批
复》(深发改〔2016〕11号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程—白沙坑综合整治工程可行性研
究报告的批复》(深光发财〔2017〕860号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域中上游段支流
(大凼水)水环境综合整治工程可行性研究报告的批
复》(深发改〔2015〕1467号);
.《光明区发展和财政局关于茅洲河(光明区)水环境
综合整治工程项目—河道底泥处置厂建设工程可行
性研究报告的批复》(深光发财〔2019〕56号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程—水质净化厂生态补水工程可行
性研究报告的批复》(深光发财〔2017〕956号)
2.项目总投资
根据《2019年光明第二批治水发债项目明细表》(以下
简称“项目明细表”),本项目开发建设总成本为328,421
万元,详细估算数据如下表所示:
光发财〔2019〕173号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域中上游段支流
(西田水)水环境综合整治工程可行性研究报告的批
复》(深发改〔2016〕11号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程—白沙坑综合整治工程可行性研
究报告的批复》(深光发财〔2017〕860号);
.《深圳市发展改革委关于茅洲河流域中上游段支流
(大凼水)水环境综合整治工程可行性研究报告的批
复》(深发改〔2015〕1467号);
.《光明区发展和财政局关于茅洲河(光明区)水环境
综合整治工程项目—河道底泥处置厂建设工程可行
性研究报告的批复》(深光发财〔2019〕56号);
.《光明新区发展和财政局关于茅洲河(光明新区)水
环境综合整治工程—水质净化厂生态补水工程可行
性研究报告的批复》(深光发财〔2017〕956号)
2.项目总投资
根据《2019年光明第二批治水发债项目明细表》(以下
简称“项目明细表”),本项目开发建设总成本为328,421
万元,详细估算数据如下表所示:

51
表二十:项目开发建设总成本估算表
单位:人民币万元
序号项目名称投资金额
1公明核心西片区雨污分流项目27,0862公明街道北片区雨污分流项目25,9063公明核心东片区雨污分流项目25,3274公明核心南片区雨污分流项目27,2495茅洲河流域木墩河综合整治一期项目9,7036茅洲河新陂头河综合整治项目35,0147茅洲河支流排洪渠综合整治项目38,8828茅洲河生态湿地项目34,9879茅洲河流域玉田河水环境综合整治项目17,66710茅洲河流域西田水水环境综合整治项目14,23911茅洲河白沙坑综合整治项目8,32012茅洲河大凼水水环境综合整治项目8,29513茅洲河河道底泥处置厂项目12,74014茅洲河水质净化厂生态补水项目43,007
合计328,421
注1:上述项目总投资来源于项目情况文件,暂未考虑建设期利息、债券发行费用、债券发
行登记费和债券还本付息服务费等。

注2:14个项目中部分项目已拿到概算批复,该部分项目的开发建设成本以概算批复为准,
未拿到概算批复的项目,以可研批复或立项文件的开发建设成本为准。

本项目拟采用财政预算安排的项目资本金和发行地方政
府专项债券的方式进行融资。结合项目建设资金需求及资本
金款项到账时间节点,为保障项目建设期间资金需求,本项
目拟于2019年发行专项债券筹集资金共计44,500万元。债
券利率暂按3.67%估算(3.67%取值测算详见下一部分“(二)
建设资金筹措方案”)。经重新计算,本项目的总投资额调
整为330,105万元,具体如下表所示:
表二十:项目开发建设总成本估算表
单位:人民币万元
序号项目名称投资金额
1公明核心西片区雨污分流项目27,0862公明街道北片区雨污分流项目25,9063公明核心东片区雨污分流项目25,3274公明核心南片区雨污分流项目27,2495茅洲河流域木墩河综合整治一期项目9,7036茅洲河新陂头河综合整治项目35,0147茅洲河支流排洪渠综合整治项目38,8828茅洲河生态湿地项目34,9879茅洲河流域玉田河水环境综合整治项目17,66710茅洲河流域西田水水环境综合整治项目14,23911茅洲河白沙坑综合整治项目8,32012茅洲河大凼水水环境综合整治项目8,29513茅洲河河道底泥处置厂项目12,74014茅洲河水质净化厂生态补水项目43,007
合计328,421
注1:上述项目总投资来源于项目情况文件,暂未考虑建设期利息、债券发行费用、债券发
行登记费和债券还本付息服务费等。

注2:14个项目中部分项目已拿到概算批复,该部分项目的开发建设成本以概算批复为准,
未拿到概算批复的项目,以可研批复或立项文件的开发建设成本为准。

本项目拟采用财政预算安排的项目资本金和发行地方政
府专项债券的方式进行融资。结合项目建设资金需求及资本
金款项到账时间节点,为保障项目建设期间资金需求,本项
目拟于2019年发行专项债券筹集资金共计44,500万元。债
券利率暂按3.67%估算(3.67%取值测算详见下一部分“(二)
建设资金筹措方案”)。经重新计算,本项目的总投资额调
整为330,105万元,具体如下表所示:

表二十一:项目总投资估算表

单位:人民币万元

年度合计
建设成本
公明核心西片区雨污分流项目
27,086
公明街道北片区雨污分流项目
25,906
公明核心东片区雨污分流项目
25,327
公明核心南片区雨污分流项目
27,249
茅洲河流域木墩河综合整治一期项目
9,703
茅洲河新陂头河综合整治项目
35,014
茅洲河支流排洪渠综合整治项目
38,882
茅洲河生态湿地项目
34,987
茅洲河流域玉田河水环境综合整治项目
17,667
茅洲河流域西田水水环境综合整治项目
14,239
茅洲河白沙坑综合整治项目
8,320
茅洲河大凼水水环境综合整治项目
8,295
茅洲河河道底泥处置厂项目
12,740
茅洲河水质净化厂生态补水项目
43,007
合计
328,421
建设期利息
1,635
债券发行费用
45
债券发行登记费
4
债券还本付息服务费
0.08
合计
330,105

注1:建设期利息,暂按3.67%的利率进行测算,假设债券为每年6月发行,债券利息一年一

付,次年6月支付上一年利息;

注2:债券发行费用,暂按债券发行额的千分之一测算;

注3:债券发行登记费,暂按债券发行额的万分之一测算;

注4:债券还本付息服务费,暂按当年还本付息总额的万分之零点五测算。


除发行地方政府专项债券
44,500万元外,本项目拟投入
项目资本金
285,605万元(其中
2018年以前已累计投入
145,307万元,
2019年计划投入
49万元,
2020年计划投入
140,249万元),约占项目总投资比例的
86.52%。光明区将根
据项目建设进度及资金使用计划,在建设期内安排到位。


3.建设期资金使用计划
本项目建设期从
2018年至
2020年,各年的综合建设进

52


度分别为
44.24%、13.55%和
42.21%,各项目具体建设投资进
度如下表所示:

表二十二:建设期投资进度表

年度
2018
2019
2020合计
公明核心西片区雨污分流项目
63.30%
12.55%
24.15%
100%
公明街道北片区雨污分流项目
70.36%
3.47%
26.17%
100%
公明核心东片区雨污分流项目
59.54%
11.84%
28.61%
100%
公明核心南片区雨污分流项目
50.36%
14.86%
34.77%
100%
茅洲河流域木墩河综合整治一期项目
48.67%
6.18%
45.15%
100%
茅洲河新陂头河综合整治项目
67.51%
4.86%
27.64%
100%
茅洲河支流排洪渠综合整治项目
30.19%
10.80%
59.01%
100%
茅洲河生态湿地项目
19.77%
11.00%
69.23%
100%
茅洲河流域玉田河水环境综合整治项目
40.40%
13.30%
46.30%
100%
茅洲河流域西田水水环境综合整治项目
44.20%
0.70%
55.10%
100%
茅洲河白沙坑综合整治项目
45.31%
1.80%
52.88%
100%
茅洲河大凼水水环境综合整治项目
48.00%
1.21%
50.79%
100%
茅洲河河道底泥处置厂项目
15.16%
24.33%
60.50%
100%
茅洲河水质净化厂生态补水项目
25.59%
39.53%
34.88%
100%
综合建设进度
44.24%
13.55%
42.21%
100%

注:结合建设项目实际情况,工程项目通常先开工后支付工程款。当项目达到工程合同约定
的付款条件并验收合格后,方支付相关工程款项。因此实际工程建设进度与资金支付进度存在差
异,水污染治理项目中二者差异尤为明显。为匹配项目发债与资金安排,立足于项目资金实际需
求,本测算所列建设进度为结合工程款支付需求(即项目实际资金需求)的进度。


结合各项目建设投资规模,各项目的资金使用计划如下
表所示:

53


表二十三:建设期投资安排表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020合计
公明核心西片区雨污分流项目
17,144
3,400
6,542
27,086
公明街道北片区雨污分流项目
18,227
900
6,779
25,906
公明核心东片区雨污分流项目
15,081
3,000
7,246
25,327
公明核心南片区雨污分流项目
13,723
4,050
9,476
27,249
茅洲河流域木墩河综合整治一期项目
4,722
600
4,381
9,703
茅洲河新陂头河综合整治项目
23,637
1,700
9,677
35,014
茅洲河支流排洪渠综合整治项目
11,738
4,200
22,944
38,882
茅洲河生态湿地项目
6,916
3,850
24,221
34,987
茅洲河流域玉田河水环境综合整治项目
7,138
2,350
8,179
17,667
茅洲河流域西田水水环境综合整治项目
6,293
100
7,846
14,239
茅洲河白沙坑综合整治项目
3,770
150
4,400
8,320
茅洲河大凼水水环境综合整治项目
3,982
100
4,213
8,295
茅洲河河道底泥处置厂项目
1,932
3,100
7,708
12,740
茅洲河水质净化厂生态补水项目
11,004
17,000
15,003
43,007
合计
145,307
44,500
138,614
328,421

注:上述项目建设投资源自项目情况表,暂未考虑建设期利息、债券发行费用、债券发行登记费
和债券还本付息服务费等。


(二)建设资金筹措方案

本项目建设资金来源于财政预算安排的资本金和通过发
行地方政府专项债券筹集的资金。本项目项目资本金占投资
估算的
86.52%,共计约
285,605万元,按照年度资金需求分
三年到位。


结合项目资金需求及财政资金计划安排,为保障项目建
设期间资金需求,项目需通过发行专项债券筹集资金共计
44,500万元,债券利率参考本报告测算日的前五日
7年期国
债收益率
2的平均值,上浮
40个基本点,即按
3.67%进行测算。



2本报告测算日为
2019年
6月
7日,其前五日即为
2019年
5月
31日、2019年
6月
3日、2019

6月
4日、2019年
6月
5日和
2019年
6月
6日。该五日中国债券信息网公布的
7年期国债收
益率分别为
3.3081%、3.2778%、3.2619%、3.2643%和
3.2537%。


54


55
本项目专项债券采用到期一次性还本方式,在目前测算方案
下,2019年发行的专项债券44,500万元,于2026年到期一
次性归还本金44,500万元。本项目2019年发行44,500万元
债券的还款情况如下表所示:
表二十四:2019年发行的44,500万元债券还款表
单位:人民币万元
年度20192020202120222023202420252026合计
本金借入44,500-------44,500
本金偿还-------44,50044,500
前述财政资金和专项债券筹集节点结合项目建设进度安
排进行,具体投入计划如下表所示:
表二十五:资金投入计划表
年度财政资金投入额
(万元)
债券发行额
(万元)
债券发行
期限
2018年145,307-
2019年4944,5007年期
2020年140,249-
(三)建设资金平衡方案
本项目建设期各年度资金筹措与使用情况见下表:
本项目专项债券采用到期一次性还本方式,在目前测算方案
下,2019年发行的专项债券44,500万元,于2026年到期一
次性归还本金44,500万元。本项目2019年发行44,500万元
债券的还款情况如下表所示:
表二十四:2019年发行的44,500万元债券还款表
单位:人民币万元
年度20192020202120222023202420252026合计
本金借入44,500-------44,500
本金偿还-------44,50044,500
前述财政资金和专项债券筹集节点结合项目建设进度安
排进行,具体投入计划如下表所示:
表二十五:资金投入计划表
年度财政资金投入额
(万元)
债券发行额
(万元)
债券发行
期限
2018年145,307-
2019年4944,5007年期
2020年140,249-
(三)建设资金平衡方案
本项目建设期各年度资金筹措与使用情况见下表:

56
表二十六:建设期资金平衡表
单位:人民币万元
年度201820192020合计
建设期资金平衡表
资金筹措
资本金145,30749140,249285,605
债券发行-44,500-44,500
上年结余----
合计145,30744,549140,249330,105
资金使用
建设资金使用金额合计145,30744,549140,249330,105
资金余额(资金筹措—资金使
用)
---
八、新增项目预期收益与成本费用测算
(一)项目运作模式
本次水污染治理项目中,14个项目均由深圳市光明区建
筑工务署作为实施主体,负责项目建设改造工作等。

本项目积极响应国家和深圳市优先发展生态文明建设的
号召,通过对项目片区内排水、管道系统等进行全面整治改
造,更新市政基础设施等方式,大幅度改善光明区整体生态
环境,改善生活空间品质,提高居民生活质量,并提升光明
区的招商引资和人才引进吸引力,符合光明区未来几年的整
体发展规划,是光明区生态文明建设的重要项目。

按照政府的规划依据并结合项目定位,从项目改造后的
环境效益及经济效益考虑,项目存续期内,政府将安排光明
区内部分国有土地出让收入作为本项目的还本付息来源。

表二十六:建设期资金平衡表
单位:人民币万元
年度201820192020合计
建设期资金平衡表
资金筹措
资本金145,30749140,249285,605
债券发行-44,500-44,500
上年结余----
合计145,30744,549140,249330,105
资金使用
建设资金使用金额合计145,30744,549140,249330,105
资金余额(资金筹措—资金使
用)
---
八、新增项目预期收益与成本费用测算
(一)项目运作模式
本次水污染治理项目中,14个项目均由深圳市光明区建
筑工务署作为实施主体,负责项目建设改造工作等。

本项目积极响应国家和深圳市优先发展生态文明建设的
号召,通过对项目片区内排水、管道系统等进行全面整治改
造,更新市政基础设施等方式,大幅度改善光明区整体生态
环境,改善生活空间品质,提高居民生活质量,并提升光明
区的招商引资和人才引进吸引力,符合光明区未来几年的整
体发展规划,是光明区生态文明建设的重要项目。

按照政府的规划依据并结合项目定位,从项目改造后的
环境效益及经济效益考虑,项目存续期内,政府将安排光明
区内部分国有土地出让收入作为本项目的还本付息来源。


57(二)预期运营收益
本项目紧跟文明城市建设和水环境治理的步伐,通过雨
污分流、水环境综合整治、排洪渠综合整治、河道底泥处置
等手段,有效减轻光明区的水污染问题,将大幅度提高光明
区水环境质量,改善市容市貌,为打造光明区生态文明新面
貌、新价值贡献力量。

本项目的完成,将通过改善光明区水环境,进而改善区
域居住与投资环境,有利于引导更多企业参与到光明区的生
态文明建设中,从而促进片区土地溢价和土地出让需求,对
光明区未来的土地价值提升产生较大的积极影响,大幅度提
升光明区的商业价值。

本项目预计于2020年完工,完工后将对光明区整体投资
价值带来较大积极影响,为保障本项目的还本付息需求,拟
在债券期限内,安排光明辖区内项目周边地块的国有土地使
用权出让收入的20%部分作为债券还本付息的来源,拟用于
还本付息的地块情况表详见下表:
表二十七:拟用于还本付息的地块情况表
项目地块位置土地性质
土地面积
(公顷)
容积率
(暂定)
建筑面积
(万平方米)
楼面单价(万元)
土地出让
收入预计
(万元)
光明新城站
北侧拟招拍
挂地块
轨道六号线光明
新城站北侧、公
常路南侧、耙塘
路西侧
居住2.83411.322020年为每平
方米1.6万元,2021年及以后
年度,土地出让
单价每年按
1,000元/平方米
的速度增长。

结合各年
出让计划,
总收入约
650,000
万元。

商业2.82719.74
另外,基于光明区规土部门提供的2016年~2018年土地
(二)预期运营收益
本项目紧跟文明城市建设和水环境治理的步伐,通过雨
污分流、水环境综合整治、排洪渠综合整治、河道底泥处置
等手段,有效减轻光明区的水污染问题,将大幅度提高光明
区水环境质量,改善市容市貌,为打造光明区生态文明新面
貌、新价值贡献力量。

本项目的完成,将通过改善光明区水环境,进而改善区
域居住与投资环境,有利于引导更多企业参与到光明区的生
态文明建设中,从而促进片区土地溢价和土地出让需求,对
光明区未来的土地价值提升产生较大的积极影响,大幅度提
升光明区的商业价值。

本项目预计于2020年完工,完工后将对光明区整体投资
价值带来较大积极影响,为保障本项目的还本付息需求,拟
在债券期限内,安排光明辖区内项目周边地块的国有土地使
用权出让收入的20%部分作为债券还本付息的来源,拟用于
还本付息的地块情况表详见下表:
表二十七:拟用于还本付息的地块情况表
项目地块位置土地性质
土地面积
(公顷)
容积率
(暂定)
建筑面积
(万平方米)
楼面单价(万元)
土地出让
收入预计
(万元)
光明新城站
北侧拟招拍
挂地块
轨道六号线光明
新城站北侧、公
常路南侧、耙塘
路西侧
居住2.83411.322020年为每平
方米1.6万元,2021年及以后
年度,土地出让
单价每年按
1,000元/平方米
的速度增长。

结合各年
出让计划,
总收入约
650,000
万元。

商业2.82719.74
另外,基于光明区规土部门提供的2016年~2018年土地

58
出让招拍挂数据,各类用地的供应单价为:工业用地(新型
产业用地)为1.47万元/平方米;普通工业用地为0.63万元/
平方米;商业用地为7.74万元/平方米;商住综合用地为6.55
万元/平方米;二类居住用地为10.06万元/平方米;物流用房
为0.59万元/平方米。结合本项目地块所处位置和周边土地出
让实际情况,基于谨慎性原则,本项目地块2020年出让单价
暂定为1.6万元/平方米,2021年及以后年度,土地出让单价
每年按1,000元/平方米的增长速度预测。光明区2016年~2018
年土地供应单价具体情况详见下表:
表二十八:2016-2018年光明区土地供应单价
土地用途
出让单价(万元/平方米)2016-2018
出让单价201620172018
工业用地(新型产业用地)1.811.431.181.47
普通工业用地0.94-0.310.63
商业用地7.74--7.74
商住综合用地9.22-3.896.55
二类居住用地--10.0610.06
物流用地--0.590.59
基于上述土地出让单价以及预计用于还本付息的出让土
地面积,可以测算得出本项目未来用于还本付息的土地出让
收益。同时,根据《关于印发深圳市第五轮市区财政体制实
施方案的通知》(深府〔2017〕7号)的规定,龙华区、坪山
区、光明新区、大鹏新区的国有土地使用权出让收入扣除政
策性刚性支出和土地整备投入后,全额返还区(新区)。

出让招拍挂数据,各类用地的供应单价为:工业用地(新型
产业用地)为1.47万元/平方米;普通工业用地为0.63万元/
平方米;商业用地为7.74万元/平方米;商住综合用地为6.55
万元/平方米;二类居住用地为10.06万元/平方米;物流用房
为0.59万元/平方米。结合本项目地块所处位置和周边土地出
让实际情况,基于谨慎性原则,本项目地块2020年出让单价
暂定为1.6万元/平方米,2021年及以后年度,土地出让单价
每年按1,000元/平方米的增长速度预测。光明区2016年~2018
年土地供应单价具体情况详见下表:
表二十八:2016-2018年光明区土地供应单价
土地用途
出让单价(万元/平方米)2016-2018
出让单价201620172018
工业用地(新型产业用地)1.811.431.181.47
普通工业用地0.94-0.310.63
商业用地7.74--7.74
商住综合用地9.22-3.896.55
二类居住用地--10.0610.06
物流用地--0.590.59
基于上述土地出让单价以及预计用于还本付息的出让土
地面积,可以测算得出本项目未来用于还本付息的土地出让
收益。同时,根据《关于印发深圳市第五轮市区财政体制实
施方案的通知》(深府〔2017〕7号)的规定,龙华区、坪山
区、光明新区、大鹏新区的国有土地使用权出让收入扣除政
策性刚性支出和土地整备投入后,全额返还区(新区)。


59
结合光明区的实际情况,光明区土地使用权出让涉及的
政策性刚性支出和土地整备投入主要为按照《财政部、教育
部关于从土地出让收益中计提教育资金有关事项的通知》(财
综[2011]62号)、《关于从土地出让收益中计提农田水利建
设资金有关事项的通知》(财综〔2011〕48号)和《深圳市
水利建设基金筹集和使用管理办法》规定计提的教育基金(土
地出让收益的10%)、农田水利建设资金(土地出让收益的
10%)和水利建设基金(土地出让收入的3%)。

综上,本项目可用于还本付息的土地出让收益如下表所
示:
结合光明区的实际情况,光明区土地使用权出让涉及的
政策性刚性支出和土地整备投入主要为按照《财政部、教育
部关于从土地出让收益中计提教育资金有关事项的通知》(财
综[2011]62号)、《关于从土地出让收益中计提农田水利建
设资金有关事项的通知》(财综〔2011〕48号)和《深圳市
水利建设基金筹集和使用管理办法》规定计提的教育基金(土
地出让收益的10%)、农田水利建设资金(土地出让收益的
10%)和水利建设基金(土地出让收入的3%)。

综上,本项目可用于还本付息的土地出让收益如下表所
示:

表二十九:债券期限内土地出让收益和基金计提情况表

单位:人民币万元

项目
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
当年出让收入占地块总收入比例
0.00%
0.00%
0.39%
0.39%
0.39%
0.39%
0.39%
17.71%
19.64%
出让土地面积(平方米)
--1,200
1,200
1,200
1,200
1,200
55,000
61,000
出让用地单价(万元
/平方米)
-1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
土地出让收入(万元)
--2,040
2,160
2,280
2,400
2,520
121,000
132,400
计提的各项基金(万元)
--142
170
197
225
252
27,491
28,477
其中:教育基金
--40
52
64
76
88
11,930
12,252
农田水利建设资金
--40
52
64
76
88
11,930
12,252
水利建设基金
--61
65
68
72
76
3,630
3,972
可用于本项目还本付息的金额
--1,898
1,990
2,083
2,175
2,268
93,509
103,923

尽管上述对于债券存续期内的土地出让收入基于谨慎性原则进行保守预测,但是由于实际出让价
格、出让进度等受宏观经济及土地市场影响较大,我们对土地出让收入的实现比例进行了敏感性分析,
详见表三十六。


若债券期限内,上述用于还本付息的指定地块对应的国有土地出让收益无法覆盖当年应偿还本息,
如若当年对应地块无法出让,可以选择安排其他地块出让金予以偿还,直至该块地出让为止。


60


(三)运营成本费用

本项目在运营期的各类支出由一般公共预算拨付。公明核心西片区雨污分流管网工程项目、公明街道北片
区雨污分流管网工程项目、公明核心东片区雨污分流管网工程项目、公明核心南片区雨污分流管网工程项目、
茅洲河流域水环境综合整治工程
-木墩河综合整治一期工程项目、茅洲河水环境综合整治工程(中上游)
-新陂头
河综合整治工程项目、茅洲河(光明区)水环境综合整治工程项目—茅洲河支流排洪渠综合整治工程、茅洲河
(光明区)水环境综合整治工程项目—生态湿地工程、茅洲河流域中上游段支流(玉田河)水环境综合整治工
程项目、茅洲河流域中上游段支流(西田水)水环境综合整治工程项目、茅洲河(光明区)水环境综合整治工
程—白沙坑综合整治工程项目、茅洲河流域中上游段(大凼水)水环境综合整治工程项目、茅洲河(光明区)
水环境综合整治工程项目——河道底泥处置厂和茅洲河(光明区)水环境综合整治工程—水质净化厂生态补水
工程等
14个项目相关资产的运营维护工作由深圳市光明区水务局具体负责,相关支出由负责部门统筹安排列支,
暂不纳入本次测算范围。


(四)财务费用

本项目部分融资采用发行项目专项债券的方式进行筹集,该部分利率参考本报告测算日的前五日
7年期国
债收益率的平均值,上浮
40个基本点,即按
3.67%预计,前五日的
7年期中债国债收益率如下表所示。债券存

61



续期内每年还本付息时需按还本付息总额缴纳万分之零点五的还本付息服务费。


表三十:报告前五日
7年期中债国债收益率统计表

日期收益率
2019.05.31
3.3081%
2019.06.03
3.2778%
2019.06.04
3.2619%
2019.06.05
3.2643%
2019.06.06
3.2537%
平均值
3.2732%

(五)税费

本项目运营期由政府进行土地出让,所得收入上缴国库,系非税收入,除印花税外,暂不考虑其他各类税
收。债券存续期内,按土地出让收入的
0.05%计提印花税,累计印花税金额
66万元,各年印花税计提情况详见
下表。


表三十一:债券期限内印花税计提情况表

年度
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
印花税
(人民币万元)
--1.02
1.08
1.14
1.20
1.26
60.50
66


62


(六)会计报表

基于上述各项分析测算,本项目的模拟会计报表如下所示,具体包括:

表三十二:利润表
单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
一、主营业务收入
---2,040
2,160
2,280
2,400
2,520
121,000
132,400
减:主营业务成本
---142
170
197
225
252
27,491
28,477
主营业务税金及附加
---1.02
1.08
1.14
1.20
1.26
60.50
66
二、主营业务利润(亏损以
“-”号填列)
---1,897
1,989
2,082
2,174
2,266
93,449
103,857
加:其他业务利润(亏损以
“-”号填列)
----------
减:管理费用
----------
财务费用
---1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
1,637
9,810
三、营业利润(亏损以
“-”号填列)
---262
355
447
539
632
91,812
94,047
加:投资收益(亏损以
“-”号填列)
营业外收入
减:营业外支出
四、利润总额(亏损总额以
“-”号填列)
---262
355
447
539
632
91,812
94,047
减:所得税
五:可供分配的利润
---262
355
447
539
632
91,812
94,047


63


表三十三:资产负债表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
资产
流动资产:
货币资金
---262
617
1,064
1,603
2,235
49,547
流动资产合计
---262
617
1,064
1,603
2,235
49,547
非流动资产:
固定资产
---330,105
330,105
330,105
330,105
330,105
330,105
在建工程
145,307
189,856
330,105
------
非流动资产合计
145,307
189,856
330,105
330,105
330,105
330,105
330,105
330,105
330,105
资产总计
145,307
189,856
330,105
330,367
330,722
331,169
331,708
332,340
379,652
负债和所有者权益
流动负债:
一年内到期的非流动负债
-------44,500
-
流动负债合计
-------44,500
-
非流动负债:
长期借款
-44,500
44,500
44,500
44,500
44,500
44,500
--
非流动负债合计
-44,500
44,500
44,500
44,500
44,500
44,500
--
负债合计
-44,500
44,500
44,500
44,500
44,500
44,500
44,500
-
所有者权益
实收资本(或股本)
145,307
145,356
285,605
285,605
285,605
285,605
285,605
285,605
285,605
资本公积
/其他权益工具
盈余公积
未分配利润
---262
617
1,064
1,603
2,235
94,047
所有者权益
145,307
145,356
285,605
285,867
286,222
286,669
287,208
287,840
379,652
负债和所有者权益合计
145,307
189,856
330,105
330,367
330,722
331,169
331,708
332,340
379,652


64


表三十四:现金流量表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金
---2,040
2,160
2,280
2,400
2,520
121,000
132,400
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金
现金流入小计
---2,040
2,160
2,280
2,400
2,520
121,000
132,400
购买商品、接受劳务支付的现金
支付的各项税费
---1.02
1.08
1.14
1.20
1.26
60.50
66
支付的其他与经营活动有关的现金
---142
170
197
225
252
27,491
28,477
现金流出小计
---143
171
198
226
254
27,551
28,543
经营活动产生的现金流量净额
---1,897
1,989
2,082
2,174
2,266
93,449
103,857
二、投资活动产生的现金流量:
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
现金流入小计
----------
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
支付的现金
145,307
44,500
138,614
------328,421
现金流出小计
145,307
44,500
138,614
------328,421
投资活动产生的现金流量净额
-145,307
-44,500
-138,614
-------328,421
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资所收到的现金
145,307
49
140,249
------285,605
借款所收到的现金
-44,500
-------44,500
现金流入小计
145,307
44,549
140,249
------330,105
偿还债务所支付的现金
--------44,500
44,500
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
--1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
11,442
支付的其他与筹资活动有关的现金
-48.95
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
2.31
52
现金流出小计
-48.95
1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
46,137
55,994
筹资活动产生的现金流量净额
145,307
44,500
138,614
-1,635
-1,635
-1,635
-1,635
-1,635
-46,137
274,111


65


66
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额---26235544753963247,31249,547
九、新增项目现金流模拟分析
(一)项目现金流模拟分析
基于上述各项分析测算,本项目债券存续期间的现金流模拟分析如下所示,详见下表:
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额---26235544753963247,31249,547
九、新增项目现金流模拟分析
(一)项目现金流模拟分析
基于上述各项分析测算,本项目债券存续期间的现金流模拟分析如下所示,详见下表:

表三十五:现金流模拟测试表

单位:人民币万元

年度
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026合计
现金流入
资本金流入
145,307
49
140,249
------285,605
债券资金流入
-44,500
-------44,500
其他融资资金流入
----------
运营期现金流入
---2,040
2,160
2,280
2,400
2,520
121,000
132,400
现金流入总额
145,307
44,549
140,249
2,040
2,160
2,280
2,400
2,520
121,000
462,505
现金流出
建设期资金流出
145,307
44,500
138,614
------328,421
偿还其他融资现金流出
----------
运营期现金流出
---143
171
198
226
254
27,551
28,543
债券还本付息
--1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
1,635
46,135
55,942
债券发行费用
/融资费用
-48.95
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
2.31
52
分配股利
----------
现金流出总额
145,307
44,549
140,249
1,778
1,805
1,833
1,861
1,888
73,688
412,958
现金净流量
当年项目现金净流入
---262
355
447
539
632
47,312
49,547
期末项目累计现金结存额
---262
617
1,064
1,603
2,235
49,547
-

67


68(二)专项债券资金覆盖分析
针对专项债券的还本付息情况,本项目的专项债券整体
资金覆盖率为1.91,本项目产生的现金流对各期专项债券的
利息支付与本金偿还总额覆盖情况分析,详见表三十六。

(三)压力测试与风险控制措施
结合本项目具体情况,考虑当土地出让收入、债券利率
等因素变动对债券偿债覆盖率产生较大影响的各个因素,为
对未来不确定性及风险进行整体把控,针对上述各因素进行
敏感性分析和压力测试,分析各因素在有利及不利变动时,
对专项债券本金和本息资金覆盖率的影响程度。具体测算结
果见下表:
表三十六:债券资金覆盖率压力测试表
资金覆盖率-压力测试-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%
运营收入变动敏感性分析
债券本金资金覆盖率1.661.771.882.002.112.232.342.462.57
债券本息资金覆盖率1.541.631.721.821.912.012.102.192.29
债券利率变动敏感性分析
债券利率2.94%3.12%3.31%3.49%3.67%3.86%4.04%4.22%4.41%
债券本金资金覆盖率2.152.142.132.122.112.102.102.092.08
债券本息资金覆盖率1.981.961.941.931.911.901.881.871.85
基于上表,本项目在出让土地收入下浮20%的情况下,
债券本息资金覆盖率为1.54,仍可实现债券还本付息的资金
需要。当发债利率上升20%至4.41%时,债券本息资金覆盖
率为1.85,具备较高的债券还本付息能力。结合上述压力测
(二)专项债券资金覆盖分析
针对专项债券的还本付息情况,本项目的专项债券整体
资金覆盖率为1.91,本项目产生的现金流对各期专项债券的
利息支付与本金偿还总额覆盖情况分析,详见表三十六。

(三)压力测试与风险控制措施
结合本项目具体情况,考虑当土地出让收入、债券利率
等因素变动对债券偿债覆盖率产生较大影响的各个因素,为
对未来不确定性及风险进行整体把控,针对上述各因素进行
敏感性分析和压力测试,分析各因素在有利及不利变动时,
对专项债券本金和本息资金覆盖率的影响程度。具体测算结
果见下表:
表三十六:债券资金覆盖率压力测试表
资金覆盖率-压力测试-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%
运营收入变动敏感性分析
债券本金资金覆盖率1.661.771.882.002.112.232.342.462.57
债券本息资金覆盖率1.541.631.721.821.912.012.102.192.29
债券利率变动敏感性分析
债券利率2.94%3.12%3.31%3.49%3.67%3.86%4.04%4.22%4.41%
债券本金资金覆盖率2.152.142.132.122.112.102.102.092.08
债券本息资金覆盖率1.981.961.941.931.911.901.881.871.85
基于上表,本项目在出让土地收入下浮20%的情况下,
债券本息资金覆盖率为1.54,仍可实现债券还本付息的资金
需要。当发债利率上升20%至4.41%时,债券本息资金覆盖
率为1.85,具备较高的债券还本付息能力。结合上述压力测

69
试及分析,本项目拟发行44,500万元债券,并以相关国有土
地使用权出让收入进行还本付息,可较好实现收支平衡,资
金偿债能力较强。

(四)小结
通过测算,本项目资金覆盖率为1.91,能够满足债券还
本付息的需求。当出让收入下降20%时,项目仍可实现1.54
的资金覆盖率;当利率上升至4.41%时,项目仍可实现1.85
的资金覆盖率。综上所述,本项目具备一定的抗风险能力,
偿债能力较强。

总体而言,本项目通过发行地方政府专项债券的方式,
满足2019年深圳市(光明区)水污染治理专项债券(新项
目)的资金需求。

十、项目风险提示
(一)影响项目的风险
1.工程建设延期
水污染治理工程浩大,涉及方面众多,如河道整治、水
质提升、流域综合治理等。水污染治理是一项耗费大量人力、
物力和时间的工程。可能因为环境变化、施工不力、管理不
善等原因,从而出现资金不足,难以竣工等现象的发生。进
而导致工程延期,不能按时完工。项目建设期每年的利息额
较大,如果工期拖延,工程投资将增加,并且工期拖延将影
试及分析,本项目拟发行44,500万元债券,并以相关国有土
地使用权出让收入进行还本付息,可较好实现收支平衡,资
金偿债能力较强。

(四)小结
通过测算,本项目资金覆盖率为1.91,能够满足债券还
本付息的需求。当出让收入下降20%时,项目仍可实现1.54
的资金覆盖率;当利率上升至4.41%时,项目仍可实现1.85
的资金覆盖率。综上所述,本项目具备一定的抗风险能力,
偿债能力较强。

总体而言,本项目通过发行地方政府专项债券的方式,
满足2019年深圳市(光明区)水污染治理专项债券(新项
目)的资金需求。

十、项目风险提示
(一)影响项目的风险
1.工程建设延期
水污染治理工程浩大,涉及方面众多,如河道整治、水
质提升、流域综合治理等。水污染治理是一项耗费大量人力、
物力和时间的工程。可能因为环境变化、施工不力、管理不
善等原因,从而出现资金不足,难以竣工等现象的发生。进
而导致工程延期,不能按时完工。项目建设期每年的利息额
较大,如果工期拖延,工程投资将增加,并且工期拖延将影

70
响项目的现金流入,使项目净收益减少。

风险控制措施:
(1)做好项目规划用地的预留工作,减少拆迁和工程
实施难度;
(2)深化各阶段设计方案,强化地质勘探工作,减少
工程设计方案的变更,避免因设计方案的变更而拖延工期或
造成报废工程;
(3)选择有较高施工技术与管理水平,经济实力雄厚
并拥有先进施工设备的施工队伍,确保工程的质量与进度。

(4)要做到注重科学管理,同时完善治理结构和管理
规章,并严格落实各项管理要求。

(5)科学的调研和决策程序也不可或缺。对水污染项
目进行科学论证,保持密切的关注度,也有助于降低出现工
程延期风险的可能性。

2.未达到预期治理效果
水污染治理是一项复杂的环境治理工程,需使用生物、
化学、物理等综合手段来全面整治污染水域。涉及面广、耗
费时间长、投入成本大。再加上水域情况复杂以及环境治理
难度大等原因,可能出现未达到预期治理效果或者效果不明
显等风险,导致未能实现改善水生态环境,提高城市宜居程
度的目标。

风险控制措施:在治理水污染的过程中,要严格按照治
理计划,定期检查水污染治理成果。切实保障水污染治理的
响项目的现金流入,使项目净收益减少。

风险控制措施:
(1)做好项目规划用地的预留工作,减少拆迁和工程
实施难度;
(2)深化各阶段设计方案,强化地质勘探工作,减少
工程设计方案的变更,避免因设计方案的变更而拖延工期或
造成报废工程;
(3)选择有较高施工技术与管理水平,经济实力雄厚
并拥有先进施工设备的施工队伍,确保工程的质量与进度。

(4)要做到注重科学管理,同时完善治理结构和管理
规章,并严格落实各项管理要求。

(5)科学的调研和决策程序也不可或缺。对水污染项
目进行科学论证,保持密切的关注度,也有助于降低出现工
程延期风险的可能性。

2.未达到预期治理效果
水污染治理是一项复杂的环境治理工程,需使用生物、
化学、物理等综合手段来全面整治污染水域。涉及面广、耗
费时间长、投入成本大。再加上水域情况复杂以及环境治理
难度大等原因,可能出现未达到预期治理效果或者效果不明
显等风险,导致未能实现改善水生态环境,提高城市宜居程
度的目标。

风险控制措施:在治理水污染的过程中,要严格按照治
理计划,定期检查水污染治理成果。切实保障水污染治理的

71
每一步都落到实处。

3.突发性工程事故
水污染治理项目时间紧、任务重、实施难度大,在项目
建设过程中,可能会遇到汛期施工的情况,此时若施工单位
管理水平不足,容易造成突发性工程事故,导致项目建设风
险。

风险控制措施:需要提前规划好工程进度,同时建立气
象预警联动机制,在工程进度中牢固树立“安全第一”的观
念。此外,还需做好充足的工程应急预案,以保证在工程出
现风险时,损失降至最低。、
4.土地出让价格风险
土地出让价格根据市场行情变化,土地出让价格具有一
定的不确定性。

风险控制措施:土地的招拍挂及出让流程,严格按照国
家法律法规和市场规律执行建设,此外密切关注土地出让价
格市场波动,根据实际行情调整出让价格,统筹整个区域土
地出让安排,保证项目收益稳定。

每一步都落到实处。

3.突发性工程事故
水污染治理项目时间紧、任务重、实施难度大,在项目
建设过程中,可能会遇到汛期施工的情况,此时若施工单位
管理水平不足,容易造成突发性工程事故,导致项目建设风
险。

风险控制措施:需要提前规划好工程进度,同时建立气
象预警联动机制,在工程进度中牢固树立“安全第一”的观
念。此外,还需做好充足的工程应急预案,以保证在工程出
现风险时,损失降至最低。、
4.土地出让价格风险
土地出让价格根据市场行情变化,土地出让价格具有一
定的不确定性。

风险控制措施:土地的招拍挂及出让流程,严格按照国
家法律法规和市场规律执行建设,此外密切关注土地出让价
格市场波动,根据实际行情调整出让价格,统筹整个区域土
地出让安排,保证项目收益稳定。


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